Sebuah tanggapan terbaru di halaman Crypto Task Force Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menyoroti perdebatan yang sedang berlangsung mengenai regulasi cryptocurrency di bawah undang-undang sekuritas federal. Menurut Cointelegraph, tanggapan tersebut, yang ditulis oleh pengacara regulasi aset digital Teresa Goody Guillen, diterbitkan sebagai masukan publik di situs web SEC. Guillen berpendapat bahwa hanya memegang 'minat ekonomi pasif,' seperti membeli token dengan harapan apresiasi harga, seharusnya tidak secara otomatis membuat aset digital terkena regulasi sekuritas. Sebaliknya, dia menyarankan agar seperangkat faktor yang lebih luas dipertimbangkan dalam skala yang bervariasi untuk menilai aset digital.
Guillen menyatakan persetujuan dengan sikap Ripple bahwa kerangka kerja yang menyamakan minat ekonomi pasif dengan undang-undang sekuritas secara keliru membingungkan spekulasi dengan hak investasi. Namun, komentarnya tidak dimaksudkan untuk menetapkan kerangka regulasi yang mengikat dan tidak mencerminkan kebijakan resmi SEC. Surat ini adalah tanggapan terhadap pengajuan Ripple pada 9 Januari, yang mengangkat kekhawatiran tentang draf undang-undang struktur pasar saat ini. Ripple mengusulkan bahwa istilah 'desentralisasi' tidak boleh menjadi metrik hukum dan bahwa minat ekonomi pasif tidak boleh memicu undang-undang sekuritas, karena mereka mencampurkan spekulasi dengan hak investor.
Dalam perkembangan terpisah, Guillen merilis draf diskusi untuk 'Undang-Undang Restrukturisasi Pasar Digital 2026,' yang belum mendapat persetujuan dari pemimpin SEC atau Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC). Draf ini menyarankan pengklasifikasian cryptocurrency tertentu sebagai 'Instrumen Nilai Digital' jika mereka tidak sesuai dengan kategori yang ada seperti sekuritas atau komoditas. Ini akan diklasifikasikan sebagai demikian jika mereka menunjukkan setidaknya tiga dari lima karakteristik: transferabilitas bebas, minat ekonomi pasif, hak kontraktual individu yang terbatas, ketergantungan sistemik pada perusahaan atau sponsor protokol, atau kurangnya kemampuan untuk mendisiplinkan atau mengganti sistem yang memengaruhi nilai atau operasi instrumen tersebut.
Draf ini juga mengusulkan yurisdiksi berbasis risiko untuk SEC dan CFTC, preemptions federal untuk aplikasi hukum negara bagian yang tidak konsisten, dan ketentuan safe harbor untuk mendorong inovasi. Publikasi pengajuan ini mendahului pertemuan bersama SEC-CFTC yang dijadwalkan pada hari Kamis untuk membahas koordinasi regulasi pada aset digital. Awalnya direncanakan untuk hari Selasa, acara 'harmonisasi' ditunda selama dua hari dan akan mencakup obrolan santai dengan Ketua SEC Paul Atkins dan Ketua CFTC Mike Selig. Selain itu, Komite Pertanian Senat AS menunda markup untuk undang-undang struktur pasar kripto karena badai musim dingin yang parah yang memengaruhi AS.
