Komunitas kripto sedang dalam kekacauan selama 24 jam terakhir karena $ZAMA , proyek FHE (Fully Homomorphic Encryption) yang terkenal, melihat harga tokennya runtuh segera setelah peluncuran dan acara klaimnya. Sementara proyek tersebut terus mempromosikan "teknologi terobosan"-nya, kenyataan pasar menceritakan kisah kepercayaan yang hancur dan etika yang dipertanyakan.
Berikut adalah penjelasan tajam mengapa Tim Zama menghadapi kritik berat atas apa yang banyak orang sebut sebagai "Soft Rug."
1. Pengkhianatan $0.05: Listing Di Bawah Harga Presale
Masalah paling mencolok adalah aksi harga relatif terhadap lelang publik. Zama berhasil mengumpulkan sekitar $50 juta dari investor ritel melalui lelang berisiko tinggi, dengan harga bersih sebesar $0.05.
Realitas: Dalam beberapa jam setelah acara klaim pada 2 Februari, harga terjun ke $0.034—penurunan 32% di bawah apa yang dibayar oleh pendukung awal.
Masalah: Untuk proyek yang baru saja mengantongi $50 juta dalam bentuk uang tunai, kurangnya dukungan pasar (Pembuatan Pasar) sangat mencengangkan. Investor bertanya: Di mana $50M, dan mengapa tidak ada sebagian dari itu digunakan untuk mempertahankan lantai harga untuk komunitas?
2. "Likuiditas Keluar" yang Diorkestrasi
Peluncuran dilakukan pada waktu yang sempurna untuk mengubah pembeli ritel menjadi "likuiditas keluar." Dengan mengizinkan klaim besar yang tidak terikat untuk ribuan dompet secara bersamaan tanpa "Dinding Beli" yang memadai, tim pada dasarnya mengundang spiral kematian.
Strategi: Mengumpulkan dana pada valuasi tinggi ($0.05), menghebohkan teknologi "revolusioner", dan kemudian mengundurkan diri saat harga jatuh, meninggalkan tim dengan $50M dalam stablecoin sementara investor memegang tas yang turun 30% pada hari pertama.
A "Soft Rug": Meskipun bukan penipuan karpet tradisional (di mana likuiditas dikuras), pendekatan "Soft Rug" ini menjaga reputasi proyek tetap utuh secara hukum sementara secara finansial menghancurkan komunitas.
3. Komunikasi yang Tidak Sensitif
Saat portofolio mengalami kerugian, tim Zama tetap fokus pada pos akademis dan tonggak teknis. Ketidakselarasan antara "visi" tim dan "kerugian" investor telah merusak citra proyek.
Dalam crypto, Harga adalah Produk. Jika tim tidak menghargai token mereka sendiri cukup untuk mempertahankan harga lelang $0.05, mengapa orang lain harus percaya pada ekosistem jangka panjang?
🚩 Putusan Akhir: Teknologi di Atas Manusia?
Zama mungkin memiliki enkripsi kelas dunia, tetapi Manajemen Tokenomics mereka adalah kegagalan. Dengan gagal melindungi harga lelang, mereka telah menunjukkan bahwa komunitas hanyalah sumber modal daripada mitra dalam jaringan.
🔔Wawasan. Sinyal. Alpha. Dapatkan semuanya dengan menekan tombol ikuti.
Semua pos hanya untuk tujuan informasi | Wawasan pribadi, bukan nasihat keuangan | DYOR