Il rallentamento economico della Cina è destinato a ridefinire il mercato globale delle materie prime, avverte Igor Isaev, capo dell'analisi di Mind Money. Con la nazione che è un importante motore della domanda globale di materie prime, gli effetti a cascata del suo calo si prevede aumenteranno la volatilità dei prezzi e interromperanno le dinamiche commerciali consolidate.
Sfide chiave per le materie prime nel 2025
Isaev identifica diversi fattori che contribuiscono all'aumento dell'instabilità nei mercati delle materie prime:
L'amministrazione Trump in arrivo e il suo potenziale impatto sulle politiche commerciali.
Conflitti in corso in Medio Oriente.
Disastri naturali che colpiscono le regioni costiere del Messico e degli Stati Uniti.
Tuttavia, Isaev sottolinea il deterioramento economico della Cina come la minaccia più sottovalutata per i mercati delle materie prime.
Declino economico della Cina: Le cause sottostanti
Un tempo motore della crescita economica globale, l'economia cinese ora affronta significativi venti contrari. Isaev indica diversi fattori che guidano questo rallentamento:
Capacità produttiva in eccesso: L'eccesso di produzione ha portato a inefficienze in vari settori.
Declino del mercato immobiliare: Un prolungato calo nel settore immobiliare sta influenzando la ricchezza dei consumatori.
Debole spesa dei consumatori: La domanda interna rimane contenuta, con i prezzi al consumo che aumentano solo dello 0,4% su base annua a settembre e l'inflazione di base che ristagna allo 0,1%.
Altri problemi strutturali, come la perdita del vantaggio del lavoro a basso costo della Cina, l'aumento della disoccupazione giovanile, l'invecchiamento della popolazione e la diminuzione della domanda dall'Europa, aggravano le sfide del paese.
Un rischio di deflazione e impatto globale
Senza misure di stimolo significative, Isaev avverte che la Cina potrebbe affrontare una deflazione simile a quella della "Decade Perduta" del Giappone negli anni '90. Le proiezioni suggeriscono che la crescita economica della Cina potrebbe rallentare al 3,5-4,5% annuo nei prossimi cinque anni.
La Cina rimane il più grande importatore mondiale di risorse chiave come il petrolio, rendendo la sua traiettoria economica critica per i mercati globali delle materie prime. Ad esempio, mentre il volume di importazione di petrolio della Cina rimane stabile a 11 milioni di barili al giorno, la domanda in calo ha messo pressione sui prezzi del petrolio.
Adeguamenti strategici nell'energia
Il settore energetico della Cina ha visto notevoli sforzi di modernizzazione, portando a una riduzione dei costi energetici per unità di PIL del 5-15% dal 2022 al 2024. I fattori che contribuiscono a questo includono:
Importazioni di risorse scontate da nazioni economicamente più deboli.
Progressi nell'efficienza energetica domestica e nelle infrastrutture.
Queste misure potrebbero alleviare il rallentamento economico, ma i loro effetti sono limitati date le più ampie sfide strutturali.
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Opportunità per gli investitori globali
Isaev suggerisce che gli investitori guardino oltre la Cina per opportunità emergenti:
Mercati statunitensi: I settori promettenti includono energia, intelligenza artificiale, robotica e big data.
India e Messico: Queste nazioni stanno rapidamente ampliando le loro capacità di produzione, rendendole alternative valide alla Cina per i mercati di consumo globali.
Fornitori alternativi di risorse naturali: Diversificare le catene di approvvigionamento per ridurre la dipendenza dalle esportazioni cinesi sta diventando sempre più critico.
Inoltre, molti investitori si stanno orientando verso asset più sicuri, come oro e obbligazioni statunitensi, poiché gli investimenti diretti esteri in Cina diventano negativi per la prima volta dal 1998.
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