🚨 INI BELUM PERNAH TERJADI SEBELUMNYA
Saya telah menganalisis ini selama 24 jam terakhir dan ini SANGAT BURUK.
Produksi perak dunia: ~800M ons
BofA & Citi shorts: 4,4 MILIAR
Saya telah menghabiskan dua dekade di makro, dan saya pikir saya sudah melihat semuanya.
SAYA SALAH.
Jika perak terus naik, bank-bank terbesar di amerika akan runtuh.
Ini yang saya temukan:
Kemarin, perak mencapai $92. Kemudian turun lebih dari 6% dalam beberapa menit, naik kembali menjadi sekitar $91, dan sekarang jatuh lagi.
Saya telah menghabiskan 20 tahun di pasar ini. Kebanyakan orang melihat koreksi normal, tetapi saya melihat sebuah PERANGKAP.
Pada $90/ons, posisi short gabungan mereka sekarang adalah ~$390 MILIAR kewajiban.
Itu lebih besar dari kapitalisasi pasar sebagian besar bank global.
Ini benar-benar tentang bertahan hidup. Bank-bank melakukan segala yang mereka bisa untuk tetap bertahan.
MENGAPA TURUN KE $86 SEMALAM?
Mereka harus melakukannya. Jika perak telah menembus $100 kemarin, panggilan margin akan melikuidasi bank-bank tersebut.
Mereka melepas kontrak kertas selama likuiditas sempit semalam untuk MEMAKSA HARGA TURUN.
Tapi lihat lebih dekat pasar fisik:
Sementara harga kertas turun $6, tarif sewa baru saja naik vertikal.
Biaya untuk meminjam perak fisik melambung tinggi.
Kita berada dalam BACKWARDATION.
Harga Spot > Harga Futures.
Ini berarti orang tidak ingin janji kertas dalam 6 bulan, mereka ingin logam SEKARANG.
MATEMATIKNYA TERMINAL:
Kita tahu shorts adalah 4,4B ons.
Kita tahu pertambangan tahunan adalah ~800M ons.
Tetapi pada $90+, pasokan daur ulang mengering karena orang menimbun.
Dan permintaan industri (chip AI, solar, EV) bersifat inelastis, mereka harus membeli dengan harga berapa pun untuk menjaga pabrik tetap berjalan.
BofA dan Citi tidak hanya short logam, mereka short revolusi industri.
"FORCE MAJEURE" ADALAH BERIKUTNYA
Saya sudah memperingatkan Anda 2 minggu lalu tentang "penyelesaian tunai."
Ini sudah mulai di pasar grosir.
Dealer mengutip ketersediaan yang tidak ada atau penundaan 6 minggu untuk pengiriman volume.
Ketika harga kembali di atas $92, dan itu akan terjadi, itu tidak akan berhenti di $100.
Ini akan meloncat ke $150 semalam ketika short besar pertama menyatakan force majeure.
