🚨🔥 Terobosan: SEC baru saja menutup pintu—saham tokenized bukan “kripto,” mereka adalah sekuritas. Baik on-chain atau tidak, aturan yang sama, dokumen yang sama. Wall Street mengangguk, DeFi marah. Inovasi hidup… tetapi kotak pasir baru saja dipagari. 👀📉

SEC telah memperkuat posisinya: saham yang ditokenisasi masih merupakan sekuritas—dan undang-undang sekuritas AS berlaku apakah saham tersebut ada di blockchain atau dalam buku besar tradisional. Dalam panduan baru, regulator menjelaskan bahwa 'terlepas dari formatnya, Undang-Undang Sekuritas mengharuskan bahwa setiap tawaran dan penjualan sekuritas harus terdaftar di Komisi kecuali ada pengecualian dari pendaftaran yang tersedia,' dan bahwa saham adalah 'sekuritas ekuitas' di bawah baik Undang-Undang Sekuritas maupun Undang-Undang Bursa terlepas dari bagaimana ia diterbitkan. Agensi juga membagi saham yang ditokenisasi menjadi dua jenis: token yang disponsori oleh penerbit yang membawa hak dan perlindungan penerbit, dan saham on-chain yang disponsori pihak ketiga, yang dapat menawarkan berbagai hak kepemilikan dan perlindungan. Reaksi pasar telah campur aduk. Perusahaan tokenisasi Securitize memuji kejelasan ini, menyebutnya 'kunci untuk meningkatkan tokenisasi secara bertanggung jawab.' Namun, pengumuman ini mengikuti pertemuan profil tinggi antara SEC dan perusahaan-perusahaan besar Wall Street—termasuk perwakilan dari Citadel, JPMorgan Chase, firma hukum Cahill Gordon & Reindel, dan SIFMA—yang menolak untuk menciptakan pengecualian luas untuk perdagangan saham on-chain. Suara TradFi tersebut memperingatkan bahwa pengecualian yang luas dapat melemahkan perlindungan investor dan memicu ketidakstabilan pasar, menunjuk pada peristiwa seperti crash mendadak Oktober dan kolaps Stream Finance sebagai contoh peringatan. Citadel Securities telah berargumen untuk regulasi yang sebanding dari platform DeFi yang berurusan dengan sekuritas yang ditokenisasi, mengatakan bahwa mereka harus menghadapi aturan yang sama dengan tempat tradisional. Di sisi lain, banyak pendukung DeFi bersikeras bahwa platform yang terdesentralisasi dan tidak terintermediasi pantas mendapatkan perlakuan hukum yang disesuaikan—atau pengecualian—karena model operasional mereka berbeda dari perantara terpusat. SIFMA dan anggota TradFi lainnya juga telah mengusulkan klasifikasi baru untuk sekuritas yang ditokenisasi untuk memungkinkan pengawasan yang lebih terfokus. Pernyataan terbaru SEC mencerminkan beberapa kekhawatiran TradFi tetapi dengan jelas menghindari pertanyaan yang lebih luas tentang operasi DeFi—kemungkinan karena isu-isu tersebut masih sedang dibahas dalam Undang-Undang CLARITY. Peserta DeFi telah menolak keras beberapa argumen TradFi sebagai 'tanpa dasar' dan 'cacat,' dan industri diharapkan mendorong untuk pengecualian atau aturan khusus saat negosiasi legislatif berlanjut. Sementara itu, pasar untuk sekuritas yang ditokenisasi berkembang dengan cepat. Pemegang sekuritas yang ditokenisasi mendekati 300.000—naik sekitar 100% hanya di bulan Januari saja—dan total nilai yang diperdagangkan dalam saham on-chain mendekati $1 miliar. Di mana ini akan berakhir masih belum jelas: regulator, Wall Street, dan advokat DeFi terus bersaing untuk kerangka kerja yang menyeimbangkan inovasi, integritas pasar, dan perlindungan investor. Harapkan Undang-Undang CLARITY dan panduan SEC yang sedang berlangsung menjadi medan pertempuran kunci dalam beberapa bulan mendatang. Penafian: Konten AMBCrypto hanya bersifat informasional dan bukan nasihat investasi. Perdagangan cryptocurrency berisiko tinggi; lakukan penelitian Anda sendiri sebelum membuat keputusan investasi. © 2026 AMBCrypto Baca lebih banyak berita yang dihasilkan AI di: undefined/news