Aliran likuiditas dan pendapatan ke dalam rantai dan token meme sebagian besar terkait dengan satu aktivitas: spekulasi. Dan kemungkinan ini akan bertahan untuk sementara waktu, karena orang-orang akan selalu ingin berspekulasi tentang tren, peristiwa, dan bahkan berita.
Saya melakukan sedikit penyelidikan dan menemukan bahwa pasar memecoin mengalami penurunan bertahap. Perkiraan konservatif menempatkan kerugian pedagang akibat rug pulls pada tahun 2025 sekitar $8 miliar, dengan sebagian besar kerugian terjadi ketika likuiditas dihapus setelah peluncuran, membuat token menjadi tidak mungkin untuk dijual. Menariknya, 93% dari rug pulls ini dieksekusi dalam waktu kurang dari satu jam.
Risiko dengan spekulasi adalah bahwa pilihan yang salah dibayar dengan portofolio seseorang, dan pilihan yang salah secara konsisten dapat membakar trader, membuat mereka berhenti atau mencari sumber inflow likuiditas yang lebih stabil dan berkelanjutan.
Pertanyaan berikutnya adalah, apa yang terjadi dengan launchpad token?
Apa yang terjadi dengan Launchpads?
Awalnya, apa yang menarik orang ke memecoins adalah fakta bahwa Anda bisa melihat token menjanjikan di Dexscreener, memeriksa tokenomics-nya, bergabung dengan grup Telegram proyek, dan melihat statistik pemegang dan pengembang itu sendiri sebelum membeli.
Ini adalah cara yang baik untuk mengeksplorasi potensi kemenangan.
Hari ini, ada banyak aktivitas insider, bot sniper, dan strategi otomatis lainnya yang membuatnya lebih mudah untuk mengalami kerugian.
Ini, dalam beberapa hal, telah mempengaruhi aktivitas launchpad selama setahun terakhir. Pumpfun, misalnya, telah melihat lebih sedikit kelulusan dan lebih sedikit pengguna aktif setiap hari, yang juga mempengaruhi pendapatan mereka.
Kadang-kadang, ada lonjakan aktivitas, tetapi itu singkat dan jarang melebihi jangka waktu tertentu.
Sentimen Pengguna dalam Memecoins
Partisipasi pengguna juga telah menurun. Lebih sedikit dompet yang secara aktif terlibat dengan peluncuran baru, dan partisipasi ulang telah turun karena banyak pengguna menjauh setelah pengalaman negatif.
Dan dengan negatif, maksud saya setelah digunakan sebagai jalur keluar likuiditas.
Meskipun orang terus berspekulasi tentang tren, berita, dan momen budaya (seluruh pasar dibangun di atas ekonomi itu; pasar prediksi), keinginan untuk mengambil risiko awal telah berkurang, sehingga semakin banyak pengguna beralih ke aktivitas DEX yang lebih berkelanjutan.
Sangat sulit untuk menemukan peluncuran 10x atau 1000x berikutnya karena faktor insider, pembeli awal yang terkoordinasi, dan bot otomatis yang mengekstrak nilai hampir segera setelah peluncuran.
Untuk menambah ini, hanya sedikit jumlah memecoins yang saat ini mempertahankan kapitalisasi pasar di atas $1 miliar.
Sebagian besar token baru kesulitan untuk mempertahankan likuiditas setelah fase peluncuran awal, dan karena modal tidak tetap di on-chain cukup lama, aktivitas pengguna menurun.
Apa yang berikutnya untuk Degenerates?
Saya akan sejujur mungkin. Memecoins, sebagai bentuk ekspresi dan spekulasi, tidak mungkin menghilang, karena minat budaya terus ada dan peluncuran baru yang terkait dengan acara atau tokoh publik masih menarik perhatian.
Namun, momen-momen ini cenderung bersifat sementara dan tidak berkembang menjadi siklus pasar atau narasi yang berkelanjutan.
Agar pasar stabil, diperlukan struktur yang lebih baik dengan mekanisme perlindungan.
Tanpa langkah-langkah perlindungan ini menjadi praktik umum, pasar spekulatif masih akan kesulitan mempertahankan kepercayaan.
Perubahan yang berarti perlu dilakukan, jika tidak, aktivitas memecoin di seluruh launchpad utama kemungkinan akan tetap tertekan dan terus menurun.