Delphi Digital telah mencatat bahwa meskipun harga Bitcoin tetap stagnan, emas terus naik. Menurut Odaily, tren ini mungkin terkait dengan obligasi pemerintah Jepang. Biasanya, imbal hasil yang meningkat meningkatkan biaya peluang memegang aset yang tidak memberikan imbal hasil, memberikan tekanan pada emas. Namun, ketika emas dan imbal hasil naik bersama, ini menunjukkan penetapan harga pasar terhadap tekanan kebijakan dan kerentanan neraca daripada pertumbuhan ekonomi.
Saat ini, imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Jepang sekitar 3,65 deviasi standar di atas rata-rata jangka panjang. Bank of Japan secara struktural memegang obligasi jangka panjang dan sangat terpapar pada obligasi pemerintah Jepang dalam hal aset dan jaminan.
Emas menyerap tekanan ini, sementara Bitcoin menunjukkan korelasi negatif dengan obligasi pemerintah Jepang yang berjangka 10 tahun. Dalam jangka panjang, Bitcoin telah berjuang seiring dengan meningkatnya hasil Jepang. Jika Bank of Japan turun tangan untuk menstabilkan pasar obligasi, premi risiko pada emas mungkin akan mereda, memberikan ruang bagi Bitcoin untuk pulih.
