Bank of Japan baru saja melakukan apa yang dianggap mustahil oleh banyak orang: kenaikan suku bunga lainnya, mendorong hasil JGB ke wilayah yang belum pernah diserap oleh sistem keuangan modern.

Ini bukan hanya cerita Jepang.
Ini adalah uji stres global.

🧨 MENGAPA INI BAHAYA — CEPAT

Selama beberapa dekade, Jepang bertahan dengan suku bunga mendekati nol.
Itu adalah dukungan hidup.

Sekarang sudah hilang — dan matematikanya menjadi brutal.

• 🇯🇵 ~$10 TRILIUN dalam utang pemerintah
• Hasil yang lebih tinggi = layanan utang yang meledak
• Bunga mulai menggerogoti pendapatan fiskal
• Fleksibilitas kebijakan menghilang

Tidak ada ekonomi modern yang bisa lolos dengan bersih:
→ Gagal bayar
→ Restrukturisasi
→ Inflasi

Dan Jepang tidak pernah terputus sendirian.

🌍 GELOMBANG KEJUT GLOBAL YANG TERSEMBUNYI

Jepang memiliki triliunan dalam aset asing:
• $1T+ dalam Treasuries U.S.
• Ratusan miliar dalam saham & obligasi global

Posisi itu hanya berhasil ketika hasil Jepang tidak membayar apa-apa.

Sekarang?
• Obligasi domestik akhirnya membayar imbal hasil yang nyata
• Setelah lindung nilai FX, Treasuries U.S. kehilangan uang bagi investor Jepang

Itu bukan sentimen.
Itu adalah aritmetika.

💥 Modal pulang ke rumah.

Bahkan beberapa ratus miliar dalam repatriasi = kekosongan likuiditas global.

💣 DETONATOR NYATA: PERDAGANGAN CARRY YEN

Lebih dari $1 TRILIUN dipinjam dengan murah dalam yen dan digunakan untuk:
→ Saham
→ Kripto
→ Aset EM

Ketika suku bunga Jepang naik dan yen menguat:
• Perdagangan carry berakhir
• Panggilan margin terpicu
• Penjualan paksa dimulai
• Korelasi menuju SATU

Semua terjual. Bersama-sama.

⚠️ EFek TAHAP KEDUA

• Selisih hasil U.S.–Jepang menyempit
• Jepang memiliki insentif yang lebih sedikit untuk membiayai defisit U.S.
• Biaya pinjaman U.S. meningkat

Dan jika BoJ menaikkan lagi?
→ Yen melonjak
→ Perdagangan carry meledak lebih keras
→ Aset risiko merasakannya secara langsung

Mencetak bukan lagi pilihan:
Cetak → Yen melemah → Inflasi impor meledak → Tekanan domestik meningkat

📉 Ini bukan kebisingan.
Ini adalah gravitasi makro yang menegaskan kembali dirinya.

Perhatikan 48 jam ke depan dengan cermat.

$ENSO $SCRT $SENT
#Macro #BankOfJapan #Yen #carrytrade #GlobalLiquiditpy #CryptoMacro