L'Ultima Difesa dell'Europa: Riuscirà a Cogliere l'Opportunità delle Stablecoin o Perderà il Treno?
Il 25 febbraio, il CEO di #tether Paolo Ardoino ha fatto un'affermazione audace, definendo #USDT lo strumento più potente per diffondere il dominio del dollaro USA nei mercati emergenti. Ha rivelato che Tether detiene oltre 115 miliardi di dollari in titoli del Tesoro USA, classificandosi come il **18° maggiore detentore a livello globale. Ma oltre ai numeri, le sue parole portavano un'edge più affilato:
"Lascio a te il compito di definire un concorrente che cerca di usare la guerra legale per eliminare un avversario invece di concentrarsi su prodotti migliori."
Questo non era solo un dimostrazione: era un avvertimento. Il mercato delle stablecoin si sta scaldando, e l'Europa sta esaurendo il tempo per ritagliarsi il suo posto nel gioco.
Con il Regolamento sui Mercati in Cripto-Asset (MiCA) che rende le stablecoin più accessibili in tutta Europa, la domanda è presente. Ma l'Europa saprà capitalizzarla, o lascerà che i concorrenti—possibilmente anche la stablecoin supportata dal RMB cinese—dominino lo spazio?
Perché le Stablecoin Sono Critiche per l'Economia
Le stablecoin non riguardano solo transazioni veloci e stabilità dei prezzi: possono alimentare la crescita economica in modi che la maggior parte delle persone non si rende conto.
Poiché le stablecoin devono essere completamente garantite, gli emittenti acquistano titoli di stato, tokenizzando di fatto il debito. Questo crea una domanda sostenuta per il debito sovrano, che è un cambiamento fondamentale per l'Europa, specialmente considerando i suoi crescenti budget per la difesa e le necessità di ristrutturazione finanziaria.
Un ecosistema robusto di stablecoin in euro non beneficerebbe solo i trader di criptovalute: potrebbe aiutare a rafforzare l'euro nel commercio globale, ridurre la dipendenza dal dollaro USA e supportare la stabilità economica a lungo termine dell'Europa.
Perché il tempo stringe
L'innovazione ha una finestra di opportunità, e quella dell'Europa si sta rapidamente chiudendo.
In ogni nuovo mercato, le migliori soluzioni ottengono un'adozione precoce. Ma man mano che l'industria matura, i grandi giocatori costruiscono alte barriere all'ingresso: basta guardare a come lanciare un nuovo marchio automobilistico oggi richiede miliardi di investimenti.
Le criptovalute non sono diverse. La fase "garage" dell'innovazione blockchain sta finendo, e stiamo entrando in un'era in cui la #liquidità e la scala determineranno i vincitori. Tether si sta già posizionando per competere con Apple in termini di dimensione di mercato: presto, entrare nello spazio delle stablecoin sarà quasi impossibile.
In aggiunta, la competizione geopolitica è in pieno svolgimento. Se la Cina lancia prima una stablecoin supportata dal RMB, potrebbe **dominare i regolamenti internazionali**, rendendo ancora più difficile per un'alternativa ancorata all'euro guadagnare terreno.
Perché EURT Ha Fallito?
L'EuroTether (EURT) di Tether aveva potenziale, ma **non è mai decollato**. Perché? **Problemi di liquidità** e **mancanza di sostegno istituzionale**. Le banche europee semplicemente non vedevano l'incentivo per spingerlo avanti.
Ma questo sta iniziando a cambiare.
Se le principali banche europee si coinvolgono, le transazioni crypto della zona euro potrebbero decollare—e con esse, l'influenza dell'euro nei regolamenti globali.
In questo momento, la quota di mercato delle stablecoin di Tether supera già quella del dollaro fiat di 1,5 volte. Questo lascia un enorme divario del 30% nei pagamenti internazionali che una stablecoin ancorata all'euro potrebbe sfruttare.
Una stablecoin in euro ben eseguita potrebbe iniettare 20 miliardi di euro nell'economia europea, semplicemente aumentando la domanda per i titoli di stato europei. E con Tether che elabora 100 miliardi di dollari in transazioni giornaliere, anche catturare solo il 20% di questo avrebbe un enorme impatto.
Quale Ruolo Gioca la Regolamentazione?
Sebbene il MiCA non regoli direttamente le stablecoin, getta le basi per una valuta digitale ancorata all'euro. I benefici per **le imprese europee sono evidenti:
- **Copertura contro i rischi di cambio**
- **Consentire transazioni transfrontaliere senza soluzione di continuità**
- **Ridurre i costi di prestito** aumentando la domanda per i titoli di stato
Ma per una stablecoin in euro per avere successo, le principali banche UE e le aziende crypto devono farsi avanti. Un forte consorzio potrebbe portare avanti un progetto con liquidità profonda, assicurando che l'Europa non resti indietro.
Soprattutto, questo non può essere un pensiero secondario. Una nuova stablecoin indipendente deve essere costruita da zero—con una nuova leadership e un pieno controllo europeo.
Questo è tutto: l'ultima possibilità per l'Europa di lanciare una stablecoin che compete sulla scena globale. La domanda è: Riusciranno a cogliere il momento o lasceranno scappare l'opportunità?