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I fagioli di soia hanno tenuto meglio del grano dopo il WASDE di aprile

🌿 Il mercato agricolo del 9 aprile si è orientato verso una storia di divergenza, con i fagioli di soia che si sono mantenuti in territorio positivo attorno a 1,163–1,167 centesimi per bushel, mentre il grano KC HRW è aumentato all'inizio per poi svanire di nuovo verso la chiusura.

📈 Il principale motore è stato il WASDE di aprile, poiché il USDA ha aumentato la macinazione dei fagioli di soia di 35 milioni di bushel a 2,61 miliardi, mentre ha ridotto le esportazioni di 35 milioni di bushel e ha lasciato invariati i magazzini finali a 350 milioni. Il prezzo medio stagionale dei fagioli di soia è stato anche aumentato a $10.30 per bushel, mentre l'olio di soia è stato aumentato a 59 centesimi per libbra.

🛢️ I fagioli di soia hanno anche trovato supporto grazie al loro legame con il mercato energetico, poiché i prezzi elevati del petrolio hanno continuato a rafforzare le aspettative per la domanda di biocarburanti. Questo ha aiutato il complesso dei fagioli di soia a mantenere meglio la sua struttura di prezzo rispetto al resto dello spazio dei cereali.

🌾 Per il grano, il WASDE ha mostrato un aumento delle scorte finali negli Stati Uniti a 938 milioni di bushel e un aumento delle scorte globali di 6,2 milioni di tonnellate, il che ha fatto svanire rapidamente la forza della sessione iniziale. A breve termine, i fagioli di soia hanno ancora una struttura più costruttiva, mentre il grano manca di un catalizzatore abbastanza forte per una chiara rottura.

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Panoramica del mercato agricolo globale per la settimana dal 09 al 14 marzo

🌾 I mercati agricoli hanno mostrato un lieve segno di recupero la scorsa settimana, poiché la guerra in Iran ha spinto i prezzi del petrolio a salire bruscamente, influenzando i cereali e gli oli vegetali. Fagioli di soia, mais e grano sono aumentati nelle prime sedute della settimana, riflettendo la copertura dall'inflazione e le preoccupazioni per l'aumento dei costi di input.

🛢️ Il maggiore focus è stato sui fertilizzanti, poiché le interruzioni intorno allo Stretto di Hormuz hanno sollevato preoccupazioni riguardo alla fornitura di urea e ammoniaca proprio prima della stagione di semina primaverile. L'aumento dei prezzi dell'urea ha spinto il mercato a considerare se gli agricoltori statunitensi potrebbero modificare i piani di semina, riducendo alcune aree di mais a favore della soia se i costi rimangono elevati.

📊 Tuttavia, l'aumento dei prezzi è stato in parte limitato dopo il rapporto WASDE di marzo dell'USDA. L'agenzia ha aumentato la sua previsione di produzione globale di mais per il 2025/26 a 1,593 miliardi di tonnellate e ha aumentato le scorte finali a 292,75 milioni di tonnellate, principalmente a causa del Brasile e dell'Ucraina, suggerendo che l'offerta globale non è ancora gravemente tesa anche se il rischio geopolitico aumenta.

🌍 A un livello più ampio, la FAO ha anche inviato un segnale importante poiché il suo indice dei prezzi alimentari globali è aumentato nuovamente dopo cinque cali mensili consecutivi, guidato principalmente da cereali e oli vegetali. Questo suggerisce che la pressione sui costi sta tornando nella catena alimentare, specialmente mentre i prezzi elevati dell'energia continuano a influenzare il trasporto, i fertilizzanti e la lavorazione.

☀️ Le prospettive a breve termine rimangono altamente sensibili alle condizioni meteorologiche e ai conflitti. La siccità in alcune parti delle regioni chiave di coltivazione degli Stati Uniti, lo stress da calore in India e il rischio di interruzioni commerciali prolungate potrebbero continuare a sostenere i prezzi, ma con l'offerta globale complessiva ancora relativamente stabile, il mercato è più probabile che rimanga influenzato dalle notizie e volatile piuttosto che passare a un rally aggressivo in una sola direzione.

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Panoramica del Mercato Agricolo Globale per il 16–21 Marzo

📌 I mercati agricoli sono stati principalmente influenzati dallo shock di Hormuz questa settimana, poiché i rischi per i flussi di energia e fertilizzanti hanno spinto i costi di input verso l'alto e hanno rafforzato il racconto dei biocarburanti. Questo ha mantenuto il commercio di cereali, oli vegetali e bestiame con una volatilità insolitamente alta.

💡 Il mais, la soia e il grano non hanno mostrato una tendenza in una sola direzione. Sono calati all'inizio della settimana, sono aumentati rapidamente a metà, quindi si sono attenuati verso la chiusura mentre i trader hanno realizzato profitti. La ripresa è stata alimentata da un prezzo del petrolio greggio più forte, dall'aumento dei prezzi dell'urea e da un rinnovato acquisto da parte dei fondi, ma i guadagni sono stati limitati da un'ampia offerta sudamericana e da un sentimento cauto intorno alla Cina.

🔎 I dati del USDA hanno comunque mostrato una domanda sottostante solida, specialmente per le esportazioni di mais degli Stati Uniti e per gli acquisti di sorgo da parte della Cina. Questo ha aiutato a prevenire che il mercato diventasse completamente ribassista, anche se i trader sono rimasti concentrati sui costi di input globali più elevati e sui flussi commerciali incerti.

⚠️ Anche il clima ha mantenuto supporto sotto il mercato. Le Pianure statunitensi sono rimaste calde e secche, con la siccità che continua a colpire una grande parte delle aree di grano invernale, mentre il mais safrinha del Brasile inizia a dover affrontare preoccupazioni per l'umidità. L'Argentina rimane relativamente stabile, il che continua a limitare il potenziale di crescita nell'intero complesso cerealicolo.

⏱️ Nei soft, il caffè è rimasto sotto pressione a causa di una migliore offerta proveniente da Brasile e Vietnam, mentre lo zucchero ha trovato un certo supporto dalla domanda di etanolo, ma è rimasto vincolato da un'eccesso globale. Il cacao è stato irregolare poiché il mercato si è concentrato sempre di più sul rischio di surplus per la prossima stagione.

✅ Il bestiame è stato misto, con il bestiame supportato da un'offerta ridotta, interruzioni della macellazione e carne di manzo confezionata ferma, mentre i suini sono rimasti più deboli sotto l'aumento dei costi di alimentazione e una domanda di prodotto più debole. Complessivamente, il bias a breve termine continua a essere favorevole a causa dell'energia e dei fertilizzanti, ma il potenziale di crescita rimane limitato dall'offerta sudamericana e da una domanda cinese irrisolta.

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