Arah angin berubah drastis.
Sementara pasar masih tenggelam dalam kegembiraan "parabola harga emas", sebuah berita penting tentang personel dari Washington secara instan membuat saraf trader global tegang hingga titik maksimal.
Waktu Beijing malam ini (Jumat), Trump akan secara resmi mengumumkan calon ketua Federal Reserve berikutnya. Dan saat ini semua sinyal mengarah ke nama yang membuat bulls bergetar—Kevin Warsh.
1. Probabilitas 95%: Hawkish kembali
Berdasarkan data terbaru dari pasar prediksi Polymarket, probabilitas Worsh mendapatkan nominasi telah melonjak menjadi 95%.
Menurut konfirmasi dari berbagai media asing, Worsh kemarin telah secara langsung pergi ke Gedung Putih untuk bertemu dengan Trump dan meninggalkan "kesan mendalam".
Reaksi pertama pasar sangat jujur:
• Dolar / Imbal Hasil Utang AS: Meningkat tajam.
• Komoditas: Terjun bebas secara keseluruhan.
• Logam mulia (emas dan perak): Menjadi area yang paling terkena dampak penurunan, yang sebelumnya sangat kuat, tiba-tiba menghadapi 'pembunuhan diam-diam'.
Mengapa satu nama memiliki kekuatan sebesar itu? Karena Walsh bukan Powell, dia adalah 'elang sejati yang mengenakan jubah pemotongan suku bunga'.
Dua, 'Senjata Nuklir' Walsh: Pemotongan suku bunga + Pengurangan neraca (QT)
Ketakutan terbesar pasar bukanlah Walsh tidak memotong suku bunga, tetapi kombinasi kebijakan uniknya.
Trump ingin 'suku bunga rendah', sementara Walsh membenci 'inflasi'. Keduanya tampak bertentangan, tetapi dalam kerangka teori Walsh, ada solusi mengejutkan: menggunakan 'pengurangan neraca' untuk mendapatkan 'pemotongan suku bunga'.
Deutsche Bank memprediksi, jika Walsh berkuasa, akan memulai **era 'pemotongan suku bunga dan pengurangan neraca'**.
Dia baru-baru ini secara terbuka menyatakan dalam wawancara mendalam: 'Jika kita membiarkan mesin pencetak uang lebih tenang (pengurangan neraca), suku bunga sebenarnya bisa lebih rendah.'
Inilah alasan mendasar yang menakut-nakuti emas dan aset berisiko:
• Pemotongan suku bunga: Terdengar menguntungkan, tetapi hanya untuk menurunkan biaya pembiayaan.
• Pengurangan neraca (QT): Ini adalah 'pengurasan' yang sebenarnya. Walsh mendorong Federal Reserve untuk menghentikan pembelian aset, bahkan secara aktif menjual aset, menarik kembali dolar berlebih dari pasar.
Bagi 'gelembung aset' yang didukung oleh limpahan likuiditas (termasuk lonjakan emas dan cryptocurrency), jika 'mesin pencetak uang' benar-benar dihentikan, bahkan jika suku bunga nominal turun, logika dasar harga aset juga akan berubah secara dramatis.
Tiga, Akhir Era Powell dan Permainan Baru
Jika malam ini Trump secara resmi mencalonkan Walsh, itu berarti Powell akan sepenuhnya meninggalkan panggung pada bulan Mei.
Tetapi ini bukan hanya tentang pergantian orang, melainkan juga pengaturan ulang logika dasar Federal Reserve.
• Powell: Berusaha menyeimbangkan pekerjaan dan inflasi, dengan hati-hati terhadap pengurangan neraca.
• Walsh (harapan): Selama bisa memenuhi permintaan suku bunga rendah Trump, dia bersedia memangkas secara drastis neraca Federal Reserve, kembali ke disiplin moneter.
Empat, Panduan Trader: Malam ini adalah kunci
Pergerakan pasar saat ini sangat jelas: pasar sedang menilai 'Walsh terpilih' (Pricing in).
• Jika malam ini diumumkan bahwa Walsh: Emas dan mata uang non-Dolar mungkin menghadapi tekanan penurunan jangka pendek lebih lanjut, karena pasar akan mulai panik tentang 'kelangkaan likuiditas' di masa depan.
• Jika muncul angsa hitam (bukan Walsh): Misalnya memilih Rick Rieder dari BlackRock (yang lebih dovish), maka emas mungkin akan mengalami rebound balas dendam, memulihkan kerugian.
Pandangan Lao Wang:
Dalam artikel kemarin kami masih membahas logika jangka panjang emas menggantikan utang AS (8500 dolar), logika panjang ini masih berlaku. Tetapi dalam jangka pendek (Short-term), jika Walsh naik ke tampuk kekuasaan, itu berarti Federal Reserve akan mencoba merebut kembali 'kekuasaan penetapan harga mata uang'.
Jalan menuju 8500 dolar pasti tidak mulus, dan malam ini, mungkin adalah jurang pertama yang dihadapi para bulls. Kenakan sabuk pengaman!
[Malam ini perhatikan]
Waktu Beijing malam ini (Jumat malam hingga Sabtu pagi): Trump akan secara resmi mengumumkan calon ketua Federal Reserve.
