Catatan: Laporan penelitian ini pertama kali dipublikasikan di situs resmi First Class Warehouse pada 30-01-2024
Jupiter adalah agregator kesepakatan yang dibangun di jaringan Solana. Jupiter diluncurkan pada bulan Oktober 2021 dan telah menjadi front-end perdagangan paling populer bagi pengguna Solana. Ini mengumpulkan lebih dari setengah volume transaksi Solana. Perkembangan fungsi agregasi transaksi Jupiter hampir mencapai batas tertinggi. Perjanjian tersebut meluncurkan platform Launchpad Jupiter Start dan inkubator Jupiter Labs untuk ekspansi horizontal. Jupiter memiliki basis pengguna dan sumber daya yang besar, dan kualitas proyek platform Launchpad terjamin sampai batas tertentu. Dan proyek derivatif Jupiter Labs memiliki TVL dan volume perdagangan yang tinggi. Singkatnya, kami memilih untuk fokus pada Jupiter.
Ringkasan Investasi
Jupiter adalah agregator transaksi yang dibangun di jaringan Solana, dengan antarmuka pengguna mirip dengan 1 inci. Protokol ini menyediakan agregasi transaksi, limit order, dan fungsi investasi tetap. Jupiter mengumpulkan lebih dari setengah volume transaksi Solana, menyisakan sedikit ruang untuk pengembangan lebih lanjut dalam agregasi transaksi. Perluasan protokol secara horizontal meluncurkan Jupiter Start dan Jupiter Labs, yang mirip dengan platform peluncuran. Sampai dengan tanggal 15 Januari 2024, perjanjian tersebut belum mengeluarkan informasi pembiayaan.
Fungsi agregasi transaksi Jupiter hampir mencapai puncaknya, dan semakin kecil ruang untuk meningkatkan proporsi volume transaksi agregat di jaringan Solana. Jupiter telah menjadi satu-satunya agregator transaksi kompetitif di jaringan Solana. Dengan pengalaman perdagangan dan antarmuka pengguna yang baik, protokol ini telah berkembang sejauh ini. Volume transaksi 24 jamnya berjumlah sekitar US$460 juta. Diperkirakan secara konservatif bahwa volume transaksi agregatnya telah melampaui 50% dari keseluruhan volume transaksi jaringan Solana, dan hanya ada sedikit ruang untuk perbaikan lebih lanjut.
Sebagai rencana promosi proyek yang diluncurkan Jupiter, Jupiter Start memiliki potensi besar dengan dukungan sumber daya dan basis pengguna. Jupiter telah meluncurkan Jupiter Start, yang mirip dengan platform peluncuran. Saat ini, fungsi utama Launchpad dan fungsi Atlas belum diluncurkan. Namun, Jupiter memiliki basis pengguna jaringan Solana yang besar, ditambah sumber daya proyek Jupiter Labs sendiri dan proyek kerjasama. Kualitas proyek Jupiter Start terjamin sampai batas tertentu, fitur ini patut mendapat perhatian.
Proyek Jupiter Labs adalah versi Fork dari produk rantai bintang lainnya dan memiliki potensi besar di bawah promosi Jupiter. Dua proyek yang diluncurkan sementara oleh Jupiter Labs adalah derivatif dan stablecoin LSD, yang bentuknya sangat mirip dengan GMX V1 dan Lybra. Proyek derivatif saat ini sedang dalam tahap penggunaan, dengan rata-rata volume perdagangan harian hampir 90 juta dolar AS (terbatas oleh TVL). Terlihat bahwa, didorong oleh Jupiter, produk-produk Jupiter Labs telah menarik perhatian pasar dan menarik lebih banyak pengguna dan dana. Protokol stablecoin LSD berikutnya membuat inovasi kecil dalam suku bunga pinjaman dan mekanisme penebusan, mengisi kesenjangan di bidang terkait Solana.
Secara keseluruhan, Jupiter tidak memiliki pesaing di bagian agregasi transaksi Solana dan mengumpulkan lebih dari setengah volume transaksi, menjadikan DEX sebagai protokol likuiditas yang mendasari Solana. Dengan dukungan basis pengguna dan sumber daya proyek yang besar, perluasan horizontal Jupiter Start dan Jupiter Labs juga memiliki potensi pasar yang kuat, dan Jupiter Start dan Jupiter Labs mungkin memiliki efek keterkaitan. Berdasarkan kondisi di atas, kami memilih untuk fokus pada Jupiter.
Catatan: Penilaian akhir [Ikuti]/[Tidak Ikuti] untuk gudang kelas satu adalah hasil analisis komprehensif terhadap fundamental proyek saat ini sesuai dengan kerangka evaluasi proyek gudang kelas satu, bukan prediksi tentang kenaikan atau penurunan harga token proyek di masa depan. Ada banyak faktor yang mempengaruhi harga token, dan fundamental proyek bukanlah satu-satunya faktor. Oleh karena itu, hanya karena laporan penelitian dinilai [tidak memperhatikan], bukan berarti harga proyek pasti akan turun. Selain itu, perkembangan proyek-proyek blockchain bersifat dinamis. Jika suatu proyek yang kami nilai "tidak berkepentingan" mengalami perubahan positif yang signifikan pada fundamentalnya, kami dapat menyesuaikannya menjadi "prihatin". "tidak khawatir" Jika proyek yang [Ikuti] mengalami perubahan besar yang ganas, kami akan memperingatkan semua anggota dan mungkin menyesuaikannya menjadi [Tidak Ikuti].
1. Ikhtisar dasar
1.1 Pengenalan Proyek
Jupiter adalah agregator transaksi yang dibangun di jaringan Solana. Jupiter mengumpulkan lebih dari 50% volume transaksi di jaringan Solana dan merupakan pilihan pertama bagi pengguna untuk berdagang. Perkembangan fungsi agregasinya telah mendekati puncaknya, dan protokolnya sedang mengalami perluasan horizontal untuk pengembangan lebih lanjut. Jupiter telah meluncurkan dua fungsi utama, platform peluncuran Jupiter Start dan inkubator Jupiter Labs, untuk meningkatkan pengaruhnya.
1.2 Informasi dasar
2. Detail proyek
2.1 Tim
Anggota utama tim ini adalah Meow dan Ben Chow, yang mendirikan Jupiter pada Mei 2021. Pada saat yang sama, mereka juga merupakan anggota Meteora, platform likuiditas di Solana.
Salah Satu Pendiri — Meow: Salah satu pendiri Jupiter, pembuat DEX Meteora di Solana.
Salah satu pendiri — Ben Chow: Dengan pengalaman bertahun-tahun dalam desain interaksi dan produk, dia adalah salah satu anggota tim pendiri perusahaan game sosial Hive7 dan salah satu pendiri beberapa perusahaan. Pada Mei 2021, Ben dan Meow mendirikan Jupiter Aggregator.
2.2 Dana
Jupiter belum mengumumkan pendanaan apa pun.
2.3 Kode
Jupiter diaudit oleh OtterSec, yang telah mengaudit proyek terkenal seperti Solana, Aptos, Sui, dan Wormhole (kebanyakan proyek Solana terkenal dan proyek AS). Memiliki pengalaman audit yang relatif kaya dan reputasi tertentu di industri.
2.3 Produk
Sebagai agregator perdagangan yang dibangun di jaringan Solana, Jupiter adalah salah satu pilihan utama bagi pengguna perdagangan Solana. Saat ini terutama menyediakan empat fungsi utama: agregasi transaksi, limit order, DCA/investasi tetap, dan Jupiter Start. Pada saat yang sama, Jupiter Labs menyatukan komunitas dan pengguna untuk meluncurkan proyek independen, yang saat ini mencakup produk kontrak abadi dan stablecoin LSD.
2.3.1 Agregasi transaksi
Seperti kebanyakan agregator perdagangan, pengguna dapat memilih pasangan perdagangan dan memasukkan jumlah transaksi di Jupiter, dan Jupiter akan secara otomatis menemukan jalur pertukaran optimal di bursa terdesentralisasi yang didukung. Untuk token yang hanya memiliki likuiditas di DEX individual, agregasi perdagangan dapat langsung menemukan likuiditas. Untuk token dengan volume transaksi yang lebih besar, agregasi transaksi dapat memberikan harga/slippage transaksi yang lebih baik melalui berbagai jalur. Sebelum berdagang, pengguna dapat memilih untuk mengubah parameter seperti biaya transaksi, ukuran slippage, dan apakah akan menggunakan jalur langsung.
Antarmuka perdagangan Jupiter relatif rapi (mirip dengan 1 inci) dan pengalaman perdagangan lebih baik. Dalam pengaturannya, Anda dapat menyesuaikan bahasa, memblokir browser dan node RPC untuk beradaptasi dengan kebutuhan yang berbeda dan menghindari satu titik kegagalan. Jupiter saat ini mendukung 29 aplikasi yang mencakup fungsi perdagangan. DEX harus memenuhi persyaratan tertentu untuk diintegrasikan oleh Jupiter, yang terutama mencakup audit likuiditas dan keamanan. DEX memerlukan likuiditas setidaknya $500,000 untuk memastikan persyaratan volume perdagangan tertentu, dan kedua, kode tersebut perlu diaudit untuk memastikan keamanan.
Jupiter mengumpulkan sebagian besar volume transaksi di Solana, sebagian karena masalah antarmuka pengguna. DEX paling likuid di Solana adalah Orca, yang menyumbang likuiditas $190 juta. Berikutnya adalah Raydium. Kecuali token protokol Raydium sendiri, RAY, Orca memiliki lebih banyak likuiditas daripada Raydium di token utama lainnya. Namun, volume perdagangan Orca sendiri seringkali lebih rendah dibandingkan dengan Raydium (volume perdagangan Orca sebagian besar berasal dari agregasi Jupiter). Antarmuka perdagangan Orca bukanlah antarmuka operasi konvensional seperti Uniswap. Sebaliknya, Anda dapat memilih beli/jual lalu memasukkan kuantitas, yang tidak sesuai dengan kebiasaan pengoperasian pengguna. Kedua, WIF belum bergabung dalam daftar putih Orca (Anda perlu masukkan alamat kontrak untuk mencari). Meskipun Orca dapat memenuhi kebutuhan transaksi pengguna dalam jumlah kecil, pengalaman perdagangannya jauh lebih rendah daripada Jupiter.
Gambar 2–1 Antarmuka perdagangan Orca [1]
Kedua, likuiditas token secara keseluruhan di Solana tidak kuat. Menggunakan agregator untuk transaksi besar dapat mengurangi kerugian slippage tertentu. Mengambil SILLY sebagai contoh, kerugian slippage dari penggunaan satu juta USDC untuk menukar SOL mendekati 1,22%. Menggunakan Jupiter slippage loss mendekati 0,4%, yang berarti agregator dapat mengurangi slippage loss/dampak harga sebesar 0,8%.
Gambar 2–2 Tampilan transaksi besar Orca SOL/USDC
Secara keseluruhan, alasan utama aplikasi Jupiter berskala besar adalah antarmuka pengguna, likuiditas, dan airdrop. Dan setelah terbiasa menggunakan agregator, pengguna akan menggunakan agregator terlebih dahulu, bukan DEX untuk transaksi, yang memiliki tingkat kelekatan pengguna tertentu.
2.3.2 Batasi pesanan
Jupiter juga menyediakan fungsi limit order, yang menghindari kenaikan biaya dan masalah slippage yang disebabkan oleh efek harga selama transaksi (tidak ada masalah MEV). Limit order dapat diisi sebagian dan menerima sebagian dari token perdagangan tanpa terisi penuh. Saat berdagang, pengguna dapat memilih masa berlaku pesanan, harga penukaran, dan jumlah penukaran. Protokol ini bekerja sama dengan Birdeye dan TradingView. Birdeye menyediakan data harga token secara on-chain, dan Jupiter menggunakan teknologi TradingView untuk menampilkan data grafik. Pengalaman perdagangan secara keseluruhan sangat mirip dengan pertukaran terpusat.
Gambar 2–3 Tampilan fungsi tatanan batas Jupiter
2.3.3 DCA/investasi tetap
DCA (Dollar Cost Averaging) disebut dollar cost averaging, disebut juga investasi tetap. Amortisasi biaya pembelian dengan melakukan beberapa investasi selama periode waktu tertentu. Jupiter menyediakan taruhan tetap dengan frekuensi minimum menit dan frekuensi maksimum bulan. Pengguna dapat memilih frekuensi investasi tetap, total jangka waktu dan kisaran harga investasi tetap.
Gambar 2-4 Tampilan antarmuka investasi tetap Jupiter
Ketika investasi tetap dimulai, token akan ditransfer ke akun yang relevan dari token investasi tetap, dan operasi perdagangan akan dilakukan secara berkala (transaksi dapat bervariasi selama 2–30 detik untuk mencegah MEV). Setelah transaksi selesai, akun investasi tetap akan ditutup secara otomatis dan semua token akan ditransfer ke dompet. Perjanjian tersebut membebankan biaya seperseribu untuk investasi tetap. Investasi tetap cocok untuk mengumpulkan token di pasar bearish dan secara bertahap menjual token yang kurang likuid, tetapi permintaan keseluruhannya lebih sedikit.
2.3.4 Yupiter Mulai
Jupiter akan mendirikan platform promosi proyeknya sendiri, Jupiter Start, yang didedikasikan untuk mempromosikan pengembangan proyek baru sekaligus melindungi kepentingan investor. Proses Jupiter Start dibagi menjadi lima bagian: pengenalan sosial, pendidikan, pra-peluncuran, Launchpad, dan Atlas. Pengenalan masyarakat akan berlangsung selama seminggu, terutama memperkenalkan konsep proyek, model ekonomi, dll dan melakukan diskusi masyarakat. Pendidikan akan menempatkan proyek individu sebagai bagian dari situs web, dengan sebagian pengguna yang memenuhi syarat mendapatkan token melalui bahan bacaan dan operasi on-chain. Pra-pencatatan memungkinkan pengguna untuk menempatkan limit order dan operasi DCA sebelum likuiditas ditambahkan.
Saat ini, fungsi pengenalan komunitas, edukasi, dan pra-peluncuran telah diluncurkan, dan yang patut dinantikan adalah fungsi Launchpad dan Atlas (belum dijelaskan). Karena proyek Jupiter Labs akan menerbitkan token protokolnya sendiri, proyek Launchpadnya mungkin merupakan proyek turunan.
2.3.5 Lab Jupiter
Jupiter Labs tidak bergantung pada Jupiter. Proyek Jupiter Labs pada akhirnya akan beroperasi secara independen, dan pengguna Jupiter serta komunitas akan menerima hak prioritas dan insentif token tertentu. Proyek yang saat ini diluncurkan oleh Jupiter Labs adalah kontrak abadi dan stablecoin LSD.
Yupiter Abadi
Jupiter Perpetual merupakan protokol turunan serupa dengan GMX V1 yang diluncurkan oleh Jupiter Labs dan saat ini sedang dalam tahap penggunaan. Pengguna protokol terutama dibagi menjadi penyedia likuiditas dan pedagang. Likuiditas yang disediakan oleh penyedia likuiditas diubah menjadi sekeranjang token (saat ini termasuk BTC, ETH, SOL, USDC, dan USDT). Token dalam kumpulan dengan bobot lebih tinggi sebagian besar adalah SOL dan USDC, yang merupakan target perdagangan utama adalah SOL.
Ketika pengguna perdagangan melakukan perdagangan dengan leverage, pedagang meminjam token dari kumpulan untuk menetapkan posisi leverage. Pengguna perdagangan derivatif ini tidak perlu menanggung slippage transaksi, tetapi hanya membayar biaya transaksi dan biaya pinjaman yang bergantung pada pemanfaatan token. Penyedia likuiditas menerima 70% dari biaya transaksi dan semua biaya pinjaman. Sejalan dengan itu, penyedia likuiditas juga menanggung risiko kerugian yang disebabkan oleh keuntungan pedagang dan depresiasi token. Dari akhir tahun 2023 hingga sekarang, harga JLP berfluktuasi sekitar $1.8.
Gambar 2–5 data JLP[2]
Stablecoin terakhir
Protokol stablecoin LST Jupiter Labs XYZ belum diluncurkan. Menurut dokumentasinya, protokol tersebut mirip dengan Lybra V1. Pengguna dapat mencetak stablecoin SUSD yang berbunga (tanpa bunga pinjaman) dengan staking SOL. Protokol memperoleh pendapatan staking melalui LST yang dijanjikan, dan pendapatan tersebut akan didistribusikan kepada pemegang SUSD dan token tata kelola perjanjian. Fitur utama dari perjanjian ini adalah ketika hasil LST lebih tinggi dari tingkat pinjaman SOL, SOL LST akan digadaikan dalam perjanjian pinjaman dan digunakan untuk meminjamkan SOL dan menggantinya dengan LST, menggunakan arbitrase leverage untuk memaksimalkan pengembalian. Kedua, di antara kemungkinan mekanisme tambahan, protokol ini mengadopsi mekanisme penebusan untuk memastikan stabilitas harga SUSD. Penukaran yang sering dapat mempengaruhi posisi peminjam, terutama ketika fluktuasi pasar oracle tertunda (pemegang SUSD menukarkan SUSD dengan LST peminjam). Protokol melakukan hal ini dengan memperkenalkan penebusan token tata kelola dengan kisaran harga yang kecil. Mengurangi dampak pada peminjam. Ketika harga SUSD antara $0,95–$1, protokol dapat menggunakan SUSD untuk menebus token tata kelola guna mengurangi frekuensi penukaran peminjam.
Meskipun menggunakan arbitrase leverage untuk meningkatkan pengembalian, hal ini juga membawa risiko protokol dan kutipan oracle tambahan bagi peminjam dan pemegang SUSD memerlukan insentif token tata kelola yang lebih tinggi untuk mempertahankan jumlah pencetakan SUSD tertentu. Penukaran token tata kelola dalam kisaran harga yang kecil dapat secara signifikan mengurangi dampak penebusan terhadap posisi peminjam, namun juga membawa masalah baru. Penukaran token tata kelola dalam jumlah kecil akan mengakibatkan sebagian besar penukaran adalah penukaran token tata kelola. Jika harga terus berada di bawah 1 dolar AS, hal ini akan menyebabkan penerbitan token yang lebih serius.
Gambar 2–6 Logika operasi XYZ[3]
Ringkasan: Jupiter menyediakan agregasi transaksi, limit order, dan fungsi investasi tetap. Metode perdagangan secara keseluruhan sangat mirip dengan 1 inci. Fungsi investasi tetap dapat mengatur kisaran harga, waktu dan frekuensi, yang merupakan fungsi tambahan. Fungsi Launchpad Jupiter Start dan fungsi Atlas belum diluncurkan dan mungkin menjadi fokus pengembangan selanjutnya. Jupiter Labs, yang diluncurkan oleh protokol tersebut, sedang menginkubasi dua protokol baru, yaitu derivatif dan stablecoin LSD. Protokol baru ini akan beroperasi secara independen di masa depan dan memberikan hak prioritas dan insentif tertentu kepada pengguna Jupiter dan komunitas.
3. Pembangunan
3.1 Sejarah
Tabel 3–1 Peristiwa besar Prisma Finance
3.2 Situasi saat ini
3.2.1 Data bisnis
Jupiter adalah satu-satunya agregator transaksi kompetitif di Solana, dan sebagian besar volume transaksi di jaringan Solana melewati Jupiter. Dilihat dari volume transaksi pada bulan November dan Desember, total volume transaksi DEX di jaringan Solana masing-masing sebesar 8 miliar dan 28 miliar dolar AS, sedangkan volume transaksi agregat Jupiter dalam dua bulan tersebut masing-masing sebesar 3,9 miliar dolar AS dan 17 miliar dolar AS. . Dari perspektif volume transaksi, Jupiter memimpin lebih dari separuh volume transaksi DEX di Solana, artinya, pengguna lebih banyak menggunakan Jupiter untuk transaksi daripada front-end DEX, sehingga benar-benar menyadari keberadaan DEX sebagai protokol yang mendasari likuiditas.
Gambar 3–1 Data transaksi bulanan Jupiter[4]
Jupiter saat ini mengumpulkan likuiditas 29 protokol, di antaranya lima protokol teratas dalam hal volume transaksi yang dihasilkan melalui agregasi transaksi adalah Orca, Raydium, Phoenix, Lifinity, dan Meteora. Lima protokol teratas menyumbang hampir 90% volume transaksi Jupiter. Salah satu yang patut disebutkan adalah Meteora. Anggota tim Meteora juga termasuk Meow dan Ben Chow. Pendahulu protokol ini adalah bursa terdesentralisasi Mercurial Finance. Setelah badai FTX, Mercurial Finance mengumumkan penutupan dan pemegang token snapshot akan menerima 20% token Meteora, dan Jupiter akan meluncurkan token/menambah likuiditas di Meteora. Saat ini, Meteora telah mulai menyediakan rencana insentif bagi investor (10% dari token yang dialokasikan ke LP sebelum menambahkan likuiditas).
Gambar 3–2 Data volume perdagangan Jupiter DEX
3.2.2 Skala media sosial
Pada 15 Januari 2024, Jupiter memiliki ukuran komunitas yang besar dan Discord sangat aktif, terutama membahas masalah terkait airdrop JUP dan likuiditas Meteora.
3.3 Masa Depan
Jupiter saat ini tidak memiliki peta jalan yang jelas. Mengingat protokolnya akan menerbitkan token, tindakan lebih lanjut harus dilakukan dengan membentuk DAO untuk tata kelola protokol. Fungsi Launchpad dan Atlas Jupiter Start akan diluncurkan di masa depan. Sebagai proyek bintang di Solana, Jupiter memiliki basis pengguna yang besar, dan Jupiter Start juga dapat memperoleh keuntungan sumber daya tertentu.
Ringkasan: Sejak Jupiter online pada Oktober 2021, Jupiter telah menerima volume transaksi dalam jumlah besar. Dengan badai FTX, DEX dengan TVL tertinggi menjadi Orca (pengalaman perdagangan yang diberikan oleh antarmuka pengguna sedikit tidak mencukupi) karena Raydium memiliki TVL yang lebih tinggi dan likuiditas beberapa token Tugo. Jupiter telah memenangkan hati lebih banyak pengguna dengan kemudahan penggunaan dan antarmuka pengguna yang nyaman. Per 15 Januari 2024, lebih dari 50% volume transaksi terjadi di Jupiter. Fungsi Launchpad selanjutnya patut dinantikan.
4. Model Ekonomi
4.1 Distribusi token
Token Jupiter adalah JUP, dengan total pasokan 10 miliar. 40% token (10% di putaran pertama, total 4 putaran) akan digunakan untuk airdrop, 20% akan digunakan untuk likuiditas dan insentif komunitas, dan 40% akan digunakan sebagai cadangan tim dan strategis. Protokol berjanji untuk mengalokasikan 50% token ke komunitas dan mengalokasikan dompet dingin ke tim dan komunitas. Token awal yang beredar diharapkan 5% untuk menambah likuiditas dan 10% untuk token airdrop (mungkin ada tambahan). Sekitar 2% token tidak terkunci)
4.2 Utilitas token
Jupiter belum mengumumkan fungsi spesifik dari token JUP. Penulis yakin bahwa dalam jangka pendek, JUP terutama akan digunakan untuk tata kelola komunitas. Proyek baru berikutnya dari Jupiter Labs dapat melakukan airdrop dan memberikan hak pengujian prioritas kepada pemegang JUP. Pada saat yang sama, Jupiter dapat meniru 1 inci dan memberikan pendapatan slippage yang positif kepada para pemangku kepentingan.
5. Pertanyaan lanjutan
Jupiter telah mengumpulkan 50% volume transaksi di Solana, dan pengembangan utama selanjutnya terletak pada fungsi protokol Jupiter Start dan Jupiter Labs.
5.1 Tinjauan Industri Solana DEX
Jupiter selalu menjadi satu-satunya agregator transaksi kompetitif di jaringan Solana. Karena pengalaman penggunanya yang lancar dan antarmuka pengguna yang relatif nyaman, Jupiter telah menarik lebih banyak pengguna. Jupiter mengumpulkan lebih dari 50% volume perdagangan di Solana, menjadikan DEX sebagai protokol likuiditas dasar yang sebenarnya di jaringan Solana. Dengan pengembangan lebih lanjut dari protokol dan rencana airdrop selanjutnya, proporsi volume transaksi yang dikumpulkan oleh Jupiter diperkirakan akan semakin meningkat. Jupiter telah menempati hampir seluruh pasar agregator Solana, dan pengembangan lebih lanjut terletak pada optimalisasi lebih lanjut dari Solana itu sendiri, bukan miliknya sendiri.
5.2 Yupiter Mulai
Dengan terbatasnya pertumbuhan lebih lanjut dalam agregasi transaksi, Jupiter Start mungkin menjadi arah lain bagi Jupiter untuk memperluas wilayahnya. Saat ini, Jupiter Start hanya memiliki fungsi pengenalan, pendidikan, dan pra-peluncuran. Fungsi inti Jupiter Start Launchpad belum diluncurkan. Jupiter memiliki kelompok pengguna yang besar dan memiliki efek lalu lintas yang kuat. Mengingat keunggulan sumber daya yang dimilikinya, proyek-proyek yang diluncurkan di sana kemungkinan besar memiliki kualitas yang lebih tinggi.
5.3 Lab Jupiter
Jupiter Labs berkolaborasi dengan JUP DAO, komunitas Solana, dan pengguna Jupiter untuk meluncurkan protokol DeFi baru. Proyek-proyek di Jupiter Labs pada akhirnya akan beroperasi secara independen, namun pengguna, komunitas, dan pemegang token Jupiter akan memiliki hak prioritas awal dan hadiah token, dan proyek-proyek Jupiter Labs juga dapat diluncurkan di Jupiter Start.
Produk yang saat ini diluncurkan oleh Jupiter Labs adalah protokol derivatif dan stablecoin LSD. Protokol derivatif sudah dalam tahap awal penggunaan, dengan likuiditas (JLP) dibatasi hingga $50 juta. Protokol lainnya adalah protokol stablecoin LSD XYZ, yang mirip dengan Lybra V1 secara keseluruhan, tetapi berdasarkan Lybra, protokol ini menggunakan arbitrase suku bunga (menggadaikan LSD untuk meminjamkan SOL dan menggantinya dengan LSD) untuk meningkatkan stabilitas pemegang dan protokol stablecoin pendapatan pemegang token. Pada saat yang sama, berdasarkan protokol mata uang stabil lainnya yang secara langsung menebus agunan untuk mempertahankan harga, XYZ menggunakan token tata kelola untuk menebus posisi peminjam ketika sejumlah kecil tidak terikat (5%), sekaligus melindungi peminjam sekaligus meningkatkan risiko dilusi token tata kelola.
Ringkasan: Bisnis agregasi transaksi Jupiter hampir mencapai puncaknya. Ia telah mengadopsi strategi ekspansi horizontal ke sektor DeFi dan meluncurkan platform Launchpad Jupiter Start dan platform inkubasi Jupiter Labs. Jupiter memiliki keunggulan sumber daya yang kuat (basis penggunanya yang besar dan proyek Jupiter Labs), dan proyek Launchpad patut mendapat perhatian. Meskipun Jupiter Labs memiliki inovasi yang lebih sedikit, Jupiter telah mengisi kesenjangan dalam proyek terkait di Solana. masih memiliki potensi yang lebih besar.
6. Risiko
1) Risiko kode: Jupiter diaudit oleh OtterSec, namun masih ada risiko kode.
2) Risiko proyek derivatif: Proyek derivatif masih dalam tahap Beta, dan mungkin terdapat risiko seperti serangan oracle yang mengosongkan likuiditas protokol [5].
Referensi
Dokumentasi resmi Jupiter, https://station.jup.ag/docs/
Blog Jupiter,https://station.jup.ag/blog
[1] https://www.orca.so/
[2] https://jup.ag/perps-earn/buy/SOL
[3] https://station.jup.ag/labs/lst-stablecoin/litepaper
[4] https://station.jup.ag/stats/month
Risiko dan Penafian Investasi
Analisis konten di atas hanya memberikan informasi referensi dan tidak berfungsi sebagai dasar pengambilan keputusan investasi. Mohon jangan membuat keputusan investasi apa pun berdasarkan laporan ini. Gudang Kelas Satu dan penulis laporan tidak bertanggung jawab atas hasil investasi pengguna.
Laporan telah disusun pada tanggal yang disebutkan dan, karena kondisi pasar atau perekonomian selanjutnya dapat berubah, isinya mungkin tidak mencerminkan perubahan tersebut. Grafik, bagan, dan alat bantu visual lainnya disediakan untuk tujuan referensi saja. Tidak satu pun dari grafik, bagan, atau alat bantu visual ini dimaksudkan untuk digunakan dalam pengambilan keputusan investasi. Tidak ada pernyataan yang dibuat bahwa First.VIP akan membantu siapa pun dalam membuat keputusan investasi, dan tidak ada grafik, bagan, atau bantuan visual lainnya yang dapat menangkap semua faktor dan variabel yang diperlukan untuk membuat keputusan tersebut.
Pernyataan tertentu yang terlibat dalam artikel ini mungkin merupakan asumsi First.VIP tentang ekspektasi masa depan dan pandangan ke depan lainnya, dan risiko serta ketidakpastian yang diketahui dan tidak diketahui dapat menyebabkan hasil, kinerja, atau peristiwa aktual .
Setiap proyeksi, prakiraan dan perkiraan yang dimuat dalam laporan ini bersifat spekulatif dan didasarkan pada asumsi-asumsi tertentu. Pernyataan berwawasan ke depan ini mungkin terbukti tidak benar dan mungkin dipengaruhi oleh asumsi yang salah atau risiko yang diketahui atau tidak, ketidakpastian dan faktor lainnya, yang sebagian besar berada di luar kendali kami. Diperkirakan sebagian atau seluruh asumsi berwawasan ke depan tersebut tidak akan terwujud atau akan berbeda secara material dari hasil sebenarnya.
