Komunitas, saya ingin membicarakan tentang XPL dengan cara yang sebenarnya sesuai dengan apa yang terjadi saat ini. Bukan pembicaraan harga. Bukan suasana. Pergerakan produk yang nyata.
Untuk waktu yang lama, sebagian besar proyek kripto telah hidup di salah satu dari dua dunia. Entah mereka membangun teknologi keren yang tidak pernah disentuh orang biasa, atau mereka membangun aplikasi canggih yang tergantung pada rel orang lain. Plasma telah mendorong sudut pandang yang berbeda: membangun rel untuk dolar digital, kemudian membangun distribusi di atasnya, lalu membuat token menjadi penting karena jaringan melakukan pekerjaan nyata.
Jika Anda telah mengamati XPL sejak hari-hari awal, naratifnya telah menyempit banyak selama beberapa bulan terakhir. Proyek ini telah mengirimkan sekitar tiga pilar besar:
Desain rantai yang pertama kali berbasis stablecoin yang dimaksudkan untuk memindahkan USDT dalam skala besar
Lapisan produk konsumen yang membuat stablecoin terasa seperti pengalaman bank
Tumpukan pembayaran yang diatur yang benar-benar dapat terhubung ke dunia nyata
Dan pembaruan terbaru menghubungkan semuanya ke realitas multichain yang kita jalani saat ini.
Perubahan besar: Plasma sedang bersandar pada abstraksi rantai dan likuiditas lintas rantai
Perkembangan terbaru yang penting adalah integrasi dengan Niat NEAR, yang diumumkan pada 23 Januari 2026. Ini adalah salah satu pembaruan yang terdengar seperti judul kemitraan lain sampai Anda memahami apa yang dibuka.
Niat pada dasarnya adalah cara berbeda untuk melakukan tindakan lintas rantai. Alih-alih Anda secara manual menjembatani, menukar, mencari rute yang tepat, membayar biaya kejutan, dan berdoa agar Anda tidak mengklik hal yang salah, Anda mengekspresikan apa yang Anda inginkan, dan sistem mengarahkan eksekusi melalui pemecah. Itulah arah yang diambil seluruh ruang: pengguna meminta hasil, infrastruktur menangani langkah-langkah berantakan.
Dengan Plasma sekarang hidup dalam aliran berbasis niat itu, XPL dan USDT0 terhubung ke alam semesta likuiditas yang lebih besar di mana pengguna dapat menukar ke dan dari XPL menggunakan satu set besar aset di berbagai rantai. Ambilan praktis untuk komunitasnya sederhana: akses masuk dan keluar yang lebih mudah, lebih sedikit gesekan, dan lebih banyak peluang untuk volume nyata muncul karena orang tidak perlu "berpindah ke Plasma" sebagai tugas mental terpisah lagi.
Ini juga sinyal strategis. Plasma tidak mencoba menjadi rantai pulau yang terisolasi. Ini berusaha menjadi tempat terbaik untuk penyelesaian stablecoin sambil tetap dapat dijangkau dari mana saja.
Beta mainnet diposisikan sebagai acara kejutan likuiditas stablecoin
Kembali sebentar, Plasma membingkai beta mainnet sebagai lebih dari sekadar "kami meluncurkan rantai." Pesan dasarnya adalah: kami hidup dengan likuiditas stablecoin besar dari hari pertama, dengan modal yang diterapkan di berbagai mitra DeFi, dan poinnya adalah utilitas langsung, bukan menunggu dua tahun untuk ekosistem tumbuh.
Mereka memberikan tanggal yang jelas: 25 September pukul 8:00 AM ET untuk peluncuran beta mainnet dan XPL.
Apa yang saya hormati di sini adalah fokus pada hasil. Tujuannya bukan hanya tangkapan layar TVL. Ini membangun lingkungan di mana menabung dalam dolar, meminjam dolar, dan memindahkan dolar adalah murah dan dapat diandalkan. Jika Anda tinggal di tempat di mana mata uang lokal Anda tidak stabil, itu bukan fitur mewah kripto. Itu adalah teknologi bertahan hidup.
PlasmaBFT dan "transfer berbasis otorisasi" adalah pilihan desain yang sangat spesifik
Sebagian besar rantai adalah tujuan umum. Plasma memberi tahu Anda langsung apa yang dioptimalkan: aliran stablecoin.
Beta mainnet memperkenalkan PlasmaBFT, yang dijelaskan sebagai lapisan konsensus throughput tinggi yang dirancang untuk pergerakan stablecoin. Dan kemudian ada janji yang dihadapi pengguna yang sebenarnya diperhatikan orang: transfer USDT tanpa biaya, diimplementasikan melalui transfer berbasis otorisasi.
Bagian "otorisasi" itu penting karena memberi petunjuk pada model eksekusi yang lebih terkontrol yang dapat mendukung aliran yang menyadari kepatuhan yang dibutuhkan stablecoin saat mereka menjadi arus utama. Ini bukan hanya "kirim token dari dompet A ke dompet B." Ini adalah "membangun jalur pembayaran yang dapat diskalakan, dapat disusun untuk aplikasi, dan tetap beroperasi di dunia nyata."
Mereka juga menjelaskan bahwa transfer tanpa biaya dimulai di dalam permukaan produk mereka sendiri selama peluncuran dan pengujian stres, kemudian berkembang seiring waktu. Itu jujur adalah bagaimana Anda ingin jaringan pembayaran berperilaku: mulai dengan lingkungan yang terkendali, membuktikan keandalan, lalu membukanya lebih luas.
Plasma One adalah permainan distribusi, dan tidak segan-segan tentang pengguna targetnya
Sekarang mari kita bicarakan tentang Plasma One, karena di sinilah segalanya menjadi menarik untuk adopsi.
Plasma One diposisikan sebagai neobank dan kartu berbasis stablecoin. Penawaran dasarnya adalah: satu aplikasi di mana Anda dapat menabung, menghabiskan, menghasilkan, dan mengirim dolar, tanpa perlu menjadi pengguna kripto yang mahir.
Fitur-fitur yang mereka soroti adalah tepat set yang penting jika Anda ingin orang biasa:
Pengeluaran langsung dari saldo stablecoin Anda sambil menghasilkan hasil
Hadiah cash back dengan kartu fisik atau virtual
Cakupan pedagang yang luas di banyak negara dan banyak pedagang
Transfer USDT tanpa biaya di dalam aplikasi
Pendaftaran cepat yang mendapatkan Anda kartu virtual dengan cepat
Poin yang lebih dalam adalah "mengapa." Mereka mengatakan stablecoin saat ini memiliki gesekan: dompet generik, konversi uang tunai yang berantakan, ketergantungan pada bursa terpusat, dan lokalisasi yang buruk. Plasma One berusaha untuk menjadi antarmuka default untuk dolar internet di pasar di mana orang sudah menggunakan USDT sebagai alat tabungan.
Mereka bahkan menyebutkan contoh seperti Istanbul, Buenos Aires, dan Dubai sebagai tempat di mana permintaan dolar nyata tetapi kasus penggunaannya berbeda. Detail semacam itu penting karena menunjukkan bahwa mereka benar-benar memikirkan perilaku lokal, bukan hanya mengirim aplikasi global dan berharap orang beradaptasi.
Selain itu, Plasma One bukan hanya produk konsumen. Ini adalah tempat pengujian. Mereka ingin menjadi pelanggan pertama mereka sendiri sehingga mereka dapat menguji infrastruktur pembayaran mereka dengan umpan balik yang ketat. Itulah cara produk fintech yang serius dibangun.
Melisensikan tumpukan pembayaran adalah perbedaan antara aplikasi kripto dan jaringan nyata
Ini adalah bagian yang banyak orang abaikan karena terdengar membosankan. Ini tidak membosankan. Ini adalah seluruh permainan jika Plasma ingin bergerak dari pengguna kripto ke pergerakan uang global.
Pada Oktober 2025, Plasma menggambarkan rencana untuk membangun dan melisensikan tumpukan pembayaran dari awal hingga akhir sehingga penyelesaian stablecoin, penyimpanan, pertukaran, dan pembayaran dapat berkembang di Plasma.
Mereka menyatakan telah mengakuisisi entitas berlisensi VASP di Italia, membuka kantor di Belanda, dan merekrut kepemimpinan kepatuhan, termasuk peran seperti Chief Compliance Officer dan Money Laundering Reporting Officer. Mereka juga mengatakan mereka berencana untuk mengajukan permohonan otorisasi CASP di bawah MiCA, dan bersiap untuk EMI sehingga mereka dapat mengintegrasikan jalur on dan off fiat langsung ke dalam infrastruktur stablecoin.
Berikut adalah mengapa saya pikir itu penting bagi pemegang XPL yang peduli tentang fundamental.
Jika Anda ingin stablecoin menjadi uang sehari-hari, Anda tidak dapat berpura-pura bahwa regulasi tidak ada. Pembayaran diatur secara default. Jadi Plasma tidak melakukan yang biasa "kami akan bermitra dengan seseorang nanti." Mereka berusaha untuk memiliki tumpukan yang diatur sehingga mereka dapat mendukung institusi, bisnis, pedagang, dan konsumen secara besar-besaran.
Itu juga menghubungkan kembali ke Plasma One. Pengalaman "neobank" tidak nyata kecuali Anda dapat menangani penyimpanan, pertukaran, kepatuhan, dan jalur fiat dengan cara yang dapat bertahan dari pengawasan. Membangun ini di dalam rumah, lalu melisensikannya, adalah pendekatan yang sangat sengaja untuk meningkatkan distribusi.
Aave di Plasma: kredit stablecoin menjadi warga negara kelas satu
Pembaruan lain yang memberi tahu Anda bahwa Plasma serius tentang menjadi lebih dari sekadar pembayaran adalah cerita integrasi Aave.
Pada akhir November 2025, Plasma membingkai Aave sebagai lapisan kredit global untuk stablecoin di jaringan. Tujuannya adalah untuk mengubah setoran USDT menjadi kredit yang dapat diprediksi dengan tingkat pinjaman rendah yang tetap dapat digunakan di pasar bullish dan bearish.
Mereka juga memberikan angka yang sulit untuk diabaikan: setoran ke Aave di Plasma mencapai 5,9 miliar dalam 48 jam setelah peluncuran mainnet, memuncak sekitar 6,6 miliar pada pertengahan Oktober, dan mereka menggambarkan rasio efisiensi yang kuat dalam beberapa minggu awal.
Mereka juga menyebutkan mengkomitmen 10 juta awal dalam token XPL sebagai bagian dari insentif seputar penerapan Aave.
Ini penting karena kredit adalah di mana jaringan stablecoin menjadi lengket. Pembayaran adalah frekuensi tinggi, margin rendah. Pasar kredit adalah tempat likuiditas tetap, tempat strategi terbentuk, tempat institusi memberikan perhatian, dan tempat pengembang membangun produk di luar transfer sederhana.
Mereka juga berbicara tentang bekerja pada kalibrasi risiko, oracle, dan parameter sehingga sistem dapat menangani aliran besar setelah insentif diluncurkan. Itulah jenis pekerjaan di balik layar yang memisahkan "kami menerapkan kontrak" dari "kami menerapkan pasar."
Binance Earn adalah pembuka distribusi, bukan hanya kemitraan
Kembali pada bulan Agustus 2025, Plasma bermitra dengan Binance Earn untuk meluncurkan produk hasil USDT sepenuhnya di rantai yang dapat diakses melalui Binance.
Pesan di sini sangat langsung: distribusi adalah hambatan, dan Binance adalah salah satu saluran distribusi terbesar untuk pengguna stablecoin secara global.
Detail kunci yang menonjol adalah penekanan pada pengalaman pengguna. Jika Anda dapat mengakses hasil di rantai dalam platform yang sudah Anda gunakan, tanpa antarmuka baru, Anda menghilangkan titik gesekan yang besar. Apakah Anda menyukai atau membenci tempat-tempat terpusat, di situlah ratusan juta orang sudah berinteraksi dengan stablecoin. Menghubungkan jalur hasil Plasma ke kenyataan itu adalah langkah pertumbuhan yang praktis.
Desain token: XPL dibingkai sebagai keamanan dan penyelarasan, bukan hanya gas
Mari kita bicarakan mekanika token dengan cara yang ramah komunitas.
Plasma membingkai XPL sebagai aset yang mengamankan jaringan dan menyelaraskan insentif untuk validator dan pembangun. Dalam kata-kata mereka sendiri, ini dimaksudkan untuk melindungi integritas sistem saat adopsi stablecoin meningkat.
Mereka menguraikan pasokan awal 10 miliar XPL pada peluncuran beta mainnet.
Mereka juga menggambarkan struktur distribusi dengan cara yang memudahkan untuk memodelkan perilaku pasokan. Judul besar adalah bahwa 10 persen dari pasokan dialokasikan untuk penjualan publik, dan mereka menggambarkan perlakuan pembukaan yang berbeda untuk peserta AS versus non-AS, dengan distribusi peserta AS terjadi pada 28 Juli 2026 sesuai dengan hukum yang berlaku.
Mereka juga mengatakan 25 juta XPL akan didistribusikan pada peluncuran untuk mengakui depositor kecil yang menyelesaikan verifikasi dan berpartisipasi dalam penjualan. Dan ada alokasi yang lebih kecil untuk anggota komunitas yang terkait dengan Kumpulan Stablecoin mereka.
Poin yang lebih besar: mereka mencoba untuk menjaga kepemilikan tetap luas sambil tetap menyisihkan sebagian besar untuk pertumbuhan ekosistem dan keselarasan tim jangka panjang. Apakah Anda setuju dengan setiap angka atau tidak, setidaknya rencananya jelas.
Sinyal ekosistem: mitra pembayaran sudah mulai muncul
Satu hal yang selalu saya cari adalah apakah ekosistem hanya "logo" atau apakah kategori mitra yang sebenarnya sedang dibangun ke dalam permukaan produk.
Dasbor Plasma sendiri telah mencantumkan peserta ekosistem, termasuk perusahaan yang berorientasi pada pembayaran seperti Yellow Card dan WalaPay.
Itu penting karena menunjukkan bahwa fokusnya tidak murni pada TVL DeFi. Ini juga membangun jalur ke koridor pembayaran dunia nyata, terutama di daerah di mana stablecoin sudah digunakan sebagai dolar sehari-hari.
Jadi apa tesis nyata untuk XPL dari sini?
Berikut adalah cara saya menjelaskan ini kepada komunitas kami tanpa basa-basi.
XPL tidak mencoba menjadi token dari aplikasi acak. Ini mencoba menjadi token dari jaringan penyelesaian stablecoin yang ingin bersaing dalam hal keandalan, struktur biaya, dan distribusi. Bagian peta jalan yang telah kami lihat konsisten:
Membangun infrastruktur rantai yang dirancang untuk stablecoin
Meluncurkan dengan likuiditas mendalam sehingga dapat berguna segera
Membangun distribusi yang berfokus pada konsumen dan pedagang melalui Plasma One
Membangun jalur yang diatur sehingga dapat skala ke pasar nyata
Terhubung ke abstraksi rantai sehingga pengguna dapat mengaksesnya dari mana saja
Dan sekarang dengan integrasi Niat NEAR, proyek ini bersandar pada arah di mana ruang ini menuju: eksekusi multichain dengan lebih sedikit gesekan pengguna.
Itu tidak menjamin kesuksesan. Tidak ada yang bisa. Tetapi itu berarti kita memiliki cerita nyata untuk dilacak yang didasarkan pada komponen yang sudah dikirim, bukan hanya janji.
Jika Anda ingin cara sederhana untuk memantau kemajuan, saya akan melacak empat hal:
Apakah pergerakan USDT tanpa biaya semakin meluas di luar produk Plasma sendiri seiring waktu
Apakah peluncuran Plasma One terjadi secara bertahap dengan pengiriman fitur yang berarti
Apakah kemajuan tumpukan yang diatur terus berlanjut dengan lisensi dan perluasan koridor
Apakah volume lintas rantai ke XPL meningkat sekarang bahwa pengalihan niat membuat akses lebih mudah
Jika kotak-kotak itu dicentang, Anda tidak hanya melihat token. Anda melihat jaringan infrastruktur stablecoin yang mencoba menjadi rel default untuk dolar digital.
Dan jika itu yang terjadi, XPL tidak akan membutuhkan hype. Penggunaan akan berbicara sendiri.
