На тлі активного впровадження стейблкоїнів у традиційну фінансову систему назрів цікавий конфлікт. Банки, платіжні системи та регулятори дедалі частіше визнають переваги стейблкоїнів як інструментів для розрахунків. Однак у той же час, вони активно намагаються обмежити їх використання для депозитних продуктів з доходом. Суть конфлікту полягає в тому, чи можуть стейблкоїни не тільки виступати як платіжний інструмент, але й стати основою для прибуткових депозитів, що можуть конкурувати з банківськими продуктами.
Тренд на інтеграцію стейблкоїнів.
На Всесвітньому економічному форумі в Давосі цього року стейблкоїни стали однією з головних тем обговорення. Протягом дискусій банки та регулятори більше не ставили під сумнів необхідність їхнього впровадження — тепер питання в тому, як саме інтегрувати їх у фінансову систему. І це вже не просто теоретичні обговорення.
До прикладу, банки як JPMorgan, Citigroup і кілька європейських банків активно анонсують роботу зі стейблкоїнами для міжбанківських розрахунків, корпоративних платежів і управління ліквідністю в 2025–2026 роках. А платіжні системи, як Visa та Mastercard, уже запроваджують рішення для використання стейблкоїнів у своїх мережах для банків і фінтехів, не орієнтуючись на криптоспільноту.
Погляд на стейблкоїни змінюється також завдяки цифрам. Джеремі Аллер, CEO Circle, зазначає, що ринок стейблкоїнів може рости на 40% щорічно, якщо банки, платіжні системи та регулятори продовжать працювати разом. Його головний меседж: стейблкоїни будуть не просто частиною крипторинку, а основою нової фінансової інфраструктури.
Чому банки не можуть ігнорувати стейблкоїни.
Ще кілька років тому банки дистанціювалися від стейблкоїнів, розглядаючи їх як частину «ризикованого» крипторинку. Але сьогодні ця позиція більше не працює. І це не з ідеологічних причин, а через реальні операційні вигоди, які банки не можуть ігнорувати.
Головна перевага стейблкоїнів — це можливість здійснювати розрахунки 24/7 без традиційних банківських обмежень, клірингових циклів та затримок. Для корпоративних клієнтів це означає менше заморожених коштів і знижені операційні витрати. Тому банки почали використовувати стейблкоїни для внутрішніх і міжбанківських операцій, навіть якщо вони публічно уникають терміну «криптовалюта».
Ще одна причина — це доступ до великої фінансової аудиторії. Біржі, трейдери та фінтех-платформи вже давно працюють з стейблкоїнами як основним платіжним активом. Для банків це — готовий потік транзакцій і клієнтів, який не можна проігнорувати, особливо в сегменті міжнародних операцій.
Конфлікт через дохідність.
Тепер переходимо до основного конфлікту: коли стейблкоїни стають основою для депозитних продуктів з доходом, вони прямо конкурують з традиційними банківськими депозитами. На початку стейблкоїни використовувалися лише для розрахунків, але коли вони почали пропонувати прибутковість, це викликало занепокоєння у банків.
Американська банківська асоціація (ABA) вже відкрито заявила, що стейблкоїни не повинні приносити дохід користувачам, а прибутковість має бути обмежена. На 2026 рік ця заборона стала одним з головних пріоритетів ABA. Всі ці заяви стосуються не термінології, а реального балансу фінансової системи. Депозити банків — це основне джерело ліквідності для кредитування, і якщо частина цих коштів йде на криптодепозити з вищою прибутковістю, банки починають втрачати дешеве фінансування, змушуючи компенсувати це дорожчими ресурсами.
Ця проблема стає ще гострішою через величезну різницю у прибутковості. Наприклад, у США середні ставки по депозитах менші за 1,5%, тоді як криптодепозити на стейблкоїнах можуть запропонувати до 20% річних. Тому навіть звичайні користувачі, які не цікавляться криптовалютами, можуть бачити стейблкоїн як вигідний спосіб зберігати долар і при цьому заробляти.
Як зміниться ринок, якщо банки випустять свої продукти на стейблкоїнах?
Найімовірніший розвиток подій: банки не «переможуть» криптодепозити, а постараються адаптувати їх логіку у свою модель, але в рамках регульованого фінансового середовища. Так, Reuters у 2025 році повідомляв, що кілька великих банків, включаючи Bank of America, Goldman Sachs та Deutsche Bank, вивчають можливість випуску стейблкоїнів, прив’язаних до валют G7. У Великій Британії кілька банків, включаючи HSBC, NatWest та Lloyds, тестують токенізовані депозити — цифрові форми звичайних банківських грошей, які знаходяться під регулюванням.
Це має кілька важливих наслідків:
Конкуренція з криптодепозитами. Банки зможуть запропонувати аналогічні депозити, але з меншими ставками та під наглядом держави, що зніме основні ризики, пов’язані з криптовалютними платформами.
Інноваційність без втрати контролю. Банки зможуть використовувати переваги стейблкоїнів — цілодобові операції та швидкі розрахунки — без втрати контролю над ліквідністю.
Двошвидкісні депозити. Класичні банківські депозити з меншою дохідністю й більшою передбачуваністю та криптодепозити з вищими ставками, але з ризиками — це й буде майбутній ринок.
Отже, в найближчі роки ми побачимо не «заборону» стейблкоїнів, а розведення їхніх функцій: стейблкоїни залишатимуться інструментом розрахунків і платежів, тоді як банки, ймовірно, запропонують свої регульовані продукти з прибутковістю.
@Binance Square Official $USDT $USDC $USD1