📊 Bitcoin frente a activos tradicionales: korelasi yang berubah

Dalam jangka pendek, BTC telah menunjukkan korelasi positif dengan indeks seperti Nasdaq, terutama dalam lingkungan likuiditas tinggi. Namun, dalam skenario tekanan sistemik atau kehilangan kepercayaan institusional, narasi aset langka dan tidak berdaulat muncul.

Ini menghasilkan perilaku ganda:

• Aset berisiko ketika likuiditas mendominasi.

• Cadangan alternatif ketika ketidakpastian struktural meningkat.

Memahami kapan setiap narasi mendominasi adalah kunci untuk pengambilan keputusan.

⸻

🔗 Dampak di pasar on-chain

Dari perspektif on-chain, siklus makro tercermin dengan jelas:

• Peningkatan HODLers jangka panjang selama fase kebijakan restriktif.

• Pengurangan leverage dan keluarnya modal spekulatif.

• Konsentrasi BTC yang lebih besar di tangan dengan kecenderungan rendah untuk menjual.

Ini menunjukkan bahwa keyakinan tumbuh ketika kebisingan makro meningkat, meletakkan dasar untuk pergerakan struktural di masa depan.$BTC $ETH $BNB #financialtimes