BitMine Immersion Technologies, perusahaan treasury terbesar di dunia yang fokus pada Ethereum, kini mengalami kerugian yang belum direalisasi hampir $8 miliar setelah ether jatuh di bawah tanda $2.000 pada hari Kamis.
Perusahaan yang dipimpin oleh ahli strategi Wall Street terkenal Thomas Lee ini telah mengumpulkan sekitar 4,29 juta ETH dengan biaya yang diperkirakan sebesar $16,4 miliar. Dengan ether diperdagangkan di bawah $2.000, nilai dari kepemilikan tersebut telah turun menjadi sekitar $8,4 miliar, menurut data dari DropStab.
Saham Turun seiring Kekhawatiran Investor Meningkat
Saham BitMine, yang diperdagangkan di bawah ticker BMNR, melanjutkan penurunannya pada hari Kamis, jatuh sekitar 9% ke level terendah baru. Saham sekarang turun sekitar 88% dari puncaknya pada bulan Juli, mencerminkan ketidaknyamanan investor yang semakin meningkat seputar eksposur terkonsentrasi perusahaan terhadap ether dan penurunan harga kripto yang sedang berlangsung.
Penjualan ini menandai salah satu penurunan tajam sejak perusahaan beralih ke strategi perbendaharaan yang berfokus pada Ethereum, sebuah langkah yang awalnya menarik perhatian besar selama fase pasar yang lebih optimis.
Tidak Ada Tekanan Penjualan Paksa, Kata Perusahaan
Meskipun skala kerugian di atas kertas, BitMine tetap menyatakan bahwa tidak ada tekanan segera untuk menjual kepemilikan ethernya. Tidak seperti beberapa perusahaan perbendaharaan kripto lainnya, BitMine mendanai pembelian ETH-nya terutama melalui penerbitan ekuitas daripada utang, yang berarti tidak menghadapi panggilan margin atau perjanjian utang yang membatasi terkait level harga.
Menurut perusahaan, struktur ini memungkinkannya untuk bertahan melalui periode volatilitas tanpa dipaksa untuk melikuidasi aset pada harga yang tidak menguntungkan.
Pendapatan Staking dan Cadangan Kas Memberikan Dukungan
Selain kepemilikan ETH-nya, BitMine melaporkan memegang sekitar $538 juta dalam bentuk kas. Perusahaan juga telah mulai menghasilkan pendapatan berulang dengan staking lebih dari 2,9 juta ETH, memberikan sumber hasil tambahan meskipun harga spot tetap di bawah tekanan.
“Tidak ada tekanan untuk menjual ETH pada level ini, karena tidak ada perjanjian utang atau pembatasan lainnya,” kata Lee dalam sebuah pernyataan. Ia menambahkan bahwa BitMine berada dalam posisi untuk bertahan terhadap volatilitas pasar kripto sambil terus mendapatkan imbalan staking atas kepemilikannya.
Prospek
Situasi BitMine menyoroti risiko dari strategi perbendaharaan aset tunggal yang besar selama penurunan yang berkepanjangan. Sementara struktur neraca perusahaan memberikan fleksibilitas untuk menunggu siklus pasar, penurunan tajam baik dalam harga ether dan saham BMNR menekankan betapa sensitifnya sentimen investor terhadap fluktuasi pasar kripto.
Untuk saat ini, BitMine tampaknya berkomitmen untuk mempertahankan posisi Ethereum-nya, bertaruh bahwa pemulihan jangka panjang dan pendapatan staking pada akhirnya akan mengimbangi penurunan saat ini.