Penurunan tajam di seluruh pasar kripto sedang menerjemahkan menjadi kerugian yang tidak direalisasikan yang semakin meningkat bagi beberapa pemegang perusahaan terbesar di industri ini, menekankan bagaimana tekanan penurunan yang berkepanjangan membuat neraca keuangan semakin menegang bahkan di antara para pemercaya jangka panjang.
Poin-poin penting
Strategi memiliki sekitar $4,5 miliar dalam kerugian yang tidak direalisasikan terkait dengan kepemilikan Bitcoinnya
Bitmine menghadapi penarikan kertas yang bahkan lebih besar sekitar $7,5 miliar pada posisi Ethereum-nya
Kerugian tetap tidak direalisasikan, tetapi mencerminkan tekanan penurunan yang berkelanjutan di seluruh aset digital utama
Kinerja Ethereum yang kurang baik dibandingkan Bitcoin telah memperbesar kerugian bagi pemegang ETH yang banyak.
Menurut data terbaru, Strategi saat ini mengalami kerugian yang belum direalisasikan sekitar $6,1 miliar pada kepemilikan Bitcoinnya, yang totalnya 713,502 BTC. Angka ini mencerminkan selisih antara biaya akuisisi agregat perusahaan dan harga pasar Bitcoin saat ini, yang telah jatuh tajam di tengah tekanan penjualan yang meningkat dan likuidasi yang luas.
Bitmine menghadapi penurunan kertas yang bahkan lebih curam dalam istilah dolar, dengan sekitar $8 miliar dalam kerugian yang belum direalisasikan terkait dengan posisi 4,2 juta ETH. Penurunan persentase Ethereum yang lebih tajam relatif terhadap Bitcoin dalam seminggu terakhir telah memperbesar dampaknya, mendorong eksposur Bitmine lebih dalam ke wilayah negatif saat selera risiko di seluruh altcoin memburuk.
Kerugian yang Belum Direalisasikan Menyoroti Eksposur Neraca
Kerugian ini tetap belum direalisasikan, yang berarti tidak ada firma yang secara khusus telah menjual aset dengan kerugian. Namun, skala penurunan tersebut menyoroti bagaimana kondisi bearish yang berkepanjangan dapat memberikan beban berat pada entitas dengan eksposur kripto yang terkonsentrasi, terutama ketika harga jatuh jauh di bawah rentang akumulasi jangka panjang.
Konteks pasar yang lebih luas menambah tekanan. Bitcoin diperdagangkan dekat dengan titik terendah multi-bulan setelah gagal mempertahankan pemulihan, sementara Ethereum dan aset besar lainnya mengalami penurunan mingguan yang bahkan lebih besar. Lingkungan ini telah meningkatkan volatilitas dan memaksa likuidasi di pasar derivatif, memperkuat momentum penurunan dan memadatkan valuasi di seluruh sektor.
Untuk Strategi, yang identitas korporatnya telah menjadi sangat terkait dengan akumulasi Bitcoin, penurunan saat ini menguji kepercayaan investor pada tesis jangka panjang dan ketahanan neraca keuangannya. Bitmine, sementara itu, menghadapi pengawasan serupa karena kinerja Ethereum yang kurang baik memperbesar dampak finansial dari eksposurnya.
Meskipun kedua perusahaan secara historis telah membingkai periode tersebut sebagai volatilitas sementara dalam siklus adopsi yang lebih lama, kedalaman kerugian yang belum direalisasikan saat ini menggambarkan bagaimana penjualan yang didorong oleh makro dan dinamika pasar yang terleveraj dapat mengalahkan bahkan strategi berbasis keyakinan dalam jangka pendek hingga menengah.
Sampai kondisi pasar yang lebih luas stabil dan aset digital merebut kembali level teknis kunci, Strategi dan Bitmine kemungkinan akan tetap menjadi simbol risiko yang terkait dengan kepemilikan kripto besar dan terkonsentrasi selama penurunan yang berkepanjangan.