Perubahan Cadangan Global: Bank Sentral Beli Emas saat Kepemilikan Treasury AS Menurun

Dalam perubahan bersejarah dalam strategi cadangan global, bank sentral semakin banyak membeli emas sambil mendiversifikasi dari Treasury AS — menandakan berkurangnya kepercayaan pada utang yang denominasi dolar dan meningkatnya permintaan untuk aset keras. Data dari Dewan Emas Dunia menunjukkan bahwa bank sentral membeli lebih dari 1.045 metrik ton emas pada tahun 2024 (~$96 miliar) — sebuah level yang mencerminkan minat yang semakin dalam pada bullion sebagai lindung nilai cadangan terhadap risiko geopolitik dan inflasi.

Tren ini telah menghasilkan simbolis pertama: total cadangan emas bank sentral kini bernilai lebih dari gabungan kepemilikan Treasury AS mereka untuk pertama kalinya sejak 1996, dengan emas mendekati $4 triliun dalam cadangan resmi dibandingkan dengan ~$3,9 triliun untuk utang AS.

Para ahli mengaitkan pergeseran ini dengan ketidakpastian yang terus-menerus mengenai tingkat utang negara, meningkatnya defisit pemerintah, dan tujuan diversifikasi portofolio jangka panjang. Negara-negara seperti Polandia, India, Turki, dan China telah menjadi di antara pembeli paling aktif, meskipun yang lainnya secara bertahap mengurangi eksposur Treasury.

Meskipun bukan pengabaian total utang AS, rotasi ini ke dalam emas mencerminkan preferensi strategis untuk aset penyimpan nilai yang nyata dan jangka panjang, terutama selama tekanan makro yang berkepanjangan dan volatilitas dolar.