I punti principali del discorso di Powell possono essere riassunti come segue (opinioni personali, non costituiscono consigli per gli investimenti):
1. Impatto delle tariffe:
• La nuova politica tariffaria del governo Trump supera di gran lunga le aspettative, il che porterà a una pressione sui prezzi e a un rischio di rallentamento della crescita negli Stati Uniti "più grave di quanto previsto alcune settimane fa". L'entità e la durata di questi effetti rimangono incerti, ma le tariffe potrebbero spingere nuovamente verso l'alto i livelli dei prezzi nei prossimi trimestri.
2. Posizione della politica monetaria:
• In un contesto di elevata incertezza, la Federal Reserve ha bisogno di attendere informazioni più chiare prima di considerare un aggiustamento della sua posizione politica. L'attuale base dell'inflazione rimane elevata, una facile espansione potrebbe prolungare il periodo di alta inflazione, quindi la Federal Reserve deve essere cauta nell'aggiustare la politica.
3. Valutazione della situazione economica:
• L'economia e l'occupazione negli Stati Uniti rimangono attualmente solide, ma i consumatori e le imprese stanno diventando "più pessimisti" riguardo alle aspettative future. I dati concreti indicano che la crescita economica degli Stati Uniti rallenterà, ma le prospettive di crescita rimangono solide.
4. Opinione sull'inflazione:
• La Federal Reserve ha l'obbligo di ancorare le aspettative di inflazione e deve garantire che l'aumento dei prezzi non porti a inflazione. Anche se l'inflazione è recentemente diminuita in modo significativo, le nuove tariffe potrebbero cambiare questa tendenza.
5. Opinione sulla recessione economica:
• Powell non ha discusso direttamente la possibilità di una recessione economica, ma ha riconosciuto che l'incertezza derivante dalla politica commerciale sta comprimendo la fiducia delle imprese, mentre diversi modelli previsionali mostrano che il rischio di una recessione negli Stati Uniti sta aumentando nell'anno prossimo.
In generale, il discorso di Powell mostra che la Federal Reserve mantiene un atteggiamento cauto di fronte all'incertezza economica derivante dalle politiche tariffarie e adotta una posizione di attesa riguardo agli aggiustamenti della politica monetaria. Il suo discorso ha anche influenzato, in una certa misura, le aspettative del mercato riguardo a un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve.