Nel mercato delle criptovalute, nuovi altcoin vengono costantemente creati con poco o nessun valore sottostante reale. Attraverso una promozione aggressiva, hype e influenza dei social media, i loro prezzi vengono spinti verso l'alto. Man mano che i prezzi aumentano, gli investitori al dettaglio entrano, credendo di essere in anticipo, quando in realtà spesso sono in ritardo.
In questa fase, i primi possessori e i grandi attori iniziano a vendere i loro token ai partecipanti al dettaglio. I profitti vengono poi reinvestiti in Bitcoin. La dominanza di Bitcoin rimane costantemente alta—spesso sopra il 55%—e Bitcoin rompe ripetutamente i suoi massimi storici, mentre la maggior parte degli altcoin non riesce a recuperare o mantenere valore.