Goldman Sachs secara signifikan menaikkan proyeksi harga emas menjadi 5400 dolar AS, dengan momentum kenaikan mungkin akan terus dilepaskan pada tahun 2026
Menurut laporan Bloomberg, Goldman Sachs telah menaikkan proyeksi harga emas untuk tahun 2026 sebesar 10% dari 4900 dolar AS per ons menjadi 5400 dolar AS. Para analis berpendapat bahwa ini adalah hasil dari gabungan tiga kekuatan: bank sentral, ETF, dan investor swasta.
Secara spesifik, terpengaruh oleh ketidakpastian kebijakan global, bank sentral diperkirakan akan terus membeli emas pada tahun 2025. Berdasarkan hal ini, Goldman Sachs memperkirakan bahwa bank sentral di seluruh dunia akan tetap mempertahankan kebutuhan membeli emas rata-rata 60 ton per bulan untuk mencapai diversifikasi jangka panjang dari aset cadangan;
Sementara itu, negara-negara pasar berkembang akan terus menambah kepemilikan emas untuk mengurangi ketergantungan pada satu mata uang, guna mengoptimalkan struktur cadangan devisa mereka.
Pada saat yang sama, ETF emas Barat telah menambah sekitar 500 ton sejak awal tahun 2025, dengan pertumbuhan skala yang jauh melampaui tingkat yang didorong oleh ekspektasi suku bunga biasa.
Tidak hanya itu, investor swasta tidak lagi hanya melakukan lindung nilai terhadap peristiwa jangka pendek, tetapi memandang emas sebagai alat alokasi untuk menghadapi risiko kebijakan jangka panjang seperti keberlanjutan fiskal. Permintaan 'lengket' ini, begitu terbentuk, sulit untuk digoyahkan.
Laporan tersebut menyatakan bahwa jika ketidakpastian kebijakan global berlanjut, alokasi aset sektor swasta akan semakin terdiversifikasi ke emas, yang mungkin mendorong harga emas melampaui proyeksi saat ini;
Namun, laporan tersebut juga memberikan peringatan bahwa jika jalur kebijakan di negara-negara ekonomi utama seperti Amerika Serikat menjadi jelas dan stabil di masa depan, investor dan institusi yang membeli emas karena 'emosi panik' akan kehilangan alasan inti untuk terus memegang emas, dan harga emas akan menghadapi tekanan penyesuaian.
Secara keseluruhan, prediksi Goldman Sachs ini berpendapat bahwa di bawah pengaruh permintaan untuk lindung nilai, kebutuhan alokasi, dan ekspektasi pelonggaran likuiditas, logika kenaikan pasar emas pada tahun 2026 tetap dominan, tetapi perlu perhatian terhadap perubahan arah kebijakan global dan arus dana.
