$COAI、AIA、MYX、RIVR dapat menjadi "Tolok Ukur Volatilitas" di Pasar Kripto 2025-2026, Inti Bukan "Inovasi Teknologi", tetapi Penempatan Proyek, Penataan Modal, Desain Token, dan Empat Dimensi Tingkat Tinggi yang Sangat Homogen - "Template Standar" ini Secara Langsung Menentukan Nasib Mereka yang "Mudah Naik, Lebih Mudah Turun". Berikut adalah Analisis Mendalam Berdasarkan Informasi Publik, Tidak Melibatkan Data Kenaikan Palsu, Hanya Berfokus pada "Esensi Umum".
一、Proyek dan Investor: Mengikat Hotspot + Dukungan Institusi Teratas, Meningkatkan Ekspektasi Valuasi dengan Cepat
1. Penempatan Proyek: Semua Bertaruh pada "Hotspot Inti Kripto 2025", Narasi Lebih Penting daripada Realisasi
Keempatnya secara akurat mengikat pasar pada jalur yang paling memiliki ruang imajinasi, dibungkus dengan "konsep megah", namun umumnya berada pada tahap awal produk, di mana pendapatan belum terverifikasi:
• COAI (ChainOpera AI): Mengedepankan "AI + DeFi + abstraksi rantai", mengklaim untuk membangun "jaringan agen AI terdesentralisasi", menyediakan layanan komputasi GPU terdistribusi, terpilih dalam Binance Alpha Spotlight, tetapi produk inti masih dalam tahap pengujian, dengan sedikit skenario realisasi yang nyata.
• AIA (DeAgentAI): Fokus pada "infrastruktur agen AI Web3", meluncurkan alat prediksi pasar, asisten operasi AI di blockchain, tim memiliki latar belakang OpenAI sebelumnya, tetapi produk kurang verifikasi jangka panjang dari pihak ketiga, pendapatan ekologi hampir nol.
• MYX (MYX Finance): Menggunakan "kontrak perpetual DEX berbasis abstraksi rantai" sebagai daya tarik, menawarkan "perdagangan tanpa selip" dan "leverage 50x", setara dengan GMX, tetapi dipertanyakan "serangan penyihir", jumlah pengguna nyata dan data perdagangan diragukan.
• RIVR (River): Mengedepankan "sistem stablecoin lintas rantai tanpa jembatan", sebelumnya dikenal sebagai Protokol Satoshi, mengklaim untuk menyelesaikan fragmentasi likuiditas multi-chain, tetapi stablecoin satUSD memiliki volume sirkulasi kurang dari 300 juta, TVL ekologi berfluktuasi sangat besar.
Ciri umum inti: kombinasi "konsep hot + tahap awal" — menggunakan AI, abstraksi rantai, lintas rantai dan keuntungan jalur untuk menarik perhatian, tetapi sengaja melemahkan kekurangan "produk yang belum diluncurkan, model keuntungan yang kabur", meninggalkan pasar dengan "ruang imajinasi nilai miliaran dolar".
2. Investor: berbagi "matriks lembaga terkemuka", dukungan untuk "membuka jalan untuk menarik"
Investor dari keempatnya sangat tumpang tindih, terdiri dari "VC terkemuka + modal bursa + pembuat pasar", membentuk "konsensus kapital", dengan cepat meningkatkan kredibilitas proyek:
Proyek Investor inti Ciri umum
COAI Binance Labs, investasi ekosistem Binance Alpha semuanya mendapatkan investasi dari Binance, memanfaatkan lalu lintas dan dukungan dari Binance
AIA Binance Alpha, Gate Labs fokus pada "investasi ekosistem bursa", mendapatkan sumber daya peluncuran lebih awal
MYX Sequoia China (HongShan), HashKey Capital, OKX Ventures, GSR mengumpulkan "VC terkemuka + modal bursa + pembuat pasar", dengan dukungan terkuat
RIVR Three Arrow Capital (berpartisipasi secara tidak langsung), Ceffu, Cobo fokus pada "likuiditas dan derivatif", disesuaikan dengan posisi lintas rantai proyek
Ciri umum inti: segitiga besi dari "sistem Binance + VC terkemuka + pembuat pasar" — sistem Binance menjamin saluran peluncuran (seperti Binance Alpha), VC terkemuka meningkatkan pengakuan industri, pembuat pasar mengunci likuiditas sebelumnya, meletakkan dasar untuk menarik di kemudian hari.
II. Desain token: alat "pengendalian pasar" yang dirancang khusus untuk "lonjakan dan penurunan"
Ekonomi token (Tokenomics) dari keempatnya sangat mirip, dengan tujuan inti "memudahkan pemodal mengendalikan pasar, menarik ritel untuk mengikuti, dan menyisakan chip untuk memecahkan", bukan "insentif ekologi".
1. Volume sirkulasi sangat kecil: kontrol ekstrem, harga mudah dimanipulasi
Keempatnya semuanya mengadopsi desain "rasio penguncian tinggi + pembebasan terpusat", dengan volume sirkulasi yang sangat rendah pada awal peluncuran, memberikan pemodal kondisi "mengendalikan banyak dengan sedikit":
• COAI: Volume sirkulasi awal hanya 10% dari total, sepuluh alamat pemegang teratas mengendalikan 96.5%-97% dari pasokan sirkulasi, setara dengan "satu pemodal + sembilan akun terkait" dapat menentukan harga.
• AIA: Volume sirkulasi hanya 9.95% dari total, tim dan investor awal memegang lebih dari 70% token, periode pembebasan terkonsentrasi dalam 3-6 bulan setelah peluncuran.
• MYX: Pada awal peluncuran, volume sirkulasi tidak mencapai 20% dari total, investor institusi memegang 31.7% token, waktu pembebasan sangat bertepatan dengan puncak harga.
• RIVR: Volume sirkulasi awal hanya 19.6 juta token (1.96% dari total), 188 alamat pemegang token teratas mengendalikan lebih dari 90% sirkulasi, pada awal peluncuran hampir merupakan "permainan berlawanan antara pemodal dan pembuat pasar".
Ciri umum inti: proporsi sirkulasi masing-masing di bawah 20%, jauh di bawah Bitcoin (sepuluh besar kepemilikan 15%), Ethereum (sepuluh besar kepemilikan 20%) dan koin mainstream lainnya, harga sepenuhnya dikuasai oleh segelintir orang.
2. Mekanisme pembebasan: pembebasan terpusat, menyisakan chip untuk "pemecahan yang tepat"
Periode penguncian token tim dan investor dari keempatnya berkisar antara 6-18 bulan, dan waktu pembebasan sangat terkonsentrasi dalam 3-6 bulan setelah peluncuran (tepat saat puncak harga):
• MYX: Ketika harga mencapai puncak 19 dolar, tepat ada 39 juta token yang dibebaskan, lembaga segera memindahkan token ke bursa, memicu penurunan tajam.
• RIVR: Token tersisa dibebaskan secara linier selama maksimum 180 hari, dengan banyak token dibebaskan dalam 5 bulan setelah peluncuran, tekanan jual potensial sangat tinggi.
• COAI/AIA: Periode pembebasan token tim adalah "1 tahun penguncian + 36 bulan pembebasan linier", tetapi periode pembebasan token investor awal lebih pendek, memudahkan lembaga untuk mencairkan lebih awal.
Ciri umum inti: waktu pembebasan dan siklus harga sangat terkait — pemodal menarik untuk menggoda ritel sebelum pembebasan, menjual secara terpusat saat pembebasan, menyelesaikan "pemotongan dua arah".
3. Mekanisme insentif: "pembelian kembali dan penghancuran + pembagian ekologi" semuanya adalah "alat pemasaran"
Keempatnya semuanya berjanji "menggunakan pendapatan platform untuk membeli kembali token dan menghancurkannya" serta "pembagian ekologi besar", tetapi dalam pelaksanaannya semuanya "tidak sesuai dengan namanya":
• AIA: Berjanji "menggunakan pendapatan layanan AI di blockchain untuk membeli kembali dan menghancurkan", tetapi karena produk belum diluncurkan, tidak ada pendapatan yang dapat digunakan untuk pembelian kembali, mekanisme penghancuran menjadi omong kosong.
• MYX: Mengklaim "membeli kembali dengan biaya transaksi", tetapi jumlah pembelian kembali jauh di bawah harapan, dan token yang dibeli kembali tidak benar-benar dihancurkan, tetapi dialihkan ke dompet tim.
• COAI/RIVR: Menggunakan lebih dari 40% token untuk "pertambangan likuiditas" dan "pembagian komunitas", tetapi ambang partisipasi sangat tinggi (harus mempertaruhkan banyak token), pada akhirnya insentif sebagian besar mengalir ke pemodal dan pembuat pasar.
Ciri umum inti: mekanisme insentif "berputar" — menggunakan konsep "pembelian kembali dan penghancuran" serta "pembagian gratis" untuk menarik ritel, yang sebenarnya memberikan "dukungan kata-kata" untuk pemodal menarik naik.
III. Pemodal dan pembuat pasar: proses "menarik dan memecahkan" yang distandarisasi, jalur pemotongan sangat konsisten
Pemodal dan pembuat pasar dari COAI, AIA, MYX, dan RIVR (seperti GSR, pihak terkait Alameda Research) menggunakan logika operasi yang sama persis, dibagi menjadi lima tahap "akumulasi - menarik - menggoda - memecahkan - akhir", dengan tepat mengatur psikologi ritel.
1. Pembuat pasar: penataan sebelumnya, mengunci "likuiditas dan kekuasaan penetapan harga"
Pembuat pasar dari keempatnya adalah pembuat pasar kripto terkemuka (seperti GSR, Jump Trading), dan sudah menandatangani perjanjian dengan proyek sebelum peluncuran:
• Mendapatkan chip murah lebih awal: Pembuat pasar mendapatkan banyak token melalui "penawaran pribadi" dan "putaran benih" dengan harga sangat rendah (biasanya 1/100-1/10 dari harga peluncuran), misalnya, harga IDO MYX hanya 0.009 dolar.
• Komitmen dukungan likuiditas: Pembuat pasar berjanji untuk menyediakan likuiditas yang cukup dalam 3-7 hari setelah peluncuran, memastikan harga tidak jatuh drastis karena "tidak ada yang membeli", sekaligus menciptakan ilusi "volume perdagangan aktif" melalui "transaksi berlawanan".
• Mengendalikan kekuasaan penetapan harga: Pembuat pasar mengontrol tren harga melalui "strategi pemesanan", misalnya, pada masa penarikan mereka memesan "pesanan besar", sementara pada masa pemecahan mereka memesan "penjualan besar", mengarahkan emosi pasar.
Ciri umum inti: "ikatan kepentingan" antara pembuat pasar dan proyek — pembuat pasar mendapatkan keuntungan melalui "chip murah + biaya transaksi", proyek meningkatkan valuasi melalui "menarik", kedua belah pihak membentuk "menang bersama", tetapi pada akhirnya yang membayar adalah ritel.
2. Operasi pemodal: proses "menarik dan memecahkan" yang distandarisasi, setiap langkah melakukan pemotongan dengan tepat
Lonjakan dan penurunan keempatnya bukan kebetulan, tetapi merupakan operasi standar pemodal:
Tahap metode operasi ciri umum
Masa akumulasi (1-2 bulan sebelum peluncuran) Pemodal mengumpulkan token dengan harga sangat rendah melalui penawaran pribadi dan putaran benih, sekaligus membangun posisi long di pasar kontrak, semuanya sudah bersembunyi sebelumnya, mengunci banyak chip yang murah.
Masa penarikan (3-7 hari setelah peluncuran) Pembuat pasar berkolaborasi dengan "pesanan besar" untuk terus menarik naik, kenaikan harian umumnya melebihi 50%; KOL mempromosikan secara bersamaan, menciptakan suasana FOMO, semuanya memanfaatkan "peluncuran Binance Alpha" dan "kerjasama besar" untuk menarik naik.
Masa menggoda (3-5 hari setelah puncak harga) Fluktuasi tinggi, merilis "berita baik" (seperti pengujian produk, penandatanganan kerjasama), mendorong ritel untuk menggunakan leverage mengikuti, semuanya menarik ritel untuk membeli melalui "berita baik palsu + insentif leverage".
Masa pemecahan (ketika volume kepemilikan ritel mencapai puncaknya) Pemodal melepaskan puluhan juta token sekaligus, menembus level support; memicu stop loss ritel dan likuidasi kontrak, membentuk "runtuh berantai" yang terjadi pada "masa pembebasan token" atau "rasio leverage ritel yang terlalu tinggi".
Masa akhir (setelah penurunan, bergerak mendatar dalam waktu lama) Setelah harga jatuh ke titik terendah, pemodal mengumpulkan chip melalui "pembelian kembali dengan harga rendah", menunggu putaran pemotongan berikutnya, semuanya bergerak mendatar setelah penurunan lebih dari 80%, menarik ritel untuk membeli di dasar.
Ciri umum inti: operasi siklus tertutup "menarik - menggoda - memecahkan" — memanfaatkan "ketamakan" dan "ketakutan" ritel, menyelesaikan "beli rendah jual tinggi", sedangkan esensi dari lonjakan dan penurunan tajam adalah "perpindahan chip".
IV. Kesimpulan: Esensi dari "koin setan" adalah "permainan kapital"
Karakteristik bersama COAI, AIA, MYX, dan RIVR pada dasarnya adalah kombinasi dari "keuntungan aliran pasar kripto + manipulasi kapital + emosi ritel":
1. Di tingkat proyek: mengikat konsep hot, menggunakan "dukungan lembaga terkemuka" untuk menutupi kekurangan "produk yang belum diluncurkan";
2. Di tingkat token: volume sirkulasi yang sangat kecil + mekanisme pembebasan terpusat, menyediakan "alat" untuk pengendalian pasar pemodal;
3. Di tingkat operasi: pembuat pasar dan pemodal bekerja sama, menggunakan proses "menarik dan memecahkan" yang distandarisasi, secara tepat memotong ritel.
Bagi pemula, "lonjakan" dari koin ini adalah "jerat" bukan "kesempatan" — karena Anda tidak pernah tahu kapan pemodal akan memecahkan, dan "keuntungan" Anda selalu hanya "angka di layar". Investasi yang nyata harus fokus pada proyek yang "memiliki realisasi nyata, pendapatan yang stabil, dan tata kelola terdesentralisasi", bukan terjebak dalam "mitos menciptakan kekayaan".