Mengapa tahun 2026 bisa menjadi titik balik bagi Bitcoin dari bayang-bayang kemunduran menuju euforia likuiditas.
Menurut saya, performa Bitcoin yang biasa-biasa saja di tahun 2025 bukan karena Bitcoin rusak, tetapi karena Bitcoin terlalu jujur—ia adalah indikator likuiditas dolar global.
Tahun lalu, Federal Reserve menarik dolar melalui pengurangan kuantitatif (QT), menyebabkan kekeringan likuiditas. Emas naik karena bank sentral di berbagai negara sedang mendekati de-dollarisasi, sedangkan Nasdaq naik karena subsidi yang mirip dengan milik negara untuk AI. Sementara Bitcoin tanpa dukungan apa pun hanya ikut turun bersama likuiditas.
Namun pada tahun 2026, aturannya berubah. Untuk menghadapi pemilihan paruh waktu bulan November, pemerintahan Trump membutuhkan data ekonomi yang panas untuk menenangkan basis pemilihnya. Partai Republik, demi mempertahankan kekuasaan, akan secara paksa menyuntikkan darah ke pasar melalui tiga cara berikut:
Pertama, menghidupkan kembali mesin pencetak uang
Lembaran aset Federal Reserve akan kembali membengkak. Federal Reserve akan menggunakan alat manajemen cadangan baru (RMP) untuk secara diam-diam menyuntikkan miliaran dolar likuiditas setiap bulan.
Kedua, pinjaman strategis
Mendorong perbankan komersial untuk memberi pinjaman besar ke industri strategis seperti chip, energi, dan AI. Uang ini akhirnya akan mengalir ke pasar keuangan melalui gaji dan laba.
Ketiga, menekan suku bunga hipotek
Melalui kebijakan pemerintah, suku bunga hipotek akan diturunkan, memulihkan kembali likuiditas di pasar properti, sehingga pemilih merasa kekayaan mereka meningkat.
