Inilah alasan sebenarnya mengapa Bitcoin ($BTC) terjebak dalam rentang harga yang ketat.
Banyak orang bertanya-tanya mengapa, meskipun ada minat beli yang kuat, Bitcoin terus bergerak antara $85,000 dan $90,000 dan gagal untuk menembus. Jawabannya terletak pada pasar opsi, dan situasi ini diperkirakan akan segera berubah — kemungkinan setelah jatuh tempo opsi pada 30 Januari.
Saat ini, Bitcoin berada dekat zona keseimbangan opsi kunci sekitar $88,000. Pada level ini, pembuat pasar bertindak dengan cara tertentu: ketika harga naik, mereka terpaksa menjual, dan ketika harga turun, mereka terpaksa membeli. Mekanisme ini secara alami menarik harga kembali menuju tengah, membatasi pergerakan kuat ke arah mana pun.
Sekarang mari kita bicarakan tentang $90,000, yang telah bertindak sebagai langit-langit yang kuat. Ada konsentrasi opsi panggilan yang berat di level ini, dan banyak trader yang short pada opsi ini. Ketika BTC mendekati $90k, mereka melindungi posisi mereka dengan menjual Bitcoin spot, yang menciptakan tekanan jual otomatis. Jadi setiap upaya breakout gagal, bukan karena ketakutan, tetapi karena lindung nilai yang terpaksa.
Di sisi lain, $85,000 berfungsi seperti lantai. Ada posisi opsi put besar di sana. Saat harga turun, trader melindungi dengan membeli BTC spot, yang dengan cepat mendorong harga kembali naik. Itulah mengapa penurunan terus dibeli.
Ini menciptakan pasar yang tampak stabil di permukaan, tetapi pada kenyataannya, itu ditahan oleh kekuatan sementara. Poin kunci adalah waktu: sejumlah besar opsi ini akan kedaluwarsa pada 30 Januari 2026 (hari Jumat terakhir bulan tersebut). Setelah itu terjadi, tekanan lindung nilai menghilang.
Bukan karena sentimen berubah, tetapi karena mekanisme yang mengontrol harga tidak lagi ada. Ketika struktur dukungan itu hilang, Bitcoin kemungkinan besar akan bergerak jauh lebih bebas dan dengan volatilitas yang lebih tinggi.
$BTC
.