⚠️ BOJ MENAHAN — TAPI TEKANAN MASIH ADA ⚠️
Bank of Japan baru saja mengumumkan keputusan suku bunga terbarunya — dan di permukaan, tidak ada yang berubah.
📌 Suku Bunga BOJ: 0,75%
📌 Perkiraan: 0,75%
📌 Sebelumnya: 0,75%
Tidak ada kejutan. Tidak ada reaksi langsung. Tidak ada berita dramatis.
Namun di balik ketenangan, keputusan ini berbicara banyak.
🇯🇵 Jepang kini beroperasi pada tingkat suku bunga tertinggi dalam hampir 30 tahun, namun tekanan inflasi, dinamika upah, dan stres yang semakin meningkat di pasar obligasi tetap belum teratasi.
Mengapa ini penting 👇
🔹 BOJ terjebak
Naikkan suku bunga ➝ biaya layanan utang pemerintah melonjak
Turunkan suku bunga ➝ yen semakin melemah
🔹 Stres pasar obligasi sedang meningkat
Imbal hasil JGB jangka panjang mendekati puncak multi-dekade, sementara harga obligasi sudah mengalami penurunan historis.
🔹 Yen tetap rapuh
Bahkan setelah pengetatan, $JPY gagal menunjukkan kekuatan yang berkelanjutan, menandakan bahwa pasar percaya kebijakan masih tertinggal.
🌍 Implikasi global
Jepang tetap menjadi pemegang asing terbesar dari Obligasi Pemerintah AS. Setiap ketidakstabilan dalam suku bunga Jepang atau yen berpotensi memengaruhi pasar obligasi, ekuitas, dan FX global.
Keputusan “tahan” ini bukanlah stabilitas.
Ini adalah penundaan.
⏳ BOJ sedang membeli waktu — dan waktu semakin mahal.
📊 Amati yen.
📊 Amati imbal hasil JGB.
📊 Amati volatilitas global.
Karena ketika Jepang akhirnya kehilangan kendali,
imbasnya tidak akan tetap lokal 🌊
