先看这两张图，其实隐藏的信息挺有意思的。
先说日活。
从 25年最后1周到26年1月第4周 ，日活一路往上爬，1.7万人 → 2.03万人，中间只有 第1周 小回落一下，后面马上拉回来。说白了，这不是靠行情刺激出来的那种尖峰，而是用户在慢慢变多。
我更在意的是节奏：不是暴涨，是一周一周抬高底部，这种形态我一般会当成“有人在用，而不是来薅一把就走”。
再看代币持有者。
260万人→ 270万人，看着涨得不猛，但连续几周都在加。挺关键的一点是，价格情绪波动的时候，持币人数没掉，反而还在涨。
我自己看链上最怕的不是价格跌，是“人走了”。这张图恰好相反，人没走。
比较有意思的是黑色那条环比线。
日活的环比在 第三周 到 第四周有点回落，但绝对值创新高；持币人数环比反而明显下滑，可人数本身继续增加。
我看来这说明一件事：新进来的节奏在变慢，但老用户还在，存量在沉淀。
这两张图放一起看，其实能拼出一个轮廓：
XPL 现在不像在炒叙事，更像在“磨使用场景”。日活慢慢涨，持币地址慢慢多，但没有那种突然爆量的热钱味道。
说实话，这阶段挺无聊，也挺重要。
真正能把支付、公链这种东西跑出来的，往往都经历过这种没人喊单、数据却自己往上走的时期。
我自己会更愿意盯这种图，而不是K线。K线骗情绪，这种图骗不了。
XPL
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