Plasma, sebuah blockchain Layer 1 berkinerja tinggi yang dirancang khusus untuk pembayaran stablecoin, terus membuat gelombang di ruang crypto meskipun ada volatilitas pasar baru-baru ini. Diluncurkan pada September 2025 sebagai jaringan yang berfokus pada stablecoin dengan kompatibilitas EVM penuh, Plasma bertujuan untuk memungkinkan transfer aset instan dan biaya rendah seperti USDT dalam skala global. Didukung oleh raksasa seperti Tether dan Bitfinex, proyek ini memposisikan dirinya sebagai infrastruktur untuk ekosistem pembayaran digital yang terus berkembang. Dengan lebih dari $7 miliar dalam setoran stablecoin dan dukungan untuk lebih dari 25 stablecoin, Plasma menduduki peringkat sebagai jaringan terbesar keempat berdasarkan saldo USDT. Namun, seperti banyak pasar crypto yang lebih luas, ia menghadapi tantangan di awal 2026.
Pada 5 Februari 2026, token asli Plasma, XPL, diperdagangkan sekitar $0.091 hingga $0.096, mencerminkan penurunan tajam. Selama 24 jam terakhir, XPL telah turun sekitar 6-8%, dengan titik terendah intraday mencapai $0.0911 di tengah tekanan jual yang berat. Ini mengikuti minggu yang brutal, di mana token merosot 30.3% dibandingkan dengan penurunan 14.7% di pasar crypto global. Indikator teknis menggambarkan gambaran bearish: XPL berada jauh di bawah rata-rata pergerakan 20-harinya ($0.125) dan MA 50-hari ($0.144), dengan MACD dan ADX menunjukkan momentum penurunan yang berkelanjutan. Volume perdagangan 24 jam berkisar di $80-90 juta, dan kapitalisasi pasar sekitar $200-224 juta, dengan valuasi yang sepenuhnya tereduksi sebesar $1 miliar. Pasokan yang beredar sekitar 2.15 miliar dari total 10 miliar token.
Sorotan berita terbaru menyoroti tantangan dan pendorong pertumbuhan. Pada 2 Februari, pesaing STABLE mencapai titik tertinggi sepanjang masa menjelang peningkatan mainnet-nya, menggarisbawahi persaingan yang semakin ketat di sektor stablechain. Lonjakan STABLE kontras dengan perjuangan Plasma, tetapi Plasma memiliki kehadiran on-chain yang lebih kuat dengan kapitalisasi pasar stablecoin asli sebesar $1.8 miliar dibandingkan dengan $29 juta dari STABLE. Sementara itu, Plasma telah meluncurkan integrasi kunci. Pada akhir Januari, ia mengadopsi NEAR Intents untuk pertukaran stablecoin lintas rantai, memungkinkan harga setara CEX untuk perdagangan volume besar dan meningkatkan likuiditas. Langkah ini mengatasi gesekan di lingkungan multi-rantai dan dapat menarik lebih banyak pengguna DeFi.
Momentum ekosistem sedang dibangun. YuzuMoneyX, sebuah neobank di Plasma, baru-baru ini mencapai $70 juta dalam TVL, menandakan meningkatnya adopsi untuk aplikasi dunia nyata. dForce meluncurkan Maxshot Omni USDT Vault di jaringan, sementara staking sUSDai meningkatkan daya tarik Plasma sebagai lapisan pembayaran dengan biaya rendah. Selain itu, waktu penyelesaian antara Plasma dan Ethereum telah meningkat dua kali lipat, membuat transfer USDT semakin cepat. Kemajuan regulasi dari akhir 2025, termasuk lisensi VASP dan kantor di Amsterdam, memposisikan Plasma untuk ekspansi UE di bawah aturan MiCA.
Faktor-faktor pasar yang lebih luas memengaruhi Plasma. Kapitalisasi pasar stablecoin secara keseluruhan telah mencapai titik tertinggi baru, mendorong minat pada rantai khusus seperti Plasma. Namun, penurunan 80% XPL dari puncak debutnya sebesar $1.67 pada akhir 2025 mencerminkan memudarnya hype dan rendahnya aktivitas jaringan. Tokenomics memainkan peran: 10% dari pasokan dijual secara publik, dengan pembeli AS terkunci hingga Juli 2026, dan 40% dialokasikan untuk inisiatif pertumbuhan. XPL berfungsi sebagai gas, staking, dan token reward, tetapi valuasinya kini bergantung pada ekuitas jaringan daripada sekadar utilitas.
Melihat ke depan, para analis memiliki pandangan yang beragam. Perkiraan jangka pendek melihat XPL turun menjadi $0.074 pada akhir minggu, tetapi proyeksi jangka panjang optimis: berpotensi $0.197 pada akhir 2026 (naik 116%) dan $0.233 pada 2030. Faktor-faktor seperti likuiditas berbasis niat dan kemitraan institusional dapat mendorong pemulihan, terutama saat stablecoin terintegrasi dengan keuangan tradisional. Namun, persaingan dari STABLE dan penurunan crypto yang lebih luas menimbulkan risiko. Fokus Plasma pada transfer USDT tanpa biaya dan kepatuhan regulasi dapat membedakannya, tetapi adopsi yang berkelanjutan akan menjadi kunci untuk membalikkan tren bearish saat ini.
