ETH: Cosa Può Ancora Succedere?
ETH ha avuto un periodo difficile recentemente. Il prezzo di ETH ha continuato a scendere costantemente da dicembre dello scorso anno, e al 19 marzo 2025, si aggira intorno a $1.905 USD—un forte calo dai suoi massimi superiori a $4.000 alla fine del 2024. Si può supporre che l'unica buona notizia in mezzo a questa crisi sia che i prezzi del gas sono stati piuttosto bassi, qualcosa di molto apprezzato dalla maggior parte degli utenti. Queste commissioni ridotte, guidate da aggiornamenti della rete come Dencun e dall'emergere di soluzioni di scalabilità Layer 2, offrono un certo sollievo, ma non sono sufficienti a compensare le sfide più ampie.
Le difficoltà di Ethereum vanno oltre i cicli di mercato. Le soluzioni Layer 2, progettate per migliorare la scalabilità, stanno sempre più cannibalizzando valore dalla catena principale. Reti come Base di Coinbase stanno sottraendo attività di transazione e commissioni dalla Layer 1 di Ethereum, con stime che suggeriscono che Base da sola ha ridotto di $50 miliardi la capitalizzazione di mercato di ETH. Questo spostamento diluisce la rilevanza economica di ETH, poiché gli L2 prosperano mentre il livello base ristagna. Nel frattempo, l'interesse istituzionale per gli ETF di Ethereum rimane tiepido. L'ETF di Ethereum di BlackRock (ETHA), lanciato nel 2024, ha raccolto $2 miliardi in asset sotto gestione—rispettabile, ma una frazione dei $30 miliardi del suo omologo Bitcoin. I persistenti deflussi dagli ETF spot di ETH, che totalizzano oltre $265 milioni nelle ultime settimane, segnalano una mancanza di entusiasmo da Wall Street, oscurando ulteriormente il fascino di ETH.
Nonostante ciò, Ethereum mantiene la resilienza. Alimenta DeFi e NFT, con l'attività Layer 2 ai massimi storici. Il prossimo aggiornamento Pectra potrebbe rafforzare la scalabilità, ma il sentiment su X riflette crescenti dubbi, con alcuni che prevedono un calo a $1.500 se i livelli di supporto falliscono. Per ora, le basse commissioni del gas e l'utilità della rete mantengono ETH a galla, ma la cannibalizzazione da parte degli L2 e il sostegno istituzionale tiepido lasciano incerta la sua ripresa.
