Satu, sebuah pengumuman, sebuah era berakhir
21 Januari, Dan Romero dan Varun Srinivasan mengeluarkan surat perpisahan pendek 300 kata di Warpcast: Protokol Farcaster, klien resmi, Clanker, dan semua repositori kode, akan diserahkan sepenuhnya kepada Neynar dalam beberapa minggu ke depan. Kedua pendiri hanya mempertahankan identitas 'pengamat', berbalik untuk 'mencari gunung berikutnya'.
Ini jaraknya 2024 Mei Farcaster dengan valuasi 1 miliar dolar menyelesaikan pendanaan yang dipimpin A16z, hanya 20 bulan yang lalu; jarak dari rumor Q4 2025 yang ramai di komunitas bahwa 'Coinbase akan mengambil alih', juga hanya terpisah satu musim Natal.
Cerita ini tidak berakhir dengan skenario "akuisisi Coinbase", tetapi menghadirkan akhir yang lebih bermakna: Neynar, "pedagang sekop" terbesar di lapisan infrastruktur, secara resmi naik menjadi "penambang".
Dua, pasar dingin sampai membeku, akuisisi panas sampai mendidih
Data di blockchain tidak berbohong.
• Desember 2025, pengguna aktif Farcaster jatuh di bawah 40 ribu, turun 72% dari puncaknya;
• Pendapatan bulanan protokol 118.000 dolar, turun 61% dibandingkan Q3, bahkan biaya operasional node tidak dapat ditutupi;
• Lens V2 dan CyberConnect di jalur yang sama telah menunda peluncuran token, narasi protokol sosial memasuki "musim dingin modal".
Namun, pasar akuisisi sangat ramai:
• Oktober 2025, Uniswap Labs mengakuisisi protokol obrolan on-chain Session seharga 180 juta dolar;
• November, EigenLayer menyerap proyek DA Ethereum WireNetwork;
• Desember, Yayasan Solana menggabungkan standar NFT Metaplex secara strategis.
Modal tidak lagi membayar untuk "narasi", tetapi membayar untuk "aliran kas"—siapa yang bisa mengubah protokol sumber terbuka menjadi SaaS yang berkelanjutan, dialah yang dapat mengambil chip berdarah di pasar bearish. Neynar hanyalah yang paling tegas.
Tiga, kartu truf "gang Coinbase" Neynar
• CEO Rishav Mukherji: lulusan Harvard, mantan PM grup Coinbase, membuat kapitalisasi pasar USDC dari 1 miliar menjadi 34 miliar;
• CTO Manan Patel: mantan manajer teknik Coinbase, kepala sistem penjadwalan waktu nyata Uber, menangani 20 juta permintaan bersamaan;
• Pada putaran benih, berdiri dua pendiri Farcaster, putaran A 11 juta dolar oleh Haun Ventures, USV, a16z CSX, Coinbase Ventures berinvestasi bersama.
Dengan kata lain, Neynar bukan "pemasok eksternal", tetapi "rantai ekosistem" yang makan dari piring yang sama dengan Farcaster. Ketika pendapatan protokol mengering, semangat tim menurun, menyerahkan kunci kepada orang "dalam" yang paling mengerti pengembang, paling mengerti monetisasi, dan juga paling memahami kepatuhan, adalah pilihan yang akan dilakukan oleh orang yang rasional.
Empat, prioritas dompet: jerami terakhir Farcaster
Desember 2025, Dan menulis di Cast "social-first sudah mati", mengalihkan fokus produk ke "wallet-first":
• Frames 2.0 secara langsung mengintegrasikan Swap, Subscription, Paymaster, dalam tiga langkah mengubah konten menjadi halaman pembayaran;
• Klien resmi menghapus ambang batas saluran, menjadikan "jumlah kepemilikan aset" sebagai satu-satunya aturan masuk;
• Di tingkat protokol, ditambahkan Asset Graph, hubungan pengguna tidak lagi diindeks berdasarkan "ikuti", tetapi berdasarkan "kepemilikan bersama".
Satu kalimat: media sosial hanyalah lapisan permukaan lalu lintas, transaksi adalah mesin pendapatan.
Dan Neynar kebetulan memegang tiga kartu yang paling dibutuhkan dan paling ingin dibayar oleh pengembang:
1. Aliran peristiwa waktu nyata: mengirimkan transfer on-chain, transaksi NFT, dan peristiwa kontrak ke klien dalam 90 ms;
2. Penandatangan pengelolaan: 0,3 dolar/bulan/alamat, membantu pihak proyek menghindari biaya node AWS sebesar 200 dolar/bulan;
3. Ketersediaan data: 62% tabel data Farcaster di Dune disediakan oleh Neynar, biaya pencarian dihitung berdasarkan GB.
Ketika "prioritas dompet" mengubah skenario pembayaran dari "posting" menjadi "transaksi", jumlah panggilan API Neynar dan model pendapatan seketika selaras—ini adalah pekerjaan kotor yang tidak dapat dilakukan dengan baik oleh Farcaster resmi.
Lima, setelah integrasi vertikal, apa yang akan dilakukan Neynar?
Dari pengumuman perekrutan tim baru-baru ini, kita dapat merangkai tiga peta jalan:
4. Lapisan pendapatan stablecoin: meluncurkan "Cast-to-Earn" bekerja sama dengan USDC, pengguna dapat memperoleh kupon tahunan 2%-5% untuk setiap Cast yang memiliki label merek, langsung menggunakan kolam pendapatan yang sesuai dari Coinbase;
5. Jaringan iklan on-chain: mengubah Frames menjadi ruang iklan yang dapat dilelang, menargetkan secara tepat berdasarkan "kesamaan kepemilikan", penyelesaian CPC;
6. Pasar bagi hasil pengembang: meluncurkan "Neynar Revenue Share", proyek Frames pihak ketiga yang menghasilkan biaya transaksi melalui Neynar, tim dapat mengambil 10%, langsung ditransfer ke multisig di blockchain.
Satu kalimat: buat protokol, klien, infrastruktur, aliran kas semuanya tertutup, mengubah ideal sumber terbuka menjadi aliran kas SaaS.
Enam, dampak jangka pendek pada pengguna: migrasi tanpa merasakan, ada airdrop
Pengumuman Neynar jelas menyatakan "tidak ada downtime dalam empat minggu", semua FID, nama pengguna, dan Cast sejarah sepenuhnya dipertahankan; merek Warpcast sementara tetap, setelah 6 bulan keputusan nama akan bergantung pada pemungutan suara komunitas.
Lebih penting lagi, "token insentif ekosistem" FARM (Farcaster Acquisition & Reward Mechanism) telah diajukan untuk audit, diperkirakan airdrop pada bulan Maret:
• 60% diberikan kepada alamat aktif yang berinteraksi dalam 90 hari terakhir;
• 25% diberikan kepada pengembang berbayar Neynar;
• 15% disisihkan untuk hadiah staking dalam dua tahun ke depan.
Jika kamu masih terbaring di Farcaster, ingatlah untuk tidak menghapus aplikasi, siapa tahu "ikan hoki pasar bearish" berikutnya adalah FID mu.
Tujuh, metafora jangka panjang bagi industri: "momen AWS" di lapisan protokol
Protokol sumber terbuka dulu seperti Linux tahun 90-an: semua orang dapat mengompilasi, tidak ada yang dapat memelihara;
收购 Neynar seperti Red Hat menjadikan Linux versi perusahaan: mengubah "perangkat lunak bebas" menjadi "layanan yang dapat ditagih".
Ketika infrastruktur dunia kripto sepenuhnya dimodulasi, akhirnya yang diperebutkan bukan lagi TPS atau narasi, tetapi:
• Siapa yang bisa menjalankan node dengan stabil;
• Siapa yang bisa menjual data dengan standar;
• Siapa yang bisa membuat pengembang terbiasa hingga tidak bisa lepas.
Penyerahan Farcaster bukanlah "decentralization sudah mati", melainkan "decentralization memasuki era operasi profesional".
Ke depan, kita mungkin akan terbiasa:
"Protokol sumber terbuka, perusahaan yang dioperasikan; token masih di blockchain, server di AWS; ideal tetap di Github, aliran kas di Stripe."
Ini terdengar sangat seperti Web2, tetapi mungkin adalah jalur yang harus dilalui Web3 untuk mencapai pengguna tingkat miliaran.
Delapan, kesimpulan: serahkan ideal kepada pasar, serahkan pasar kepada waktu
Dan dan Varun menggunakan waktu lima tahun untuk mengembangkan "identitas sosial yang dapat dipindahkan" dari 0 menjadi 1;
Neynar membutuhkan waktu tiga tahun untuk mengubah "pengalaman pengembang yang dapat dibayar" dari 1 menjadi 100;
Selanjutnya, saatnya pasar untuk memverifikasi: ketika jaringan sosial dan transaksi dompet sepenuhnya bergabung, apakah pengguna bersedia terus membayar untuk "langganan identitas on-chain + aset"?
Jawaban tidak akan tertulis di whitepaper, tetapi akan tertulis di saldo dompet saat bull market berikutnya.
Jika kamu juga pernah meninggalkan satu Cast di Farcaster, atau mendengar untuk pertama kalinya tentang eksperimen sosial "prioritas dompet", tidak ada salahnya:
• Ikuti akun ini, kami akan terus memantau airdrop FARM dan peta jalan Neynar;
• Suka, bagikan, agar lebih banyak pembangun melihat kasus sejarah "protokol infrastruktur yang menyerap" ini;
• Tinggalkan FID dan pendapatmu di kolom komentar: Apakah kamu optimis Neynar dapat menjadikan Farcaster "WeChat on-chain"?
Pasar bearish paling kekurangan bukanlah dana, tetapi konsensus. Setiap komentar yang kamu buat, adalah suara untuk bull market berikutnya.#达沃斯世界经济论坛2026 #neynar #Farcaster #特朗普取消对欧关税威胁 #特朗普对欧洲加征关税 $BTC
