Analisis Penilaian yang Bersih Setelah Kejutan API X
Penilaian crypto itu rumit, tetapi momen seperti ini mengurangi proyek ke inti mereka.
KAITO baru-baru ini mengalami penurunan setelah X (Twitter) menutup akses API untuk InfoFi dan imbalan untuk mempromosikan aplikasi dan proyek web3, yang secara langsung memengaruhi bagaimana Kaito mendapatkan data dan memberikan imbalan kepada pengguna. Reaksi harga sangat tajam, tetapi pertanyaan yang lebih penting bukanlah harga.
Ini nilainya.
Apa Sebenarnya KAITO.
KAITO bukan DeFi.
Ini bukan protokol hasil.
Ini tidak mengelola dana.
✅ Ini adalah token utilitas / aplikasi yang terikat pada platform informasi bertenaga AI yang mengagregasi data crypto, narasi, dan perhatian.
Nilainya tergantung pada penggunaan, relevansi, dan kebutuhan token, bukan TVL.
Itu sebabnya TVL = $0 (sumber dari defilLama) adalah benar, meskipun pengguna mempertaruhkan token.
Tentang Staking (12.78M Staked)
Ya, pengguna telah mempertaruhkan sekitar 12.78M $KAITO,
tetapi dalam konteks:
Pasokan beredar ≈ 241M
Itu kira-kira 5% dipertaruhkan
Ini adalah staking utilitas, bukan staking ekonomi.
Modal terkunci untuk akses, hadiah, atau keselarasan, tidak diterapkan untuk menghasilkan hasil atau mengamankan sistem keuangan.
Jadi staking sedikit mengurangi pasokan beredar, tetapi tidak menciptakan lantai penilaian.
Keputusan API X: Mengapa Itu Sangat Menyakitkan
Model InfoFi awal Kaito sangat bergantung pada data X untuk:
✅lacak keterlibatan
✅peringkat kontributor
✅distribusikan hadiah
Ketika X menutup API-nya untuk aplikasi ini, itu memutus loop permintaan inti.
Sebelum: Penggunaan 👉 data keterlibatan 👉 hadiah 👉 permintaan token
Setelah: Tidak ada data 👉 tidak ada hadiah terverifikasi 👉 tidak ada permintaan token yang dipaksa
Ini bukan hanya berita buruk.
Ini mengungkapkan risiko struktural:
Utilitas token Kaito bergantung pada platform Web2 terpusat yang tidak ia kendalikan.
Pasar segera menilai ulang risiko itu.
Masalah Penilaian Inti
Menggunakan kerangka kerja Anda sendiri, pertanyaan yang menentukan adalah sederhana:
Jika penggunaan meningkat dua kali lipat, apakah token akan mendapatkan manfaat?
Saat ini, jawabannya tidak mekanis.
Pendapatan ada di luar rantai. Produk mungkin masih berguna. Namun permintaan token bersifat opsional, tidak dipaksakan melalui biaya, pembakaran, atau staking wajib.
Itu menempatkan $KAITO in dalam kategori:
Token opsionalitas pertumbuhan, bukan aset yang didukung arus kas atau modal.
Apa yang Masih Bekerja untuk Kebaikan Kaito
Produk nyata yang menyelesaikan masalah informasi nyata
AI + narasi data tetap kuat
Minat pengguna dan perusahaan ada
Tim sedang beralih dari ketergantungan pada X
Apa yang Melemahkan Penilaian
Tidak ada TVL atau moat modal
Vakuum nilai yang lemah untuk pemegang token
Rasio staking rendah
Ketergantungan berat pada eksekusi masa depan
Kerusakan narasi akibat penutupan API
Garis Bawah
$KAITO tidak mati, tetapi telah dinilai ulang dengan benar sebagai aset risiko lebih tinggi.
Penilaian masa depannya sangat tergantung pada apakah tim dapat:
Buktikan penggunaan produk yang kuat dan berkembang
Rancang ulang utilitas token untuk menangkap nilai secara langsung
Hapus ketergantungan pada gerbang data terpusat
Sampai saat itu, $KAITO tetap menjadi taruhan spekulatif pada eksekusi, bukan jangkar fundamental.
Harga bergerak cepat di crypto. Nilai hanya bergerak ketika insentif dirancang ulang.
Apa pendapatmu tentang ini?