MicroStrategy (MSTR) telah mengalami penurunan tajam sebesar 22% dalam sebulan terakhir, yang mencerminkan penarikan terbaru Bitcoin dan mendorong kas BTC perusahaan ke dalam kerugian tidak terealisasi sebesar $3,5 miliar. Sementara sentimen Wall Street telah terfragmentasi yang ditandai dengan Canaccord Genuity yang memangkas target harganya sebesar 60% menjadi $185 dan data on-chain serta teknis mengungkapkan adanya perbedaan yang semakin tumbuh. Meskipun minat ritel tetap suram dan perkiraan analis melemah, modal skala institusional secara diam-diam mengalir ke dalam saham. Saat MSTR melingkar dalam "falling wedge" bullish dekat resistensi $140, pasar bersiap-siap untuk pemulihan 63% menuju $225 atau kegagalan struktural yang lebih dalam menuju $109 jika dukungan Bitcoin terus tergerus.

Kerugian yang Belum Direalisasi sebesar $3,5 Miliar: Uji Treasury Berleverase

Penurunan harga Bitcoin sebesar 23% baru-baru ini telah menempatkan strategi akuisisi agresif MicroStrategy di bawah pengawasan ketat.

  • Kerugian Kertas: Posisi Bitcoin MicroStrategy saat ini diperkirakan mengalami kerugian "kertas" sebesar $3,5 miliar. Ini menandai pergeseran dramatis dari akhir 2025, di mana kepemilikan perusahaan berada pada keuntungan multi-miliar dolar.

  • Penurunan Peringkat Analis: Risiko yang semakin meningkat dari treasury berleverase selama siklus beruang Bitcoin mendorong Canaccord Genuity untuk memangkas target harga MSTR dari $474 menjadi $185. Ini mencerminkan kekhawatiran institusional yang lebih luas mengenai korelasi tinggi perusahaan dengan BTC selama periode volatilitas ekstrem.

Divergensi Teknis: Uang Besar vs. Keraguan Ritel

Meskipun penurunan harga pada tingkat permukaan dan pesimisme analis, indikator aliran kunci menunjukkan bahwa cerita berbeda sedang berkembang di grafik harian.

  • Divergensi CMF Bullish: Aliran Uang Chaikin (CMF) telah menunjukkan tren naik sejak pertengahan Januari, meskipun harga saham menurun. Sinyal ini menunjukkan bahwa pembeli institusi besar menggunakan penurunan 22% untuk mengakumulasi saham, alih-alih keluar dalam kepanikan.

  • Pembelian Ritel yang Tenang: Sebaliknya, Indeks Aliran Uang (MFI) yang mengukur partisipasi ritel telah menurun seiring dengan penurunan harga. Ini menunjukkan bahwa sementara "uang besar" bersikap untuk rebound, trader kecil tetap di pinggir, menunggu konfirmasi tren yang definitif.

Jalan Menuju Pemulihan: Merebut Kembali Pemicu $140

MSTR saat ini diperdagangkan dalam pola falling wedge, sebuah struktur yang secara historis mendahului pembalikan bullish setelah garis tren atas dilanggar.

  • Resistance Segera: Hambatan utama pertama bagi MSTR adalah zona $140, yang sejalan dengan rata-rata bergerak eksponensial 20 hari (EMA). Penutupan harian yang bersih di atas $140 akan mengkonfirmasi breakout wedge.

  • Target Keuntungan: Breakout yang sukses dapat dengan cepat menargetkan $189 (level retracement Fibonacci kunci) dan akhirnya rentang $225–$230, mewakili potensi kenaikan 63% dari level terendah baru-baru ini.

  • Risiko Penurunan: Kegagalan untuk merebut kembali $140 akan membatalkan pengaturan bullish saat ini. Jika Bitcoin terus menurun, MSTR tetap rentan terhadap penurunan menuju $109, sebuah langkah yang kemungkinan akan memicu penurunan lebih lanjut dari analis.

Pernyataan Keuangan Penting

Analisis ini hanya untuk tujuan informasi dan edukasi dan tidak merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Prediksi harga MicroStrategy (MSTR) dan estimasi kerugian yang belum direalisasi sebesar $3,5 miliar didasarkan pada analisis teknis dan data pasar per 5 Februari 2026. Korelasi tinggi saham dengan Bitcoin melibatkan risiko signifikan; Bitcoin adalah aset yang sangat volatil yang dapat berdampak negatif pada valuasi MSTR terlepas dari pembelian institusi. Target harga analis seperti pemotongan 60% menjadi $185 adalah proyeksi spekulatif dan bukan jaminan kinerja masa depan. Selalu lakukan penelitian menyeluruh Anda sendiri (DYOR) dan berkonsultasilah dengan profesional keuangan bersertifikat sebelum membuat keputusan investasi signifikan dalam aset terkait MicroStrategy atau Bitcoin.

Apakah Anda mendukung akumulasi "uang besar" institusional, ataukah kerugian kertas sebesar $3,5 miliar merupakan sinyal dari crash MSTR yang lebih dalam?