☄️ Bitcoin di Persimpangan: Sinyal Beli atau Awal Rentang Menurun?
Bitcoin memasuki fase menentukan di mana sinyal-sinyal saling bertentangan, dan struktur lebih penting daripada harga ➕
Di permukaan, tingkat pendanaan telah berubah menjadi negatif selama beberapa hari berturut-turut. Dalam isolasi, ini biasanya konstruktif, menunjukkan posisi pendek yang mendominasi dan sering kali mendahului reli pemulihan yang didorong oleh penutupan posisi pendek. Secara historis, kondisi serupa telah menandai zona pembelian taktis yang baik 🕯
Jika pasar sudah berada di dalam rezim korektif yang lebih luas yang dimulai setelah peristiwa likuiditas Oktober, pendanaan negatif menjadi kurang luar biasa dan lebih simptomatik dari lingkungan yang lemah dan terikat rentang. Dalam tren turun yang lalu, pendanaan tetap negatif berulang kali tanpa menghasilkan kenaikan yang berkelanjutan ⚙️
Pada saat yang sama, permintaan spot tetap rapuh:
⚡️ Bitcoin gagal merebut kembali level-level kunci ke atas dan belum mengisi celah CME
⚡️ Pertumbuhan Kap Realisasi datar, menandakan rotasi daripada modal segar
⚡️ Permintaan ETF dan U.S. spot tetap lemah, tercermin dalam Premium Coinbase yang terus negatif
Aliran on-chain menambah tekanan:
⚡️ Paus, pemegang jangka menengah, penambang, dan kelompok koin yang lebih tua semuanya telah meningkatkan aliran masuk bursa
⚡️ Ini tidak menjamin penjualan segera, tetapi meningkatkan pasokan yang tersedia di pasar dengan penyerapan yang lemah
Ada sinyal penstabilan juga:
⚡️ Tekanan penjualan jangka panjang mereda, dengan SOPR mendekati level kelelahan
⚡️ Kelangkaan sisi pasokan terus membaik secara struktural
⚡️ Leverage sudah dibersihkan dengan banyak, mengurangi risiko ekor dari likuidasi paksa
📈 Kasus bullish:
Pendanaan negatif + kelelahan penjual mengarah pada lonjakan penutupan posisi pendek, diikuti oleh re-akumulasi jika permintaan spot kembali
📉 Kasus bearish:
Permintaan yang lemah menyerap reli, pasokan paus/penambang membatasi kenaikan, dan Bitcoin memasuki konsolidasi menurun yang berkepanjangan
📊 Kasus dasar netral:
Rentang yang luas dan volatil di mana harga bergerak lebih cepat daripada fundamental
Ini bukan dasar yang bersih atau penurunan yang jelas.
$BTC
