$BTC Guncangan struktural pada dolar AS yang disebabkan oleh upaya terkoordinasi di antara negara-negara BRICS untuk mengurangi ketergantungan pada dolar sebagai mata uang cadangan global. Mata uang digital bank sentral (CBDC) memainkan peran penting dalam strategi ini, dengan Bank Cadangan India mendorong penghubungan CBDC, dan Rusia serta China menyelesaikan hampir 90% perdagangan bilateral dalam mata uang non-dolar seperti rubel dan yuan. Inisiatif tambahan seperti BRICS Pay dan Unit berbasis blockchain, bersama dengan rencana Bank Pembangunan Baru untuk meminjam 30% dalam mata uang lokal pada tahun 2026, menunjukkan pergeseran menuju sistem keuangan alternatif. Perkembangan ini disertai dengan peningkatan penimbunan emas sebagai alternatif cadangan yang aman, dipicu oleh ketakutan akan penggunaan senjata dolar melalui sanksi.

Sentimen Pasar

Sentimen investor ditandai dengan kekhawatiran yang semakin meningkat dan ketidakpastian yang hati-hati tentang stabilitas jangka panjang dolar AS sebagai mata uang cadangan global yang tak terbantahkan. Narasi perubahan struktural menyuntikkan kecemasan atas pergeseran geopolitik dan ekonomi, mendorong kesadaran risiko di antara investor dan pemerintah global. Media sosial dan forum mengamati debat campuran, dengan beberapa peserta pasar optimis tentang diversifikasi aset cadangan dan yang lain cemas tentang potensi volatilitas jangka pendek di pasar mata uang dan komoditas. Sinyal kuantitatif seperti penurunan pangsa dolar dari cadangan global di bawah 40%—sebuah level yang tidak terlihat dalam sekitar 20 tahun—berfungsi untuk meningkatkan sensitivitas pasar.

Masa Lalu & Ramalan Masa Depan

- Masa Lalu: Dominasi dolar sebagai mata uang cadangan sebagian besar tidak tertandingi sejak perjanjian Bretton Woods setelah Perang Dunia II. Periode sebelumnya dari tantangan yang dicoba, seperti munculnya euro dan upaya internasionalisasi yuan China, hanya menyebabkan pergeseran terbatas. Krisis keuangan 2008 menyoroti kerentanan, tetapi tidak ada yang memicu perubahan struktural yang sebanding dengan yang sekarang dihadapi oleh koordinasi BRICS.

- Masa Depan: Jika negara-negara BRICS berhasil mengimplementasikan CBDC yang terhubung dan secara luas mengadopsi sistem pembayaran alternatif, pangsa dolar dalam cadangan global mungkin jatuh lebih jauh, berpotensi di bawah 30% dalam dekade berikutnya. Ini dapat bersamaan dengan meningkatnya volatilitas di pasar FX dan harga komoditas, dengan emas mendapatkan perhatian. Penyesuaian makro-keuangan kemungkinan akan mengikuti, termasuk perubahan dalam pola pinjaman dan perdagangan global. Pembuat kebijakan di seluruh dunia mungkin baik menolak atau mengakomodasi perubahan ini, mempengaruhi kecepatan dan skala penurunan struktural dolar.

Efek

Guncangan struktural pada dolar AS dapat memicu dampak luas dan sistemik di luar pasar mata uang. Misalnya, lembaga keuangan AS dapat menghadapi permintaan yang berkurang untuk aset yang denominasi dolar, yang berdampak pada imbal hasil Treasury dan biaya pinjaman AS. Pasar negara berkembang mungkin mengurangi utang berbasis dolar, mengubah dinamika kredit global. Pergeseran menuju CBDC dan solusi blockchain dapat mempercepat inovasi fintech tetapi juga meningkatkan fragmentasi standar pembayaran global. Permintaan emas yang meningkat dapat memperketat pasar komoditas. Ada risiko meningkatnya ketegangan perdagangan, terutama jika AS memberlakukan tarif balasan, yang lebih lanjut mengganggu stabilitas ekonomi global.

Strategi Investasi

Rekomendasi: Tahan

- Alasan: Tantangan struktural dolar AS mewakili tren jangka panjang yang signifikan tetapi dengan ketidakpastian dan risiko geopolitik yang substansial dalam jangka pendek hingga menengah. Investor harus mempertahankan posisi yang ada tetapi bersiap untuk meningkatnya volatilitas dan potensi penyesuaian pasar.

- Strategi Eksekusi: Pertahankan portofolio terdiversifikasi dengan paparan sebagian terhadap aset dolar, tingkatkan kewaspadaan terhadap indikator teknis yang terkait dengan pasangan FX utama dan harga emas, dan secara hati-hati mengakumulasi aset yang terkait dengan mata uang pasar berkembang dan inovasi blockchain sebagai lindung nilai.

- Strategi Manajemen Risiko: Terapkan trailing stops pada aset yang denominasi dolar untuk melindungi dari risiko penurunan di tengah eskalasi geopolitik; hindari konsentrasi berlebihan; pantau perkembangan geopolitik dan komunikasi bank sentral dengan cermat. Mengingat kecepatan transisi yang tidak dapat diprediksi, kesiapan untuk menyesuaikan posisi sebagai respon terhadap perubahan cepat di pasar dan kebijakan sangat penting.

Strategi ini mencerminkan disiplin investor institusi yang menekankan pelestarian modal di tengah pergeseran geopolitik yang kompleks sambil memposisikan dengan bijaksana untuk evolusi keuangan struktural.#brics #CBDC #USDolloar