Tutto indica una crisi di tipo ''shock + stimolo'':
1. Un forte rallentamento dell'economia globale continua
– I dati AI mostrano una diminuzione della crescita globale di ~300 punti base da dicembre 2024.
2. Caos geopolitico: guerre commerciali, tensioni Cina–USA, elezioni
– I mercati temono decisioni politiche improvvise (ad es. dazi) - shock improvvisi.
3. Ritirata massiccia degli investitori dal rischio
– Il posizionamento degli investitori è ai livelli più bassi dal 1978.
– Comportamento tipico di uno shock violento, non di un raffreddamento controllato dell'economia.
4. La stimolazione fiscale è già iniziata (Cina, Germania, India)
– La Cina aumenta la spesa e allenta la politica.
– La Germania sospende il “freno del debito”.
5. La liquidità globale inizia a crescere
– L'indebolimento del dollaro sostiene la disponibilità di capitale.
6. Aumento delle tensioni nel mercato repo → pressione per la reazione della Fed
– Ci stiamo avvicinando a una situazione in cui la Fed potrebbe iniziare a reagire.
7. Forte crescita del mercato dell'oro
– Storicamente reagisce alle attese di nuovi acquisti e alla politica inflazionistica.
– Gli investitori si aspettano un allentamento.
8. I tassi di interesse iniziano a essere valutati più in basso dal mercato
– Le aspettative degli investitori indicano grandi tagli dei tassi nei prossimi mesi.
9. Mancanza di segnali classici di restrizione monetaria
– La Fed non aumenta i tassi, non inizia il QT – al contrario, sta considerando di fermare il ciclo.
Segnali aggiuntivi che hanno elementi di crisi
(ristretta consapevole)
La Fed non ha ancora attivato nuovi programmi QE né ha ampliato il bilancio, nonostante i dati deboli → possibile ritardo intenzionale nell'assistenza.
(bolla e reazione tardiva)
I mercati immobiliari commerciali e le obbligazioni societarie sono fortemente indebitati. Le banche centrali hanno ignorato per lungo tempo il rischio e l'inflazione, il che potrebbe significare che reagiranno troppo tardi.
Inoltre, vediamo come il mercato ha reagito alle fake news riguardanti la pausa dei dazi di 90 giorni (non appena l'incertezza sui dazi svanisce, gli investitori sono pronti a entrare più energicamente nel mercato) #Write2Earn
