Emas baru saja melakukan apa yang seharusnya dilakukan oleh Bitcoin. Saat Dolar AS melemah dan pembicaraan tentang pengurangan nilai mata uang semakin keras, Emas telah melonjak ke rekor baru di atas $5,300, mengukuhkan perannya sebagai lindung nilai utama pasar. Sementara itu, Bitcoin masih terjebak di bawah $90,000, menciptakan perbedaan mencolok antara dua aset yang sering dikelompokkan di bawah narasi “uang keras” yang sama. 📉➡️📈
Perubahan terjadi setelah Presiden AS Donald Trump meremehkan penurunan terbaru dalam Dolar, menyebutnya positif bagi bisnis Amerika. Dolar yang lebih lembut membuat ekspor AS lebih kompetitif, dan pasar semakin berspekulasi bahwa pembuat kebijakan mungkin akan mentolerir atau bahkan dengan tenang menyambut kelemahan mata uang lebih lanjut. Narasi tersebut memicu penurunan tajam 1,3% dalam Indeks Dolar AS (DXY) dalam satu hari, salah satu pergerakan tersteep dalam beberapa bulan. Secara historis, kelemahan Dolar mendorong permintaan untuk aset yang langka. Namun kali ini, aliran aman tradisional jelas lebih memfavoritkan Emas dibandingkan kripto. Selama setahun terakhir, Emas telah naik lebih dari 90%, sementara Bitcoin tetap turun sekitar 17%, menurut data pasar. Bahkan lebih mencolok, analitik blockchain menunjukkan bahwa korelasi Bitcoin selama 1 tahun dengan Emas telah menurun mendekati nol, yang berarti keduanya tidak lagi bergerak bersama. 🧭
Mengapa keraguan dalam BTC?
Salah satu penjelasannya adalah posisi. Emas menarik aliran institusional selama ketidakpastian makro karena sangat tertanam dalam keuangan tradisional. Bitcoin, meskipun semakin diterima, masih sebagian berperilaku seperti aset berisiko yang bereaksi terhadap kondisi likuiditas, regulasi, dan sentimen investor. Namun, ada twist. Bitcoin secara historis telah berkembang selama penurunan Dolar yang berkepanjangan. Penurunan besar DXY pada tahun 2017 dan 2020 sejalan dengan siklus bull BTC yang kuat. Dengan Dolar sekarang menunjukkan tanda-tanda kelemahan struktural lagi, para trader kripto mulai bertanya-tanya apakah Bitcoin hanya tertinggal — bukan gagal. Latar belakang makro secara diam-diam berbalik mendukung: Dolar yang lebih lemah, harapan bahwa Fed mungkin akhirnya akan melonggarkan, dan kekhawatiran yang tumbuh tentang daya beli mata uang jangka panjang. Jika modal berputar dari lindung nilai tradisional ke yang digital, Bitcoin masih bisa memiliki momennya. Jadi inilah pertanyaan besarnya: Sikap nyaman Presiden AS Donald Trump terhadap pelemahan Dolar AS (USD) menyebabkan penurunan besar dalam Indeks Dolar AS (DXY) sebesar 1,3% pada hari Selasa. Pernyataan Trump memicu spekulasi tentang devaluasi, mendorong penjualan Greenback dan mendorong Emas (XAU/USD) ke level tertinggi. Namun, Bitcoin (BTC) tertinggal dalam perlombaan untuk menggantikan Dolar AS meskipun latar belakang makro yang mendukung.
Trump mendukung Dolar AS yang lebih lemah, melihat keuntungan bagi eksportir AS
Donald Trump meremehkan kelemahan Dolar AS, mengatakan bahwa itu bagus untuk bisnis. Nilai Dolar AS yang jatuh sejalan dengan dorongan Trump untuk menarik lebih banyak bisnis dari ekonomi global, menjadikan ekspor AS lebih kompetitif. Ini dapat memulai strategi devaluasi untuk mendukung eksportir AS, seperti yang terlihat dengan pemerintah China yang mendevaluasi Yuan (CNY) untuk melawan tarif yang dikenakan oleh pemerintahan Trump.
Menurut Trump, “Penurunan terbaru [AS] Dolar sangat bagus untuk bisnis AS.” Presiden AS juga mengkritik China dan Jepang karena secara artifisial mendevaluasi mata uang mereka untuk alasan yang sama.
Saat pemerintah AS mengakui nilai Greenback yang menurun, pasar mata uang menyaksikan tekanan penjualan yang intens. Di pasar Asia, narasi devaluasi membawa sedikit kelegaan bagi mata uang lokal, termasuk Rupiah Indonesia (IDR) dan Yen Jepang (JPY), sementara Rupee India (INR) dan Yuan China terus melemah.
Selain itu, penurunan Dolar AS dapat mendukung kasus untuk pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS (Fed), jika ekspor mendorong pertumbuhan tanpa inflasi yang meningkat dalam jangka panjang. Pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang akan datang pada hari Rabu kemungkinan akan menjaga suku bunga tetap tidak berubah di kisaran 3,50%-3,75%.
Emas, di sisi lain, memperpanjang rally-nya setelah sikap disruptif Trump, melampaui $5.300 dalam sesi Eropa pada hari Rabu. Namun, Bitcoin tertinggal di bawah $90.000, memperpanjang perbedaan dengan logam kuning. Selama setahun terakhir, Emas telah mencatatkan keuntungan lebih dari 90%, sementara Bitcoin turun sekitar 17%, menegaskan status Emas sebagai tempat aman di tengah perdagangan devaluasi.
Data Glassnode menunjukkan bahwa korelasi Bitcoin dengan Emas selama 365 hari terakhir telah turun menjadi -0,051, karena logam tersebut mendapat manfaat dari aliran tempat aman tradisional sementara BTC tetap terjebak dalam kisaran.
Namun, penurunan tajam dalam Indeks Dolar AS (DXY) sejalan dengan pemulihan kecil dalam harga BTC. Penarikan yang berkepanjangan dalam DXY pada tahun 2017 dan 2020 sejalan dengan bull run Bitcoin di tahun-tahun tersebut, menandakan potensi kebangkitan bagi para penggemar BTC jika Dolar AS mengulangi penurunan serupa.
Apakah terobosan Gold merupakan peringatan bahwa investor lebih mempercayai tempat aman lama — atau sinyal bahwa rally Bitcoin yang mengejar belum dimulai? 🚀
#GOLD #FedWatch #BTC #GoldRally #BitcoinWatch
