Pertanyaan 235%: Apakah Utang Global Akhirnya Menurun?
Meskipun utang global telah turun dari puncaknya saat masa pandemi, "normal baru" tetap mencapai 235% dari PDB dunia. Namun, kisahnya bukan lagi tentang jumlah total—melainkan siapa yang menanggung tagihannya.
Perang Tarik-Tarikan Besar
Kita melihat pergeseran sejarah dalam tempat uang dunia dipinjamkan. Meskipun rasio total telah stabil, peran para pihak telah berubah:
Peminjaman Pemerintah Meningkat: Utang publik kini berada di level 93% dari PDB, didorong oleh defisit yang terus berlanjut dan meningkatnya biaya menanggung pinjaman lama.
Sektor Swasta Menarik Diri: Utang rumah tangga dan korporasi telah turun ke 143% dari PDB, karena tingginya suku bunga mendorong keluarga dan bisnis untuk menghemat pengeluaran.
Dunia yang Terpecah
"Stabilitas" ini adalah ilusi dari rata-rata. Utang melonjak di ekonomi besar seperti Tiongkok (kini berada di 294% utang-total terhadap PDB) dan Amerika Serikat, sementara banyak pasar berkembang menghadapi "dinding restrukturisasi" saat triliunan utang jatuh tempo dengan suku bunga yang lebih tinggi.
Dunia telah berhenti menambah tumpukan utang pada tingkat rekor, tetapi biaya membawa tumpukan itu tidak pernah lebih mahal. Seiring suku bunga tetap "lebih tinggi lebih lama", tekanan terhadap anggaran pemerintah baru saja mulai.
$LAB $PIPPIN $JELLYJELLY
