Il mercato entra nella settimana con una maggiore cautela nei confronti degli asset rischiosi, alimentata da preoccupazioni sulla politica della Federal Reserve e sulle misure dell'amministrazione Trump. La volatilità nei titoli di stato americani, le uscite record dagli ETF Bitcoin e i cali di fine anno nelle azioni statunitensi segnalano un ambiente incerto per gli investitori. Il prossimo rapporto sui salari non agricoli è atteso come cruciale nel plasmare il sentiment di mercato.
Eventi chiave da seguire questa settimana:
Lunedì (22:30 UTC): Discorso del governatore della Federal Reserve Lisa Cook.
Martedì (23:00 UTC):
PMI non manifatturiero ISM di dicembre negli USA.
Aperture di lavoro JOLTs di novembre.
Mercoledì (21:15 UTC): Pubblicazione dei dati sull'occupazione ADP di dicembre.
Giovedì:
03:00 UTC: Verbali della riunione di politica monetaria di dicembre della Federal Reserve.
20:30 UTC: Dati sui licenziamenti Challenger di dicembre negli USA.
Venerdì (21:30 UTC):
Tasso di disoccupazione di dicembre negli USA.
Dati sui salari non agricoli negli USA (rettificati per stagionalità).
Implicazioni di mercato:
Focus sul mercato del lavoro:
Il rapporto sui salari non agricoli offrirà spunti sulla salute del mercato del lavoro, segnando il primo insieme di dati puliti in mesi senza distorsioni una tantum. Le aspettative sono per una crescita dei posti di lavoro allineata con le recenti medie, segnalando un graduale raffreddamento della domanda di lavoro.
Influenza della politica della Fed:
Prospettive UBS: Il rapporto potrebbe giustificare una ulteriore riduzione dei tassi di interesse da parte della Fed.
Dati sul lavoro forti: Questo potrebbe limitare lo spazio per tagli ai tassi.
Dati sul lavoro deboli: Questo potrebbe aumentare le aspettative di tagli più aggressivi.
Reazioni del mercato:
Un mercato del lavoro più debole potrebbe rafforzare le aspettative accomodanti, mentre numeri forti potrebbero stabilizzare l'indice del dollaro USA, che rimane resiliente.
Attività di copertura: L'aumento della volatilità nei titoli di stato americani e le uscite degli ETF evidenziano una crescente cautela.
Sentiment di mercato:
Gli investitori si preparano a una significativa volatilità mentre i dati sul lavoro e i verbali della Fed forniscono chiarezza sulla traiettoria della banca centrale.
UBS prevede che il mercato del lavoro si raffreddi gradualmente, offrendo alla Federal Reserve spazio per manovrare senza drastiche modifiche di politica.
Gli indicatori economici di questa settimana, in particolare i dati sui salari non agricoli, saranno cruciali per determinare il percorso della Federal Reserve e le tendenze del mercato più ampie.