Pantera Capital: Pada tahun 2026, perusahaan aset digital akan menghadapi 'eliminasi brutal', pasar mungkin akan didominasi oleh beberapa raksasa institusi
Baru-baru ini, lembaga investasi kripto terkenal Pantera Capital merilis laporan yang memprediksi bahwa perusahaan penyimpan aset digital (DAT) akan mengalami kompetisi 'eliminasi brutal' pada tahun 2026, yang akhirnya akan didominasi oleh beberapa perusahaan besar dengan modal yang kuat.
Laporan tersebut menunjukkan bahwa raksasa dengan modal terbesar akan terus mendominasi akuisisi Bitcoin dan Ethereum, sementara banyak peserta yang lebih kecil akan diakuisisi atau dihilangkan karena sulit untuk mengejar langkah, yang pada akhirnya akan mengkonsolidasikan pasar menjadi pola yang didominasi oleh beberapa perusahaan besar.
Analisis menunjukkan bahwa, berdasarkan keadaan ini, pasar mata uang kripto saat ini sudah menunjukkan tren konsolidasi. Misalnya, lembaga terkemuka Strategy baru-baru ini melakukan pembelian lebih dari 2,1 miliar dolar, sehingga perusahaan tersebut saat ini memiliki kepemilikan BTC sekitar 3,38% dari total pasokan.
Tidak hanya itu, kepemilikan Ethereum juga terkonsentrasi pada beberapa institusi. Misalnya, BitMine mengendalikan sekitar 3,48% dari total pasokan, sementara institusi lain seperti Trend Research melakukan pembelian Ethereum melalui protokol pinjaman DeFi.
Situasi konsentrasi yang tinggi ini juga membuat perusahaan DAT kecil yang selama periode bull market bergantung pada utang atau pembiayaan ekuitas untuk ekspansi, dan memiliki cadangan modal yang tidak memadai, menghadapi tantangan besar dalam hal keberlanjutan.
Sebagai contoh, pada akhir tahun lalu, perusahaan manajemen aset kripto ETHZilla terpaksa menjual Ethereum senilai 74,5 juta dolar untuk membayar utang pembiayaan, yang merupakan contoh nyata dari tekanan keuangan yang dihadapi perusahaan DAT.
Secara keseluruhan, laporan Pantera memberikan peringatan tentang gelombang 'perusahaan penyimpan aset kripto', yang kini memasuki fase penyaringan yang brutal yang ditentukan oleh ukuran modal, biaya pembiayaan, dan kesehatan keuangan, setelah fase eksperimen yang luas di awal.
Pada tahun 2026, pasar akan menyaksikan raksasa yang memiliki kesehatan keuangan yang baik terus berkembang, sementara peserta kecil yang lemah akan menghadapi tekanan besar untuk bertahan hidup. Konsolidasi ini tidak hanya akan membentuk ulang pola kepemilikan aset perusahaan, tetapi juga dapat mempengaruhi distribusi token dari aset kripto inti dan stabilitas pasar.