Jadi, Anda ingin membuat opsi panggilan tertutup tetapi tidak tahu caranya? Itu bisa dimengerti. Pilihannya mungkin terlihat menakutkan, tetapi untungnya artikel ini siap membantu.
PERKENALAN
Opsi adalah kontrak mengenai nilai harga di masa depan. Jika harga kontrak yang ditetapkan lebih tinggi dari harga saat ini, kami menyebutnya sebagai opsi “call”, jika lebih rendah kami menyebutnya opsi “put”. Demikian pula dengan cara kerja “long” dan “short” di pasar spot.
Sejauh ini bagus. Tapi apa hubungannya dengan pendapatan pasif? Sepertinya hanya metode lain untuk berinvestasi dan berdagang. Anda membuat prediksi dan berharap itu akan membuahkan hasil. Ya, tapi belum sepenuhnya. Opsi beroperasi di bawah bias yang terus-menerus, dan tidak dimaksudkan untuk menjadi efisien. Investor kadang-kadang membuat taruhan aneh tanpa percaya bahwa prediksi ini akan menjadi kenyataan. Yang mereka harapkan adalah memperdagangkan opsi ini ketika nilainya berubah – jauh sebelum tanggal kedaluwarsanya.
Akibatnya pasar opsi bisa sangat tidak seimbang dan menghadirkan peluang pendapatan pasif yang bagus bagi mereka yang benar-benar bersedia menunggu hingga tanggal kedaluwarsa yang disebutkan di atas. Idenya adalah kita memilih taruhan yang aneh dan tanpa berusaha menukarnya, dengan sabar menunggu sampai habis masa berlakunya. Untuk lebih mengurangi risiko, kita harus memastikan untuk hanya membeli opsi sesuai dengan jumlah yang sebenarnya kita miliki, yang disebut “covered call” (dibandingkan dengan “naked call”).
Mari kita lihat satu contoh.
Di sini kita memiliki opsi panggilan dengan harga kesepakatan 7500. Sekarang saya cukup bullish pada ETH, tetapi 7,5 ribu pada akhir Maret tampaknya cukup berani.
Berikut contoh lainnya, kali ini dari Deribit. Kita dapat melihat harga kesepakatan untuk Bitcoin adalah 400k yang berarti, Bitcoin harus mencapai 400.000 agar kita tidak menghasilkan uang dari opsi ini.
Pengembalian dari opsi khusus ini sangat kecil (sekitar 1% per tahun), jadi kita mungkin harus mencari sesuatu yang lebih menarik secara finansial namun kecil kemungkinannya untuk terjadi. Jika Anda sudah familiar dengan opsi, Anda akan tahu bahwa ini bukanlah taruhan semua atau tidak sama sekali. Jika kebetulan Ether atau Bitcoin mencapai harga kesepakatannya pada tanggal 31 Desember, Anda tidak kehilangan investasi Anda, Anda cukup setuju untuk menjual Bitcoin Anda seharga 400k. Hal ini membuat panggilan sedikit lebih mudah untuk dipahami daripada dilakukan. Menjual sebagian bitcoin Anda setelah kinerja hipotetis 400 ribu bukanlah ide yang buruk, jadi jika Anda berencana untuk merealisasikan keuntungan Anda pada akhirnya, maka opsi panggilan bisa menjadi situasi yang saling menguntungkan. Ini juga mengapa panggilan tertutup lebih aman daripada opsi telanjang. Anda selalu memiliki pemahaman penuh tentang kontraknya dan berapa banyak yang Anda investasikan.
Kasus penggunaan lain yang tidak terkait dengan pendapatan 'pasif' namun masih bisa menjadi keuntungan secara keseluruhan adalah ketika, karena satu dan lain hal, Anda memerlukan likuiditas dan harus menjual Bitcoin dengan harga berapa pun saat ini. Dalam hal ini, karena Anda sudah mengambil keputusan dan tetap menjualnya, Anda mungkin memilih opsi panggilan dengan harga saat ini, dan mendapatkan harga premium yang bagus.
Mari kita lihat contoh di atas. Di sini Bitcoin diperdagangkan pada 24000. Opsi panggilan dengan harga kesepakatan 24k pada saat itu dijual seharga 0,1955 bitcoin — lumayan. Itu hampir 20% ekstra. Sisi negatifnya adalah, untuk menarik semua uang, Anda harus menunggu hingga opsi tersebut habis masa berlakunya (dalam hal ini hingga akhir tahun). Apa yang tersedia bagi Anda adalah jumlah penjualan opsi Anda yang dalam contoh di atas adalah sekitar $4725. Tergantung pada keadaan pribadi seseorang, ekspektasi mengenai pergerakan harga dan faktor lainnya, hal ini bisa menjadi solusi yang baik namun ini bukan skenario yang saling menguntungkan. Mereka yang membutuhkan fleksibilitas, atau sangat percaya pada tren naik di masa depan, mungkin lebih baik menjual 0,2 bitcoin di pasar spot dan menyimpan sisanya di dompet mereka.
TUTORIAL [Langkah demi Langkah]
Oke jadi mari kita buat opsi panggilan!
Sayangnya Binance hanya menawarkan versi opsi yang disederhanakan yang menggunakan USDT, bukan aset dasar, dan (yang lebih penting) hanya mengizinkan pengguna untuk membeli opsi. Tentu saja Anda dapat menjual kembali opsi yang Anda beli sebelumnya, namun Anda tidak dapat melakukan short-sell opsi kepada orang lain, seperti yang dilakukan oleh para pembuat pasar. Hal ini membuat Binance tidak cocok untuk strategi ini dan kami akan menggunakan Deribit sebagai gantinya.
Oke, jadi akun Deribit Anda sudah siap dan didanai dengan jumlah berapa pun yang kami inginkan.
Selanjutnya kita harus memilih tanggal kedaluwarsa. Secara umum yang terbaik adalah memilih tanggal yang jauh karena kurang efisien dan menawarkan semacam “premium untuk kesabaran”. Kami sedang mencari berbagai skenario yang kurang realistis.
Saat ini kita dapat melihat tanggal kadaluwarsanya diperpanjang hingga 27 September 2024. Dalam periode keserakahan yang berkepanjangan, kita melihat opsi panggilan semakin diperpanjang dan pada saat ketakutan yang berkepanjangan, opsi jual menjadi tidak seimbang. Opsi umumnya bekerja paling baik pada saat volatilitas tinggi dan sebaliknya, menawarkan nilai lebih sedikit pada saat aksi harga menyamping.
Untuk pendatang baru, saya akan merekomendasikan melakukan panggilan dan bukan panggilan. Betapapun kecil kemungkinannya baik 100k dan 5k pada akhir tahun, opsi panggilan menawarkan ketenangan pikiran bahkan ketika harga naik, sedangkan opsi jual di sisi lain bisa lebih seperti pukulan ganda.
Mari kita coba opsi ini.
120k pada akhir tahun. Kami mengklik dua kali pada opsi (di mana pun boleh) untuk membuka menu perdagangan
Inilah bagian yang sulit. Kita harus mengklik "Jual". Itu karena kami menjual opsi menggunakan bitcoin sebagai likuiditas. Kita bisa melihat ada 2,7 kontrak yang tersedia @ 0,0025. Kami memasukkan jumlah “1” yang berarti panggilan tertutup untuk satu bitcoin penuh, dan tekan tombol Jual.
Konfirmasi muncul. Sebaiknya tinjau semuanya sebelum mengonfirmasi. Kesalahan bisa berakibat buruk.
Itu saja. Perhatikan -1.0 di sebelah kanan, yang menunjukkan Anda memiliki eksposur terhadap opsi panggilan bitcoin penuh. Yang perlu dilakukan sekarang hanyalah menunggu hingga masa berlakunya habis sehingga Anda dapat mengumpulkan crypto + premium Anda!
RISIKO
Seperti halnya setiap strategi yang menawarkan pendapatan, ada risiko yang terlibat.
Deribit yang pertama dan terpenting adalah platform kustodian terpusat. Bukan kunci Anda, bukan kripto Anda. Namun ini adalah platform terbesar dari jenisnya. Misalnya peristiwa kadaluarsa triwulanan tahun ini pada tanggal 29 September 2023 menyebabkan sekitar 113,000 kontrak Bitcoin berakhir bersama dengan 1.1 juta kontrak ETH dengan nilai total hampir $5 miliar. Jika Anda mencari alternatif, Bit.com milik Singapura juga menawarkan Opsi dan Kontrak Berjangka.
Kedua, ada faktor risiko perilaku. Meskipun Deribit tidak mendorong pengambilan risiko (sayangnya hal ini dilakukan oleh banyak platform perdagangan dan bursa), Deribit juga tidak memiliki mekanisme apa pun yang dapat mencegahnya. Alih-alih mendapatkan penghasilan pasif, investor malah dapat memutuskan untuk mengejar keuntungan cepat dan membeli opsi berisiko senilai ratusan bitcoin dengan risiko kehilangan semua dana segera setelah harga bergerak ke arah yang salah. Itu karena Deribit memungkinkan untuk melakukan panggilan opsi telanjang alih-alih panggilan tertutup serta memanfaatkan dana Anda. Ditambah dengan jangka waktu yang sangat pendek dalam hal opsi mingguan atau harian, hal ini dapat dengan mudah menyebabkan keputusan yang buruk dan hilangnya seluruh tumpukan.
Itu saja. Selamat mendapatkan penghasilan!
