Untuk memahami apa yang hilang untuk reli berikutnya di awal 2026, sangat penting untuk mengamati bahwa pasar berada dalam fase "transisi teknis" dan pematangan. Setelah tahun 2025 di mana Bitcoin mencapai puncak historis (melewati $120,000) dan kemudian melakukan koreksi, sentimen saat ini adalah kehati-hatian strategis.
Berikut adalah rincian kondisi kunci yang dipertimbangkan oleh para analis sebagai kebutuhan untuk kenaikan besar berikutnya:
1. Kondisi Makroekonomi (Likuiditas)
"Bahan bakar" dari setiap reli adalah likuiditas global. Saat ini, pasar mengharapkan dua katalis:
Pemotongan Suku Bunga: Diharapkan bahwa Federal Reserve (Fed) dan ECB akan memulai atau mempercepat siklus pelonggaran pada 2026, mengurangi suku bunga menuju 3% - 3.25%. Ini menurunkan biaya kredit dan mendorong modal menuju aset berisiko.
Akhir Penyesuaian Kuantitatif (QT): Penghentian pengurangan neraca oleh bank sentral dipandang sebagai sinyal bullish sejarah yang dapat menyuntikkan gelombang likuiditas baru.
2. Hambatan Teknis dan Level Kunci
Bitcoin tetap menjadi termometer pasar. Agar rally dapat dikonfirmasi, perlu terjadi tonggak teknis ini:
Melampaui Rata-Rata Bergerak 365 hari: Saat ini berada di dekat $101,000. Memulihkan level ini adalah batas antara pasar bearish/netral dan fase bullish yang berkelanjutan.
Konsolidasi Support: Sangat penting bagi Bitcoin untuk mempertahankan support antara $85,000 dan $90,000 untuk menghindari penurunan lebih lanjut menuju $78,000.
Kedaluwarsa Volatilitas yang Disesuaikan: Harga telah sangat terkompresi; para analis mengharapkan adanya "ledakan volatilitas" yang, jika naik, akan menandai awal rally 2026.
3. Faktor Institusional dan Adopsi
Berbeda dengan rally sebelumnya (2017 atau 2021), yang pada 2026 tampaknya menjadi struktural, bukan murni spekulatif:
Aliran di ETF: Diperlukan reaktivasi konstan dari masuknya ke ETF Bitcoin dan Ethereum (diperkirakan pembelian lebih dari 200,000 unit per kuartal untuk mempertahankan harga).
Kejelasan Regulasi: Kemajuan seperti Undang-Undang CLARITY di AS dan regulasi kustodian sangat penting agar institusi besar merasa aman untuk memasuki pasar.
Tokenisasi Aset Riil (RWA): Penggunaan blockchain untuk saham dan properti mulai memindahkan modal riil ke jaringan, yang memberikan nilai fundamental di luar "hype".
4. Apa yang terjadi dengan Altcoin?
Saat ini, pasar sangat terfragmentasi. Untuk Altseason (kenaikan umum koin kecil), dibutuhkan:
Bitcoin harus menembus resistensinya dan stabil, memungkinkan likuiditas "mengalir" ke bawah.
Kegunaan nyata: Proyek tanpa kasus penggunaan yang jelas kehilangan minat. Fokus saat ini adalah pada infrastruktur (The Graph), transfer (XRP), dan aplikasi AI (Render).