Punti chiave:
L'inflazione dell'IPC di febbraio è attesa al 2,9% su base annua, in calo rispetto al 3,0% di gennaio.
Previsione dell'IPC core al 3,2%, leggermente in calo rispetto al 3,3% precedente.
Le prospettive di riduzione del tasso della Federal Reserve degli Stati Uniti potrebbero cambiare in base ai dati sull'IPC.
I mercati delle criptovalute, le azioni e le fluttuazioni del dollaro statunitense dipendono dalle tendenze dell'inflazione.
I dati sull'inflazione degli Stati Uniti sono attesi per mostrare un raffreddamento, ma i rischi rimangono.
Il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti è pronto a pubblicare il rapporto sull'Indice dei Prezzi al Consumo (IPC) di febbraio mercoledì alle 12:30 GMT, offrendo un'importante intuizione sulle tendenze dell'inflazione. Gli analisti di mercato si aspettano un leggero calo dell'inflazione, che potrebbe influenzare la politica della Federal Reserve, il dollaro statunitense e le attività a rischio come le criptovalute.
Si prevede che il tasso di inflazione CPI headline si attesti al 2,9% su base annua (YoY), in calo rispetto al 3,0% di gennaio, segnando la prima doppia diminuzione dell'inflazione core e headline da luglio 2024. Il tasso di inflazione CPI core, che esclude cibo ed energia, è previsto scendere al 3,2% dal 3,3%.
Proiezioni mensili dell'inflazione:
Headline CPI: +0.3% MoM
Core CPI: +0.3% MoM
Gli analisti di TD Securities prevedono una decelerazione generalizzata dell'inflazione, notando che i costi abitativi e i prezzi dei beni potrebbero diminuire, contribuendo a una tendenza al ribasso.
Come i dati CPI potrebbero influenzare la decisione sui tassi della Federal Reserve
La Federal Reserve ha segnalato cautela sui tagli ai tassi, con il presidente Jerome Powell che ha dichiarato la scorsa settimana che le condizioni economiche rimangono "solide" ma l'inflazione deve raffreddarsi ulteriormente prima che si consideri un allentamento monetario.
I mercati hanno già scontato 85 punti base (bps) di tagli ai tassi nel 2025, ma un'inflazione persistente potrebbe costringere la Fed a mantenere una posizione aggressiva. D'altra parte, un dato sull'inflazione più morbido potrebbe consolidare le aspettative di tagli ai tassi a partire da giugno o luglio.
Scenari d'impatto:
CPI inferiore alle attese (sotto il 2,9%) → I tagli ai tassi della Fed potrebbero essere accelerati, il USD si indebolisce, gli asset a rischio salgono (cripto, azioni).
CPI superiore alle attese (sopra il 3,0%) → La Fed mantiene una politica restrittiva, il USD si rafforza, le azioni e le cripto calano.
Le politiche commerciali di Trump aggiungono incertezze inflazionistiche
Sebbene l'inflazione possa essere in calo, le politiche commerciali del presidente Donald Trump pongono nuovi rischi. La sua amministrazione ha imposto dazi su Cina, Canada e Messico, il che potrebbe innescare un aumento dei prezzi di importazione e interruzioni nella catena di approvvigionamento, potenzialmente riaccendendo le pressioni inflazionistiche.
Storicamente, la Federal Reserve ha scartato i dazi come eventi inflazionistici isolati, ma se queste politiche dovessero intensificarsi, l'inflazione potrebbe rimanere ostinatamente alta, limitando la capacità della Fed di tagliare i tassi.
Mercati delle cripto e il rapporto sull'inflazione
I mercati delle criptovalute rimangono privi di direzione in attesa dell'aggiornamento CPI, con Bitcoin (BTC) che scambia intorno a $82,185, in calo del 25% rispetto al suo picco, ed Ethereum (ETH) a $1,889, segnando una perdita settimanale del 16,2%.
Gli investitori in cripto stanno monitorando da vicino i dati sull'inflazione:
Inflazione più bassa → Ottimista per Bitcoin e altcoin poiché i tagli ai tassi della Fed diventano più probabili.
Inflazione più alta → Pessimista per le cripto poiché la Fed rimane restrittiva, rafforzando il dollaro USA.
Sentiment attuale del mercato cripto:
Bitcoin: +0.57% a $82,185
Ethereum: -1.75% a $1,889
XRP: +1.6%
Dogecoin: +2.5%
Solana, Cardano: leggeri cali
Nel frattempo, il rapporto settimanale sui flussi del fondo di asset digitali di CoinShares ha mostrato $876 milioni in deflussi, segnando la quarta settimana consecutiva di deflussi di investimenti in asset digitali, ulteriore volatilità del mercato in arrivo
Il rapporto CPI degli Stati Uniti è destinato a essere un importante catalizzatore per le prospettive politiche della Federal Reserve, il dollaro USA e gli asset a rischio come cripto e azioni. Sebbene ci si aspetti che l'inflazione si raffreddi, le politiche commerciali di Trump, le interruzioni della catena di approvvigionamento e l'incertezza del mercato potrebbero mantenere la Fed cauta.
Gli investitori dovrebbero prepararsi a una maggiore volatilità in tutte le classi di attivi, con i mercati cripto particolarmente sensibili alle sorprese inflazionistiche e alle aspettative di tagli ai tassi della Fed.
