$AAVE è emerso come uno dei protocolli più influenti nella finanza decentralizzata (DeFi), trasformando il modo in cui le persone prestano, prendono in prestito e guadagnano interessi nel mondo delle criptovalute. Ciò che è iniziato come una modesta piattaforma di prestito peer-to-peer è evoluto in un ecosistema sofisticato con funzionalità innovative, un token nativo e un ruolo prominente nell'economia blockchain. Questa è la storia di Aave—le sue origini, momenti cruciali e ascesa alla celebrità DeFi.
La Nascita di ETHLend: Novembre 2017
Il viaggio di Aave è iniziato sotto un nome diverso: ETHLend. Lanciato a novembre 2017 da Stani Kulechov, un imprenditore finlandese e studente di legge diventato visionario della blockchain, ETHLend mirava a portare il prestito sulla blockchain di Ethereum. A quel tempo, il DeFi era nella sua infanzia e gli scambi centralizzati dominavano il trading di criptovalute. Kulechov ha visto un'opportunità per creare un'alternativa decentralizzata in cui gli utenti potevano prestare e prendere in prestito criptovalute direttamente l'uno dall'altro.
ETHLend operava come una piattaforma di prestito peer-to-peer (P2P), collegando richiedenti e prestatori tramite contratti smart. Gli utenti potevano pubblicare richieste o offerte di prestito, utilizzando token basati su Ethereum come ETH o asset ERC-20 come garanzia. La piattaforma ha raccolto 16,2 milioni di dollari attraverso un'offerta iniziale di monete (ICO), vendendo 1 miliardo di token LEND a 0,016 dollari ciascuno. Questo finanziamento ha alimentato il suo sviluppo iniziale e, entro la fine del 2017, ETHLend aveva elaborato i suoi primi prestiti.
Nonostante le promesse, ETHLend ha affrontato delle sfide. Il modello P2P richiedeva un abbinamento manuale tra prestatori e richiedenti, portando a problemi di liquidità e inefficienze. Il mercato orso delle criptovalute del 2018 ha ulteriormente rallentato l'adozione, ma Kulechov e il suo team hanno visto questi ostacoli come una opportunità per pivotare.
Rebranding in Aave: Gennaio 2020
A settembre 2018, il team di ETHLend ha annunciato un audace cambiamento, stuzzicando una nuova visione al Devcon IV di Praga. Entro gennaio 2020, la trasformazione era completa: ETHLend è diventato Aave, una parola finlandese che significa "fantasma", simboleggiando un sistema finanziario invisibile e senza soluzione di continuità. Il rebranding non era solo cosmetico—ha introdotto un modello di liquidità aggregata rivoluzionario che avrebbe ridefinito il prestito DeFi.
A differenza dell'approccio P2P di ETHLend, Aave ha aggregato i depositi degli utenti in un singolo contratto smart, consentendo ai prestatori di guadagnare interessi e ai richiedenti di accedere ai fondi istantaneamente senza dover attendere un abbinamento. Questo concetto di pool di liquidità, abbinato a tassi di interesse algoritmici che si adattavano in base alla domanda e all'offerta, ha risolto i problemi di scalabilità del suo predecessore. Aave è stata lanciata con supporto per più asset, tra cui ETH, DAI e USDC, e ha rapidamente guadagnato terreno.
La transizione ha anche visto LEND evolversi in un token di governance. A luglio 2020, Aave ha eseguito uno scambio di token, convertendo LEND in AAVE a un rapporto di 100:1, riducendo l'offerta totale da 1,3 miliardi a 16 milioni di token (con 13 milioni in circolazione e 3 milioni riservati per il team). I detentori di AAVE potevano ora votare sugli aggiornamenti del protocollo, mettendo in staking i loro token per premi e un diritto di parola nel futuro di Aave.
Innovazione Svelata: Prestiti Flash e Crescita nel 2020
Il momento di rottura di Aave è arrivato con l'introduzione dei prestiti flash a gennaio 2020—una funzionalità che è diventata il suo biglietto da visita. I prestiti flash consentono agli utenti di prendere in prestito enormi somme di criptovalute senza garanzia, a patto che il prestito venga restituito all'interno dello stesso blocco di transazione (circa 15 secondi su Ethereum). Questa innovazione ha sbloccato opportunità di arbitraggio, scambi di garanzie e strategie DeFi complesse, attirando sviluppatori e trader sulla piattaforma.
Durante il 2020, Aave ha capitalizzato il boom del DeFi, spesso definito "Estate DeFi". Il valore totale bloccato (TVL) nel protocollo è balzato da 1 milione di dollari all'inizio del 2020 a oltre 1 miliardo di dollari entro la fine dell'anno, raggiungendo un picco di 1,7 miliardi di dollari a ottobre. Il prezzo del token AAVE ha seguito la stessa sorte, salendo da 0,32 dollari allo scambio a un massimo storico di 661 dollari a maggio 2021, spinto da quotazioni su scambi come Binance e Coinbase.
Aave ha ampliato la sua offerta con funzionalità come tassi di interesse variabili e stabili, delega di credito (che consente agli utenti di delegare il potere di prestito) e supporto per dozzine di asset. La sua natura open-source e i contratti smart auditati hanno costruito fiducia, posizionandola come un rivale per concorrenti come Compound e MakerDAO.
Espansione e Sfide: 2021–2022
Nel 2021, Aave ha consolidato il suo dominio DeFi. Il protocollo ha lanciato Aave Pro (successivamente rinominato Aave Arc) a luglio, mirando a utenti istituzionali con pool autorizzati conformi alle normative KYC/AML—un cenno per collegare la finanza tradizionale e il DeFi. Le partnership con aziende come Fireblocks e le integrazioni con portafogli come MetaMask hanno ampliato la sua portata.
Tuttavia, la crescita non è stata priva di battute d'arresto. Le elevate commissioni di transazione di Ethereum nel 2021 hanno spinto Aave a implementarsi su Polygon, una soluzione di scaling di Layer-2, ad aprile, riducendo i costi di transazione e aumentando l'adozione. Più tardi, quell'anno, Aave si è espansa su Avalanche, diversificando ulteriormente la sua presenza blockchain.
Il mercato orso delle criptovalute del 2022 ha testato la resilienza di Aave. Il TVL è sceso da un picco di 20 miliardi di dollari alla fine del 2021 a meno di 5 miliardi di dollari entro metà 2022, riflettendo le difficoltà del mercato più ampio. Incidenti di alto profilo, come l'exploit di 120 milioni di dollari di BadgerDAO (che coinvolgeva parzialmente piscine di Aave), hanno messo in evidenza i rischi del DeFi, sebbene il protocollo centrale di Aave rimanesse sicuro.
Aave V3 e Evoluzione dell'Ecosistema: 2023–2024
Aave è rimbalzata con il lancio di Aave V3 a marzo 2022, distribuita su più catene entro il 2023. V3 ha introdotto prestiti e prestiti cross-chain, migliorato l'efficienza del capitale e potenziato la gestione del rischio, consolidando il vantaggio tecnico di Aave. Il TVL è rimbalzato, superando di nuovo i 10 miliardi di dollari entro la fine del 2023.
Il protocollo ha anche osato in nuovi territori con GHO, una stablecoin decentralizzata ancorata al dollaro statunitense, lanciata a luglio 2023 su Ethereum e successivamente espansa ad altre catene. GHO consente agli utenti di coniare stablecoin contro la loro garanzia, con la governance di Aave che controlla la sua stabilità—un passo audace verso un ecosistema finanziario nativo.
Aave Oggi: 24 febbraio 2025
Ad oggi, Aave rimane un titano DeFi, con un TVL di circa 12 miliardi di dollari e distribuzioni su Ethereum, Polygon, Avalanche, Arbitrum e Optimism. Il token AAVE scambia intorno ai 150 dollari, in calo rispetto al suo picco del 2021 ma in aumento significativo rispetto ai suoi primi giorni, riflettendo una capitalizzazione di mercato di oltre 2 miliardi di dollari. Con oltre 400.000 indirizzi di portafoglio unici che interagiscono con il protocollo, la base utenti di Aave è vasta e in crescita.
L'influenza di Aave si estende oltre il prestito. I suoi prestiti flash alimentano l'esperimento DeFi, mentre GHO mira a competere con giganti delle stablecoin come USDT e USDC. Le Aave Companies, guidate da Kulechov, continuano a innovare, esplorando l'integrazione di asset del mondo reale (RWA) e finanza gamificata attraverso progetti come Lens Protocol, un framework di social media decentralizzato.
Eredità e La Strada Avanti
La storia di Aave è una testimonianza del potenziale e dei pericoli del DeFi. Dalle umili radici P2P di ETHLend a un gigante multi-chain, ha navigato cicli di mercato, ostacoli tecnici e incertezze normative con agilità. I critici indicano i rischi del DeFi—vulnerabilità dei contratti smart e sovra-levigazione—ma la trasparenza di Aave, la governance comunitaria e l'innovazione incessante le hanno guadagnato un seguito leale.
Guardando avanti, Aave mira ad approfondire i suoi legami istituzionali, espandere l'adozione di GHO e pionierare nuovi casi d'uso in un panorama DeFi in maturazione. Il suo viaggio da esperimento di prestito a pietra miliare della finanza decentralizzata sottolinea il suo impatto duraturo—e suggerisce un futuro in cui i sistemi finanziari "fantasmi" potrebbero diventare la norma.