Kevin Warsh dinyatakan sebagai calon ketua Federal Reserve, apa artinya?
Penguasa yang berpengetahuan formal mengusulkan mantan anggota dewan Federal Reserve Kevin Warsh untuk menjadi ketua Federal Reserve berikutnya, menggantikan Powell yang masa jabatannya berakhir pada Mei, namun tetap memerlukan persetujuan Senat.
Secara ringkas, berikut adalah label kandidat ini:
Latar belakang hawkish: Menjabat sebagai anggota dewan Federal Reserve dari 2006–2011, selama krisis keuangan 2008 ia adalah kontak kunci antara Bernanke dan Wall Street, dan juga merupakan advokat utama untuk pengetatan kebijakan moneter.
Mendukung pemotongan suku bunga, tetapi logikanya berbeda: Baru-baru ini ia menyatakan dengan jelas bahwa permintaan Trump untuk pemotongan suku bunga yang besar "arahnya benar", dan percaya bahwa peningkatan produktivitas yang dibawa oleh AI sangat diremehkan oleh Federal Reserve, tekanan inflasi mungkin tidak sebesar yang dibayangkan.
Lebih memperhatikan pengurangan neraca daripada pemotongan suku bunga: Berbeda dengan kandidat lainnya, Warsh menganjurkan pengurangan neraca secara proaktif dan jelas, bahkan menyarankan untuk mempublikasikan jalur tujuan pengurangan neraca.
Menekankan independensi bank sentral: Menentang monetisasi fiskal, menentang Federal Reserve yang secara pasif mendanai defisit pemerintah.
Ringkasan dari Deutsche Bank sangat tepat: pemotongan suku bunga + pengurangan neraca berjalan bersamaan.
Apa artinya ini? Secara permukaan terlihat dovish (pemotongan suku bunga), tetapi di bawahnya hawkish (menarik likuiditas). Jika Warsh menjabat, lingkungan keuangan mungkin tidak benar-benar akan melonggar secara jelas, bahkan mungkin melemahkan efek positif pemotongan suku bunga terhadap aset berisiko.
Dari sudut pandang aliran pemikiran, Warsh termasuk dalam kategori yang disebut pasar sebagai hawkish pragmatis, yang menganggap inti inflasi adalah pasokan uang, bukan suku bunga, mendorong bank sentral untuk kembali ke misi inti "stabilitas harga", menentang keterlibatan Federal Reserve dalam isu-isu non-inti seperti iklim, DEI, dll.
Dengan kata lain, jika Powell dikenal dengan pendekatan yang stabil, maka Warsh lebih mirip dengan yang memotong suku bunga sambil membongkar pipa. Hal yang benar-benar menarik ke depan, bukan apakah suku bunga akan dipotong, tetapi: seberapa cepat dan seberapa keras pengurangan neraca akan dilakukan. Inilah variabel yang benar-benar harus dicerna oleh pasar. $BTC
#下任美联储主席会是谁？ #Kevin Warsh akan menjabat sebagai ketua Federal Reserve