Alphabet membayar $4,75 miliar untuk perusahaan energi, dan Meta menandatangani perjanjian untuk 6,6 gigawatt energi nuklir dengan Vistra, Oklo, dan TerraPower. Administrasi Trump bersikeras agar operator sistem energi PJM mengadakan lelang darurat untuk kapasitas hanya untuk pusat data.
Ini bukan berita energi — ini adalah berita tentang kecerdasan buatan (AI). Dan mereka menunjukkan ke mana terjadinya kendala dalam industri.
Chip adalah hambatan pertama dalam pengembangan AI dan membawa keuntungan besar. Sekarang, batasan beralih ke hal-hal yang lebih sederhana: listrik dan logam. Sementara perusahaan teknologi besar menghadapi batasan jaringan energi dan jangka waktu pengiriman peralatan yang lama, biaya beralih ke perusahaan yang dapat menyediakan listrik dengan cepat — dan rantai pasokan yang dapat menghubungkan semuanya.
Produsen gas memonetisasi molekul 'terisolasi'
Proyek AI yang paling menonjol tidak berada di Silicon Valley. Mereka ditempatkan di lokasi dengan banyak gas, tetapi kekurangan kapasitas transmisi.
Chevron memajukan proyek pembangkit listrik gas otonom 2,5 GW di Texas Barat, yang dirancang untuk melayani pusat data. Listrik pertama direncanakan akan diperoleh pada tahun 2027 dengan kemungkinan perluasan hingga 5 GW. Perusahaan bekerja sama dengan Engine No. 1 dan GE Vernova pada model yang lebih luas, yang menargetkan 4 GW di beberapa wilayah AS.
ExxonMobil kini memiliki lebih dari 2,7 GW dalam portofolio penyediaan energi pusat datanya. Konsep awal 1,5 GW — pembangkit listrik gas dengan penangkapan karbon, yang dibangun khusus untuk beban hipermaskapai — tetap dalam tahap perencanaan awal. Namun pada bulan Desember 2025, Exxon mengumumkan proyek tambahan 1,2 GW dengan NextEra Energy untuk kampus pusat data di tenggara AS.
Model bisnis telah berubah. Gas bukan hanya bahan bakar. Dalam penyebaran AI, ia menjadi produk layanan kontrak — dijual bukan sebagai molekul, tetapi sebagai keandalan. Chevron melakukan 'negosiasi eksklusif' dengan operator pusat data 'terkemuka' yang tidak disebutkan namanya. Pembeli tidak membeli gas — ia membeli kepastian jadwal.
Perusahaan hipermaskapai beralih ke integrasi vertikal
Arus transaksi pada bulan Januari 2026 menunjukkan pergeseran strategis: perusahaan teknologi besar beralih dari membeli listrik ke kepemilikan pembangkit.
Akuisisi Alphabet atas Intersect Power seharga $4,75 miliar (diumumkan pada 2 Januari) merupakan kasus pertama akuisisi penuh oleh perusahaan hipermaskapai atas pengembang energi bersih besar. Portofolio Intersect — 3,6 GW energi surya dan angin, 3,1 GWh penyimpanan baterai — memberikan Google kontrol langsung atas aset penghasil listrik alih-alih bergantung pada perjanjian pembelian listrik.
Inisiatif nuklir Meta tidak kurang agresif. Pada 9 Januari 2026, perusahaan mengumumkan kesepakatan nuklir sebesar 6,6 GW: 2,1 GW dari pembangkit yang ada Vistra di Ohio dan Pennsylvania, kampus reaktor modular 1,2 GW dengan Oklo, dan dua reaktor Natrium dari TerraPower dengan hak untuk enam lagi. Meta kini menjadi 'salah satu pembeli energi nuklir korporat yang paling signifikan dalam sejarah Amerika'.
Logika defensif. Risiko pihak lawan dalam perjanjian pembelian listrik meningkat ketika setiap perusahaan hipermaskapai bersaing untuk megawatt yang sama. Kepemilikan menghilangkan antrean ini.
Di mana pasar kapasitas ada, kekurangan muncul dalam tagihan. Lelang kapasitas PJM bulan Desember 2025 menghasilkan harga tertinggi untuk periode pasokan 2027/28 sebesar $333,44 per MWh per hari — maksimum yang diizinkan oleh batas harga FERC. Pengamat pasar kemudian menghitung bahwa pusat data menyumbang $6,5 miliar (40%) dari total biaya lelang sebesar $16,4 miliar.
Tembaga adalah tingkat fisik AI
Bahkan jika AI menjadi lebih efisien, penyebaran tetap menjadi masalah jaringan.
Menurut perkiraan terbaru, pusat data dapat menambah sekitar 500 ribu ton permintaan tembaga setiap tahun hingga 2030. Namun, transmisi dan distribusi adalah cerita besar. Satu analisis mendetail memprediksi bahwa permintaan tembaga dari transmisi dan distribusi dapat mencapai 7,1 juta ton per tahun pada 2040.
Harga tembaga di LME mencapai rekor tertinggi $13.387 per ton pada 6 Januari 2026, meskipun kemudian turun menjadi $12.800 pada pertengahan Januari. Kenaikan 42% pada tahun 2025 menjadi hasil tahunan terbaik untuk tembaga sejak 2009.
Tantangan pertambangan bukan hanya geologi, tetapi juga waktu: proyek-proyek besar baru sering membutuhkan satu dekade atau lebih dari penemuan dan perolehan izin hingga produksi yang signifikan. Penawaran tertinggal dari guncangan permintaan selama bertahun-tahun, bukan kuartal.
Realitas baru investasi infrastruktur
Lelang PJM dan analisis pengamat pasar mengubah pembicaraan tentang krisis energi AI menjadi kewajiban keuangan yang nyata. Akuisisi Alphabet atas Intersect mengubah strategi kepemilikan pembangkit listrik menjadi kesepakatan yang terpenuhi.
Pernyataan utama adalah bahwa listrik dan jalur kabel telah menjadi hambatan baru dalam pengembangan AI. Perusahaan yang dapat mengatasi batasan ini — produsen gas dengan proyek cepat, penyedia tembaga, dan solusi energi terintegrasi — mendapatkan keuntungan di pasar di mana permintaan melebihi penawaran.
Opini AI
Analisis pola historis menunjukkan kesamaan mencolok dengan ledakan jalur kereta api tahun 1840-an: pada saat itu juga, keuntungan pertama jatuh ke tangan produsen lokomotif, sementara uang yang sebenarnya diperoleh oleh pemilik tambang batubara dan pabrik metalurgi. Analisis data mesin mengungkap pola menarik — setiap super siklus teknologi diakhiri dengan 'perang untuk infrastruktur', ketika raksasa digital mulai membeli aset fisik.
Dari sudut pandang makroekonomi, ledakan AI menciptakan inflasi struktural. Tembaga digunakan dalam 65% dari semua produk industri — dari mobil hingga lemari es. Gas diperlukan untuk pemanasan rumah dan produksi pupuk. Pusat data bersaing untuk sumber daya dengan kebutuhan dasar ekonomi, yang dapat menyebabkan spiral harga jauh di luar sektor teknologi.
#AI #AImodel #energy #Write2Earn
