$BTC Arthur Hayes, salah satu pendiri BitMEX, memperkirakan bahwa Federal Reserve AS akan mendukung pasar keuangan Jepang yang tertekan dengan mencetak dolar untuk membeli yen, kemudian menggunakan yen tersebut untuk membeli Obligasi Pemerintah Jepang. Tindakan ini akan memperluas neraca Fed melalui peningkatan pencetakan uang, yang menurut Hayes, akan menyebabkan Bitcoin dan cryptocurrency terpilih naik dalam nilai fiat. Ia menghubungkan sinyal stres yang meningkat dalam imbal hasil obligasi Jepang dan yen yang melemah dengan potensi intervensi Fed untuk menstabilkan pasar global dan melindungi kepentingan AS, karena Jepang memiliki sekuritas Treasury AS yang substansial.
Sentimen Pasar
Narasi ini memperkenalkan optimisme yang didukung oleh alasan makroekonomi yang menghubungkan kebijakan moneter bank sentral dengan pergerakan harga cryptocurrency. Teori ini bergema dengan investor yang mencari penggerak fundamental di luar faktor pasar crypto tradisional. Ini memupuk harapan bahwa Bitcoin akan mendapatkan manfaat dari pelonggaran moneter yang tidak konvensional serupa dengan intervensi bank sentral di masa lalu. Sementara itu, pasar mengamati tekanan pada obligasi dan mata uang Jepang, meningkatkan kewaspadaan di tengah ketidakpastian tentang waktu dan skala intervensi. Pedagang yang mengikuti metrik neraca Bitcoin mungkin bereaksi kuat saat garis "Aset Denominasi Mata Uang Asing" meningkat.
Perkiraan Masa Lalu & Masa Depan
- Masa Lalu: Harga Bitcoin secara historis telah meningkat sebagai respons terhadap pelonggaran kuantitatif dan ekspansi neraca bank sentral utama, terutama selama pandemi COVID-19 ketika pembelian aset Fed meroket. Intervensi makroekonomi serupa seperti bantuan moneter krisis keuangan 2008 memberikan inspirasi bagi para penggemar cryptocurrency.
- Masa Depan: Jika Fed melaksanakan strategi ini untuk mendukung pasar obligasi Jepang melalui intervensi mata uang, memperluas neraca, Bitcoin dapat mengalami lonjakan harga yang substansial yang mungkin melebihi target $110,000 milik Hayes. Metrik kuantitatif seperti kenaikan signifikan mingguan dalam aset denominasi mata uang asing Fed dapat berfungsi sebagai sinyal awal. Waktunya tetap tidak pasti, tetapi injeksi likuiditas tingkat makro seperti itu cenderung meningkatkan aset berisiko, termasuk crypto.
Efek
Jika Fed melakukan intervensi seperti yang dijelaskan oleh Hayes, bisa ada dampak luas: peningkatan likuiditas dolar dapat menyebabkan tekanan inflasi secara global, mendorong investor menuju lindung nilai inflasi seperti Bitcoin. Stabilisasi pasar obligasi Jepang mungkin mencegah limpahan yang mengganggu ke pasar keuangan global. Sebaliknya, peningkatan ekspansi neraca Fed dapat meningkatkan volatilitas dan perilaku spekulatif di pasar crypto, meningkatkan faktor risiko sistemik. Ties keuangan AS-Jepang menyiratkan bahwa kegagalan untuk melakukan intervensi dapat meningkatkan biaya pinjaman AS, yang berdampak negatif pada aset tradisional dan crypto.
Strategi Investasi
Rekomendasi: Beli
- Alasan: Teori ini menghubungkan pelonggaran moneter makroekonomi melalui intervensi Fed dengan meningkatnya harga Bitcoin, memberikan katalis yang secara fundamental kuat untuk mendukung sikap bullish yang hati-hati. Meskipun waktu tidak pasti, potensi untuk peningkatan likuiditas dan ekspansi neraca sejalan dengan pasar bullish historis dalam crypto.
- Strategi Eksekusi: Terapkan rencana akumulasi jangka pendek hingga menengah yang menargetkan entri Bitcoin dekat dukungan teknis atau selama penarikan kecil. Gunakan indikator seperti rata-rata bergerak jangka pendek dan Bollinger Bands untuk mengidentifikasi kondisi jenuh jual. Pertimbangkan pesanan beli bertahap yang terkait dengan kenaikan dalam aset denominasi mata uang asing Fed.
- Manajemen Risiko: Terapkan pesanan stop-loss 5–8% di bawah entri untuk melindungi dari penundaan intervensi yang tidak tepat waktu atau penurunan pasar yang tidak terduga. Pertahankan rasio risiko-terhadap-reward yang menguntungkan (setidaknya 1:2). Pantau data makroekonomi dan pengumuman Fed dengan cermat; sesuaikan posisi jika ada bukti yang menunjukkan pengetatan likuiditas atau peningkatan stres pasar.
Strategi ini menyeimbangkan paparan terhadap potensi peristiwa makro positif yang mengganggu dengan pengendalian risiko yang bijaksana, mencerminkan penekanan investor institusi pada fundamental yang dipimpin oleh makro yang dikombinasikan dengan disiplin manajemen risiko dan teknis.
