Baru-baru ini, mitra Dragonfly Haseeb dan pendiri OKX Star Xu kembali bertengkar mengenai penyebab "jatuhnya 10/10" pada tahun 2025. Haseeb percaya bahwa bencana yang menyebabkan likuidasi di seluruh pasar tidak disebabkan oleh satu-satunya USDe yang terlepas, melainkan guncangan makro yang memicu kegagalan API bursa, yang kemudian menyebabkan kegagalan pasar, kekosongan likuiditas, dan akhirnya hasil yang diperbesar tanpa batas oleh ADL (pengurangan otomatis).
CZ kemudian juga terlibat dalam interaksi, diskusi tentang "siapa yang harus bertanggung jawab atas keruntuhan likuiditas" ini mengungkapkan kelemahan struktur mikro pasar kripto saat ini.
1. Kekosongan likuiditas: "penyakit jantung" pasar kripto
Masalah 'kegagalan penawaran' dan 'kesalahan API' yang disebutkan oleh Haseeb adalah luka fatal bagi bursa terpusat (CEX) dalam kondisi ekstrem. Ketika antarmuka data tidak merespons dengan cepat, pembuat pasar algoritmik akan membatalkan pesanan untuk menyelamatkan diri, menyebabkan kedalaman menghilang dalam sekejap, dan tekanan jual kecil dapat menyebabkan deviasi harga yang besar.
Inilah masalah inti yang coba diselesaikan oleh Dusk Network (@Dusk ). Sebagai Layer 1 yang dirancang khusus untuk institusi keuangan, #Dusk tidak hanya fokus pada kecepatan, tetapi juga pada finalitas penyelesaian dan kepatuhan. Dalam ekosistem yang dibangun di $DUSK , likuiditas aset tidak lagi hanya bergantung pada antarmuka API yang rentan, tetapi dilakukan melalui lapisan penyelesaian privasi asli untuk mencocokkan secara efisien, mengurangi risiko sistemik yang disebabkan oleh kegagalan plugin pihak ketiga.
Dua, menolak likuidasi berantai: Nilai privasi yang dapat diaudit
Star Xu menyebutkan bahwa likuidasi berantai adalah hasil dari penggandaan struktural. Di CEX tradisional, likuidasi ini adalah operasi 'kotak hitam'.
Dusk Network ($DUSK ) memperkenalkan teknologi privasi yang dapat diaudit. Ini memungkinkan institusi untuk melindungi privasi strategi perdagangan mereka, sambil melakukan audit posisi secara real-time melalui ZK-Proofs. Ini berarti sistem dapat memberikan peringatan di awal akumulasi risiko, bukan menunggu sampai likuiditas habis dan memaksakan likuidasi melalui ADL yang keras.
Tiga, 2026: Dari 'perdagangan kacau' ke 'kepatuhan terstruktur'
Debat tentang kejadian 10/10 memberi tahu kita bahwa pasar tidak perlu mencari 'biang keladi', tetapi perlu mencari 'solusi'.
• $DUSK (Dusk): Melalui kerangka kerja kepatuhan asli, menyediakan bantalan yang kuat untuk transaksi besar.
Kesimpulan:
Apa pun penyebab dari penurunan tajam 10/10, itu membunyikan alarm untuk infrastruktur kripto. Di era di mana likuiditas rentan, proyek seperti $DUSK yang mendalami logika keuangan dasar dan mengejar stabilitas tingkat institusi, adalah kunci untuk menghindari kegagalan sistemik di masa depan.
#dusk #OKX #BinanceSquareTalks #RWA #内容挖矿
