bgarlinghouse

#teslalagsspacexinipoweek Perpecahan Besar Musk 🚀🔋 IPO SpaceX yang bersejarah pada 12 Juni telah menciptakan perpecahan yang menarik dalam kerajaan Musk. Sementara SpaceX ($SPCX) melesat sekitar 20% pada hari debutnya, mencapai valuasi ~$2 triliun, Tesla ($TSLA ) menyelesaikan minggu yang dipangkas liburan dengan lebih rendah — kontras yang mencolok yang membuat para investor memikirkan kembali alokasi Musk mereka. Thesis inti: Modal mengalir dari taruhan Musk yang sudah matang (Tesla, ~$500B kapitalisasi pasar, berjuang dengan margin EV dan kompresi permintaan) ke taruhan Musk yang sedang tumbuh (SpaceX, konstelasi Starlink yang berkembang, ekonomi peluncuran generasi berikutnya Starship). Para investor secara efektif menyeimbangkan "eksposur Musk" mereka secara real-time. Kembang api on-chain: SPCX ter-tokenisasi pada hari pertama melalui Ondo Finance di SOL, ETH, dan BNB Chain. Volume kumulatif ekosistem saham ter-tokenisasi melewati $20 miliar — dengan $4,3B hanya dalam 30 hari terakhir. Solana sendiri menangkap 99% volume spot SpaceX ter-tokenisasi pada debutnya, dengan Jupiterjup.ag berfungsi sebagai venue dominan. Kecepatan dan likuiditas dari rel DeFi Solana membuktikan ada permintaan yang tak terpuaskan untuk saham blue-chip di on-chain. Subplot ironis: 👏Elon Musk sebenarnya memiliki lebih banyak Tesla (~10%+ melalui opsi) dibandingkan SpaceX, namun pasar lebih agresif memberi penghargaan kepada SpaceX. Kreditur FTX, yang kehilangan segalanya pada tahun 2022, berpotensi menghasilkan miliaran dari 👏investasi $190M SpaceX FTX yang dialirkan melalui K5 Global — sebuah pembalikan yang puitis 👏Kedua perusahaan tersebut bersama-sama memegang 30,221 BTC (~$1.9B) — cukup untuk menempati peringkat sebagai pemegang BTC publik terbesar ke-5 di dunia. Tesla memegang 11,509 $BTC ($725M), sementara SpaceX memegang 18,712 BTC ($1.18B), menjadikannya pemegang BTC publik yang terungkap terbesar ke-8 Menurut The Kobeissi Letter, IPO ini telah secara fundamental mengubah bagaimana modal mengalir antara aset-aset yang terkait dengan Musk — dan saat ini, Tesla adalah yang kehilangan pangsa. Pertanyaan ke depan: apakah ini berarti Tesla sudah oversold relatif terhadap SpaceX, atau apakah ini rotasi struktural menuju narasi pertumbuhan yang lebih tinggi?