Ketua SEC mengonfirmasi: undang-undang tentang cryptocurrency di AS hampir siap
Setelah bertahun-tahun ketegangan antara regulator AS dan industri kripto, sebuah titik balik yang signifikan muncul di Washington. Ketua SEC Paul Atkins mengonfirmasi bahwa Undang-Undang yang telah lama ditunggu-tunggu tentang kejelasan struktur pasar aset digital tahun 2025 siap untuk diserahkan kepada Presiden AS.
Jika undang-undang ini disetujui dalam bentuk saat ini, legislasi ini tidak hanya akan menjadi katalis jangka pendek bagi pasar. Sebaliknya, ini dapat membentuk perkembangan cryptocurrency selama dekade berikutnya dan akhirnya mengakhiri ketidakpastian regulasi yang menghambat inovasi dan penerimaan institusi.
Akhir perang wilayah SEC–CFTC
Salah satu peristiwa paling penting yang disoroti Atkin adalah perubahan dalam hubungan antara dua regulator kunci AS. SEC dan CFTC tidak lagi bersaing untuk mengendalikan pasar kripto, tetapi sekarang secara aktif bekerja sama untuk menyelaraskan kerangka regulasi mereka.
Konflik yurisdiksi ini telah lama menjadi salah satu hambatan terbesar yang dihadapi industri kripto. Proyek, bursa, dan investor sering kali tidak memiliki kejelasan mengenai apakah undang-undang sekuritas atau komoditas berlaku untuk mereka, kadang-kadang menghadapi tindakan paksa yang bertentangan sebagai akibatnya.
Legislasi baru ini bertujuan untuk akhirnya menyelesaikan masalah ini.
Pemilahan tanggung jawab regulasi yang jelas
Undang-undang yang diusulkan memperkenalkan distribusi pengawasan yang jelas dan terstruktur:
CFTC akan mengawasi barang digital, seperti Bitcoin dan aset terdesentralisasi lainnya
SEC akan mempertahankan kekuasaan atas token investasi, terutama selama tahap awal penggalangan dana dan penerbitan
Inovasi kunci dalam undang-undang adalah pengenalan apa yang disebut "ketentuan kedewasaan". Begitu jaringan blockchain cukup terdesentralisasi dan stabil secara operasional, tokennya dapat berpindah dari pengawasan SEC dan berada di bawah yurisdiksi CFTC.
Mekanisme ini akhirnya dapat mengakhiri siklus tindakan paksaan yang sebelumnya menekan inovasi di sektor kripto AS.
Mengapa pasar belum bereaksi?
Meskipun pentingnya terobosan regulasi ini, pasar kripto tetap di bawah tekanan. Menurut data CoinMarketCap, total kapitalisasi pasar kripto turun menjadi sekitar 3,08 triliun dolar, yang merupakan penurunan hampir 2% dalam 24 jam terakhir.
Namun, langkah ini sebagian besar dipengaruhi oleh faktor makroekonomi, bukan regulasi. Tarif perdagangan baru yang diumumkan oleh Donald Trump telah menimbulkan kekhawatiran tentang pengetatan likuiditas global, menjauhkan investor dari aset berisiko, seperti Bitcoin dan altcoin.
Akibatnya, reformasi regulasi tetap menjadi faktor positif struktural, dan efek penuhnya kemungkinan akan dirasakan dalam jangka waktu yang lebih lama.
Lebih dari sekadar perdagangan cryptocurrency
Legislasi ini melampaui bursa dan pasar token. Ini juga membangun dasar hukum untuk tokenisasi aset dunia nyata, termasuk:
Obligasi
Dana investasi
Stablecoin
Instrumen keuangan lainnya
Struktur ini sangat penting agar lembaga keuangan tradisional dapat beralih ke infrastruktur blockchain. Standar hukum yang jelas mengurangi risiko kepatuhan dan memungkinkan perusahaan fokus pada pembangunan sistem yang dapat diskalakan, bukan menavigasi zona abu-abu regulasi.
Perubahan nada di bawah Trump
Di bawah mantan ketua SEC Gary Gensler, regulasi cryptocurrency sebagian besar didasarkan pada paksaan. Dengan kembalinya Donald Trump ke kursi, nada di Washington telah berubah secara signifikan.
Pengunduran diri Gensler membuka pintu untuk lebih banyak kolaborasi antara regulator dan industri kripto. Namun, para ahli memperingatkan bahwa, meskipun kemajuan jelas, masih ada celah signifikan dalam kejelasan, dan struktur akhir dari undang-undang akan menjadi penentu.
Menuju musim semi kripto institusional
Keselarasan antara SEC dan CFTC menandai akhir dari ketidakpastian yurisdiksi yang telah berlangsung lama. Jika para legislator berhasil menyelesaikan masalah yang tersisa, tahun 2026 dapat menjadi akhir dari musim dingin regulasi untuk industri kripto di AS dan awal fase pertumbuhan institusional baru.
Seperti yang dirangkum oleh satu komentar di X:
"Tingkat kejelasan ini telah hilang di industri kripto selama bertahun-tahun."
#SEC , #CFTC , #CryptoRegulation