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Il semplice principio economico di “domanda e offerta” può spiegare la frenesia che ha catturato collettivamente il mercato delle criptovalute, e Bitcoin in particolare.

Secondo il responsabile della ricerca di Coinshares, James Butterville, mentre ogni giorno vengono prodotti 900 bitcoin attraverso il mining, gli ordini per gli ETF statunitensi di nuova emissione ammontano in media a 2.800 bitcoin al giorno.

“Ciò ha portato a un calo del 28% delle partecipazioni in borsa dal 2020, indicando che il mercato sta vivendo un significativo shock della domanda”, ha affermato Butterville.

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Gli ETF Spot Bitcoin hanno battuto ancora una volta il record del volume di scambi giornalieri il 28 febbraio 2024, con il prezzo della criptovaluta che è salito a 64.000 dollari su alcuni scambi prima di crollare rapidamente a quasi 60.000 dollari in pochi minuti.

L’intenso rally ha spinto Bitcoin al suo più grande guadagno mensile da dicembre 2020, quando il token digitale è balzato del 50% a circa 9.600 dollari.

L’aumento del valore di mercato di Bitcoin

Il valore della criptovaluta è più che triplicato dall'inizio dello scorso anno, dopo un calo del 64% nel 2022, in un notevole ritorno da una serie di scandali e fallimenti del settore delle criptovalute che hanno sollevato dubbi sulla fattibilità delle risorse digitali.

Le criptovalute stanno saltando anche se gli investitori hanno ridotto le loro aspettative per una politica monetaria più flessibile quest’anno, come evidenziato dall’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi. Bitcoin supererà gli asset tradizionali come azioni e oro nel 2024.

Michael Savai, co-fondatore della società di trading quantitativo Dexterity Capital, ha dichiarato: “Questa inversione è molto impressionante alla luce delle banche centrali che hanno segnalato che intendono mantenere i tassi di interesse alti più a lungo, erodendo la teoria secondo cui il prossimo rally dei prezzi delle criptovalute sarà guidato mediante una riduzione dei tassi di interesse”.

Afflussi massicci negli ETF Bitcoin

Ciò avviene in quanto i massicci afflussi negli ETF Bitcoin hanno spinto alcuni osservatori del settore ad avvertire di un’imminente compressione dell’offerta, poiché le nuove criptovalute dei minatori non riescono a tenere il passo con la domanda. Circa l’80% dell’offerta di bitcoin non è stata scambiata negli ultimi sei mesi, il che potrebbe esacerbare la stretta e aumentare la pressione al rialzo sui prezzi, hanno detto gli analisti.

I nove nuovi ETF spot detengono più di 300.000 BTC, ovvero 7 volte la quantità di nuove monete estratte dall'11 gennaio. Dopo il dimezzamento previsto a fine aprile, il numero di nuove monete estratte quotidianamente scenderà a 450 dalle attuali 900. Se questa domanda rimane stabile, con l’offerta di nuove monete dimezzata, i sostenitori si aspettano che il prezzo abbia spazio per aumentare.

"Tutto questo combinato crea uno squilibrio tra domanda e offerta", ha affermato il fondatore del crypto hedge fund Dan Slavin. "Più domanda che offerta significa un prezzo più alto, e con i prezzi dei Bitcoin così volatili, un prezzo più alto non significa il 10%, significa molto di più."

Prezzi del Bitcoin e aspettative di tagli dei tassi di interesse

Butterville ha aggiunto: "L'aumento dei prezzi dei Bitcoin fino a un massimo di 64.000 dollari ha suscitato curiosità sui fattori che hanno portato a questo aumento."

"Fino a poco tempo fa, i prezzi del Bitcoin erano strettamente allineati con le aspettative di tagli dei tassi di interesse, ma da allora si sono discostati in seguito all'introduzione degli ETF statunitensi. Questi ETF hanno influenzato in modo significativo le recenti tendenze dei prezzi.

In totale, secondo l'analista James Seyfart di Bloomberg Intelligence ETF Research, gli ETF Bitcoin hanno raggiunto un nuovo record giornaliero il 28 febbraio 2024, con oltre 6 miliardi di dollari passati di mano. Seyphart ha osservato che l'aumento del volume ha superato il precedente record giornaliero di volume stabilito il giorno del lancio di questi prodotti.

In sintesi, la domanda dei fondi spot Bitcoin, che ha portato la domanda a livelli senza precedenti, e l’evento di dimezzamento previsto per il prossimo aprile, che ridurrà l’offerta, nonché la possibilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve americana il prossimo giugno, quindi aumentando l'appetito speculativo, tutto ciò potrebbe portare Bitcoin a... Nuovi massimi.