Beberapa analis melihat tindakan Tether untuk membekukan sekitar 182 juta dolar AS di blockchain Tron sebagai "moment Euroclear", ketika infrastruktur keuangan yang awalnya dianggap sebagai saluran netral dalam kerja sama dengan penegak hukum untuk membekukan aset, berubah dari sekadar mata uang stabil menjadi bagian dari struktur kekuasaan.
Artikel ini dimulai dengan sengketa dana terkait Venezuela dan membahas bagaimana peristiwa ini dapat mempengaruhi narasi "dolar alternatif" untuk USDT di selatan global dan wilayah yang dikenakan sanksi, membentuk kembali persepsi risiko stablecoin.
Berikut adalah teks asli:
Berita terpenting minggu ini adalah pembekuan Tether sekitar 182 juta dolar AS melalui lima alamat dompet di blockchain Tron dalam satu hari, yang merupakan salah satu tindakan terbesar mereka dalam satu hari hingga saat ini.
Ada keraguan bahwa aset ini mungkin milik pemerintah Venezuela, dan Tether, yang telah lama dilihat sebagai "sarang untuk aliran uang ilegal", sekarang sedang menyita (atau membekukan) aset-aset kedaulatan atas permintaan pemerintah Amerika Serikat.
Apa yang dapat kami konfirmasi saat ini adalah bahwa proses ini telah dilakukan setelah kepatuhan dan penegakan hukum. Meskipun para pejabat tidak mengonfirmasi bahwa alamat ini memegang "pendapatan minyak Venezuela", para analis dan pengamat di rantai memberikan interpretasi keterhubungan ini secara luas.
Diskusi online juga menunjukkan bahwa beberapa uang yang dibekukan mungkin tumpang tindih dengan alamat dompet yang digunakan dalam aktivitas terkait Venezuela, mengingat ketergantungan besar negara tersebut pada USDT, spekulasi ini tidaklah tanpa dasar.
Menurut Wall Street Journal, perdagangan minyak di Venezuela terjalin dalam-dalam dengan cryptocurrency stablecoin Tether. Laporan tersebut menyebutkan bahwa podcast ekonomi Venezuela Asdrubal Oliveros menyatakan: stablecoin ini telah menciptakan "saluran langsung" antara ekonomi Venezuela dan dunia cryptocurrency, hubungan yang didorong terutama oleh industri minyak.
Dalam podcast, Oliveros menunjukkan bahwa hampir 80% dari pendapatan minyak di negara tersebut diterima dalam bentuk cryptocurrency atau stablecoin. Ia menambahkan bahwa aliran besar aset digital ini adalah yang menjadikan USDT sebagai kata kunci yang sering muncul di bursa perdagangan dan operasi perusahaan Venezuela.
Namun, Oliveros juga menegaskan bahwa sulit bagi pemerintah untuk mengubah kekayaan cryptocurrency ini menjadi likuiditas yang dapat digunakan dalam ekonomi nyata karena untuk menukarnya dengan uang kertas, harus melewati serangkaian pemeriksaan kepatuhan. Hal ini mengakibatkan "mengunci" sejumlah besar uang di rantai. Akibatnya, pendapatan minyak di Venezuela tidak mengalir ke ekonomi lokal, yang mempengaruhi nilai tukar resmi dan menyebabkan mata uang menguat.
Oliveros juga mengusulkan bahwa pemerintah Venezuela tidak menunjukkan profesionalisme dalam mengelola kekayaan cryptocurrency dan stablecoin-nya. Ia menyebutkan bahwa karena ketergantungan berlebihan pada dompet pribadi, atau kurangnya kepatuhan internal atau mekanisme rekonsiliasi yang teratur, mungkin beberapa kunci memori dompet telah disalahgunakan atau bahkan hilang dalam kekacauan manajemen.
Masalah bertahan hidup?
Jika pada akhirnya dipastikan bahwa uang yang dibekukan milik Venezuela, pertanyaan yang ada di benak semua orang adalah: bagaimana hal itu akan mempengaruhi reputasi Tether sebagai "sistem mata uang alternatif" di negara-negara berkembang, terutama di daerah yang menghadapi ketidakstabilan keuangan atau sanksi internasional.
Pada hari Selasa, selama acara peluncuran produk ETN baru BOLD oleh Bytetree di Bursa London, tokoh-tokoh terkemuka dalam komunitas investasi cryptocurrency dan emas di London berspekulasi bahwa peristiwa ini dapat memiliki dampak besar pada stablecoin, dan mungkin meluas lebih jauh.
Investor Bitcoin dan aktivis serta komedian Dominic Frisby (yang juga merupakan pendukung kuat privasi digital) mengatakan kepada The Peg bahwa ia tidak terkejut bahwa peristiwa ini memicu diskusi serupa tentang "pembekuan resmi aset Rusia yang sebelumnya dipegang oleh Euroclear", membuat investor sovereign internasional merasa tidak nyaman tentang aset yang dinyatakan dalam euro/dolar dan memicu kepanikan di modal cryptocurrency.
Meskipun orang luar sering menggambarkan Tether sebagai "kurang diatur, berisiko tinggi, dan tidak sesuai", raksasa stablecoin ini tidak menyembunyikan kerjasama yang semakin dekat dengan lembaga penegak hukum global, meskipun masih bergantung pada lingkungan regulasi yang relatif longgar dan ramah terhadap cryptocurrency di El Salvador.
CEO Tether Paolo Arduino mengatakan kepada The Peg pada bulan Oktober bahwa Tether adalah satu-satunya perusahaan stablecoin dan cryptocurrency yang secara teratur bekerja sama dengan Departemen Kehakiman AS (DoJ) dan juga telah memasukkan FBI dan Secret Service AS dalam jaringan kerjasamanya.
Kami telah membekukan aset Garantex (bursa Rusia) bersama mereka. Sementara langkah ini dikonfirmasi, juga disebutkan bahwa Tether memperluas keberadaannya di pasar pembiayaan rantai pasokan terkait barang-barang komoditas.
Menurut Wall Street Journal, perusahaan pemantauan blockchain TRM Labs memiliki kemitraan dengan Tether untuk membantu melacak aktivitas ilegal yang melibatkan USDT di blockchain Tron. Ari Redbord, kepala kebijakan global di TRM Labs, mengatakan kepada media bahwa peran stablecoin di masyarakat Venezuela sangat kompleks: "Ini bisa menjadi urat nadi bagi warga sipil dan alat untuk menghindari sanksi."
Pernyataan ini menyoroti fakta mendasar: USDT, sebagai urat nadi keuangan, tertanam dalam ekonomi Venezuela, membantu orang biasa melawan hiperinflasi; namun, pada saat yang sama, teknologinya juga dapat digunakan oleh aktor jahat untuk memindahkan uang, yang menimbulkan kekhawatiran di tingkat kepatuhan terhadap sanksi.
Namun, Tether kini telah membuktikan bahwa ketika alamat ditandai untuk penegakan sanksi atau asosiasi ilegal, mereka juga bersedia untuk membekukan USDT di jaringan seperti TRON. Dengan kata lain, meskipun stablecoin memainkan peran utama dalam infrastruktur keuangan lokal, mereka tidak kebal dari "penegakan hukum".
Yang terpenting, langkah ini datang setelah kebijakan "rem darurat" terbaru di Brussel (Uni Eropa): setelah bertahun-tahun sikap dan perencanaan serta dasar hukum, Uni Eropa akhirnya ragu untuk langkah terakhir berupa "penyitaan secara eksplisit aset Rusia yang dibekukan", karena takut itu akan mengurangi daya tarik aset euro bagi investor internasional.
Oleh karena itu, sinyal yang mungkin diterima pasar dan berbagai negara adalah: menempatkan uang dalam stablecoin seperti Tether mungkin lebih berisiko daripada memegang aset resmi.
Masih harus dilihat apakah kenyataan ini akan menjadi "ancaman untuk bertahan hidup" bagi model bisnis Tether di luar negeri dalam beberapa minggu atau bulan mendatang. Namun di dalam komunitas cryptocurrency, pandangan yang kuat menyebar: investor internasional mungkin tidak melihat stablecoin dengan cara yang sama seperti sebelumnya.
Setidaknya, peristiwa ini menunjukkan bahwa dampak yang disebut "doktrin Donroe" tidak lagi terbatas pada geopolitik dan permainan nasional tetapi kini memasuki jantung pasar keuangan global. Dari sudut mana pun, Tether berada di pusat permainan kekuasaan ini.
Hingga saat ini, terlepas dari fluktuasi kecil bulan lalu, Tether masih terikat stabil. Sinyal tekanan yang nyata akan menjadi perlambatan besar dalam aliran masuk - atau, dalam skenario yang lebih serius, pergeseran dari aliran masuk bersih ke aliran keluar bersih.
Sertifikat cadangan Tether berikutnya diharapkan diterbitkan pada akhir Januari atau awal Februari.
